中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：證監(jiān)會(huì)第十七屆發(fā)審委將于10月25日召開(kāi)2017年第11次發(fā)行審核委員會(huì)工作會(huì)議,，審核深圳科創(chuàng)新源新材料股份有限公司(下稱(chēng)科創(chuàng)新源)的首發(fā)申請(qǐng)?？苿?chuàng)新源分別于2016年12月19日和2017年10月13日?qǐng)?bào)送首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū),。

科創(chuàng)新源主要從事高性能特種橡膠密封材料的研發(fā),、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，并為客戶(hù)提供高端的防水,、絕緣,、防火、密封等一站式綜合解決方案,。根據(jù)最新招股書(shū),，科創(chuàng)新源將于深交所公開(kāi)發(fā)行股票不超過(guò)2,174萬(wàn)股，包括新股發(fā)行和股東公開(kāi)發(fā)售股份,，其中股東公開(kāi)發(fā)售股份數(shù)量不超過(guò)1,000萬(wàn)股,。本次公開(kāi)發(fā)行股份占發(fā)行后總股本的比例為 25%，本次發(fā)行完成后公司的總股本將由 6,521.7391 萬(wàn)股增至8,695.7391 萬(wàn)股,?？苿?chuàng)新源擬使用募集資金 25,700.70 萬(wàn)元投資于高性能特種橡膠密封材料建設(shè)項(xiàng)目，7,299.30 萬(wàn)元投資于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目,，兩個(gè)項(xiàng)目合計(jì)使用募集資金3.3億元,。本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)為光大證券。

2013年-2017年6月,，科創(chuàng)新源營(yíng)業(yè)收入分別為8761.4萬(wàn)元,、1.59億元、1.54億元,、1.88億元,、1.21億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)分別為2981.82萬(wàn)元,、5391.13萬(wàn)元,、3170.35萬(wàn)元、5025.51萬(wàn)元,、3078.29萬(wàn)元,。

2013年-2017年6月，科創(chuàng)新源主營(yíng)產(chǎn)品高性能防水絕緣膠帶銷(xiāo)售價(jià)格分別為5.62元/米,、5.54元/米,、5.00元/米、4.78元/米,、4.64元/米;PVC絕緣膠帶售價(jià)分別為2.55元/卷,、2.78元/卷、2.58元/卷,、2.63元/卷,、2.75元/卷;冷縮套管售價(jià)分別為38.75元/根、15.03元/根,、 11.33元/根,、8.46元/根,、7.97元/根?？苿?chuàng)新源綜合毛利率分別為：55.11% ,、53.83%、51.23%,、50.38%,、49.25%。

數(shù)據(jù)可見(jiàn),，2013年-2017年6月,，科創(chuàng)新源主要產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格逐年下降，綜合毛利率亦呈下降趨勢(shì),。

2014年-2017年6月,，科創(chuàng)新源高性能特種橡膠膠粘帶綜合產(chǎn)能利用率分別為262.96%、217.76%,、228.21%,、204.03%。

2014年-2017年6月,，科創(chuàng)新源銀行理財(cái)余額分別為8,769.00萬(wàn)元,、10,790.00萬(wàn)元、10,436.08萬(wàn)元和4,301.80萬(wàn)元,。

2015年、2016年科創(chuàng)新源資產(chǎn)總額分別為1.9億元,、2.4億元,，資產(chǎn)總額相對(duì)袖珍，大頭在其他流動(dòng)資產(chǎn)上,?？苿?chuàng)新源招股書(shū)指出，公司其他流動(dòng)資產(chǎn)主要為銀行理財(cái)產(chǎn)品,。

科創(chuàng)新源招股書(shū)指出,，公司客觀上存在技術(shù)失密的可能性。

KC80高性能防水絕緣膠帶相關(guān)技術(shù)為科創(chuàng)新源核心技術(shù),。2013年-2017年6月,，KC80 膠帶銷(xiāo)售收入占科創(chuàng)新源主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為72.40%、65.32%,、63.08%,、49.10%、35.89%,。

據(jù)科創(chuàng)新源招股書(shū)披露,，2015 年 4 月至 6 月期間,，四川金源達(dá)科技有限公司黃某為竊取本公司技術(shù)秘密，收買(mǎi)本公司兩名員工(現(xiàn)已離職),，該兩名員工從本公司竊取“KC80 密封膠帶”的部分技術(shù)秘密信息后提供給四川金源達(dá)科技有限公司黃某,，四川金源達(dá)科技有限公司遂開(kāi)始仿制生產(chǎn)“KC80 密封膠帶”。

針對(duì)上述問(wèn)題,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者采訪科創(chuàng)新源董秘辦,，截至發(fā)稿，未獲回復(fù),。

　　產(chǎn)品價(jià)格連降3年

報(bào)告期內(nèi),，科創(chuàng)新源主要產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格及綜合毛利率變動(dòng)情況如下：

2013年-2017年6月，高性能防水絕緣膠帶銷(xiāo)售價(jià)格分別為5.62元/米,、5.54元/米,、5.00元/米、4.78元/米,、4.64元/米;

2013年-2017年6月,，PVC絕緣膠帶售價(jià)分別為2.55元/卷、2.78元/卷,、2.58元/卷,、2.63元/卷、2.75元/卷;

2014年-2017年6月,，其他高性能特種膠帶售價(jià)分別為3.30元/米,、1.80元/米、 1.70元/米,、1.48元/米;

2013年-2017年6月,，冷縮套管售價(jià)分別為38.75元/根、15.03元/根,、 11.33元/根,、8.46元/根、7.97元/根,。

2013年-2017年6月,，科創(chuàng)新源綜合毛利率分別為：55.11% 、53.83%,、51.23%,、50.38%、49.25%,。

數(shù)據(jù)可見(jiàn),，2013年-2017年6月，科創(chuàng)新源主要產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格整體呈下降趨勢(shì),，綜合毛利率雖然保持在較高的水平,，但亦呈微幅下降趨勢(shì),。

科創(chuàng)新源招股書(shū)指出，未來(lái)如果主要產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格持續(xù)下降,，原材料等生產(chǎn)成本的下降不能抵消主要產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格的下降,，綜合毛利率將繼續(xù)下滑，從而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響,。

　　2014年成業(yè)績(jī)高點(diǎn) 近兩年業(yè)績(jī)下滑

2013年-2017年6月,，科創(chuàng)新源營(yíng)業(yè)收入分別為8761.4萬(wàn)元、1.59億元,、1.54億元,、1.88億元、1.21億元,，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)分別為2981.82萬(wàn)元,、5391.13萬(wàn)元、3170.35萬(wàn)元,、5025.51萬(wàn)元,、3078.29萬(wàn)元。

數(shù)據(jù)可見(jiàn),，2014年成科創(chuàng)新源的業(yè)績(jī)高點(diǎn),，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)5391.13萬(wàn)元，2015年扣非凈利較2014年下滑41%,，2016年較2014年下滑近7%,。

　　產(chǎn)能利用率連續(xù)3年超200%

科創(chuàng)新源主要產(chǎn)品的產(chǎn)能、產(chǎn)量及銷(xiāo)售情況如下：

2014年-2017年6月,，科創(chuàng)新源高性能特種橡膠膠粘帶綜合產(chǎn)能利用率分別為262.96%,、217.76%、228.21%,、204.03%。

2014年-2017年6月,，科創(chuàng)新源冷縮套管產(chǎn)能利用率分別為2.31%,、10.42%、74.99%,、109.83%,。

科創(chuàng)新源招股書(shū)指出，目前公司的主要產(chǎn)品高性能特種橡膠膠粘帶的產(chǎn)能利用率較高,，隨著公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展,，在產(chǎn)銷(xiāo)量大幅提高的情況下，公司高性能特種橡膠膠粘帶產(chǎn)能瓶頸逐漸凸顯,。

　　連續(xù)兩年過(guò)億資金理財(cái)

科創(chuàng)新源招股書(shū)指出,，公司其他流動(dòng)資產(chǎn)主要為銀行理財(cái)產(chǎn)品,。2014年-2017年6月，公司銀行理財(cái)余額分別為8,769.00萬(wàn)元,、10,790.00萬(wàn)元,、10,436.08萬(wàn)元和4,301.80萬(wàn)元。

科創(chuàng)新源招股書(shū)指出,，公司銀行理財(cái)產(chǎn)品余額整體呈上升趨勢(shì),，主要系公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、收現(xiàn)及時(shí),，經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金不斷流入,，為提高資金使用效率將閑置資金暫時(shí)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品所致。

　　核心技術(shù)存流失風(fēng)險(xiǎn)兩員工竊取公司技術(shù)秘密

科創(chuàng)新源為專(zhuān)業(yè)從事高性能特種橡膠密封材料研發(fā),、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的企業(yè),，其擁有的專(zhuān)有技術(shù)，如產(chǎn)品配方,、制造工藝等(包括與外協(xié)廠商?hào)|莞億洲合作開(kāi)發(fā)的 PVC 產(chǎn)品相關(guān)專(zhuān)有技術(shù)以及與無(wú)錫昆成,、無(wú)錫科創(chuàng)共同擁有的截至 2013 年 10 月 30 日的 KC80 高性能防水絕緣膠帶相關(guān)技術(shù))是決定產(chǎn)品品質(zhì)的關(guān)鍵因素，是公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部分,。

科創(chuàng)新源招股書(shū)指出,，客觀上存在技術(shù)失密的可能性。如果公司技術(shù)人員違反規(guī)定私自泄露技術(shù)機(jī)密,，或因行業(yè)中可能的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)等原因造成泄密,，會(huì)對(duì)公司技術(shù)創(chuàng)新、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)及技術(shù)優(yōu)勢(shì)的保持產(chǎn)生一定不利影響,，從而給公司帶來(lái)直接或間接的經(jīng)濟(jì)損失,。

KC80高性能防水絕緣膠帶相關(guān)技術(shù)為科創(chuàng)新源核心技術(shù)。2013年-2017年6月,，KC80 膠帶銷(xiāo)售收入占科創(chuàng)新源主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為72.40%,、65.32%、63.08%,、49.10%,、35.89%。

據(jù)科創(chuàng)新源招股書(shū)披露,，2015 年 4 月至 6 月期間,，四川金源達(dá)科技有限公司黃某為竊取本公司技術(shù)秘密，收買(mǎi)本公司兩名員工(現(xiàn)已離職),，該兩名員工從本公司竊取“KC80 密封膠帶”的部分技術(shù)秘密信息后提供給四川金源達(dá)科技有限公司黃某,，四川金源達(dá)科技有限公司遂開(kāi)始仿制生產(chǎn)“KC80 密封膠帶”。

2017 年 4 月 14 日，公司訴黃某等商業(yè)秘密糾紛案件在深圳市福田區(qū)人民法院審判庭第二庭開(kāi)庭審理,，因涉及企業(yè)商業(yè)秘密,，該案件為不公開(kāi)審理。目前該案正在審理階段,。

　　惠州航創(chuàng)建設(shè)項(xiàng)目未批擅建惠陽(yáng)區(qū)環(huán)保局罰款3萬(wàn)元

2017年9月12日,，惠州航創(chuàng)收到惠州市惠陽(yáng)區(qū)環(huán)境保護(hù)局下發(fā)的《行政處罰決定書(shū)》(惠陽(yáng)環(huán)罰[2017]138號(hào))。

由于惠州航創(chuàng)建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)文件未經(jīng)批準(zhǔn)即擅自開(kāi)工建設(shè),，違反了《中華人民共和國(guó)環(huán)境影響評(píng)價(jià)法》第二十二條,、第二十五條的規(guī)定。

惠州市惠陽(yáng)區(qū)環(huán)境保護(hù)局依據(jù)《中華人民共和國(guó)環(huán)境影響評(píng)價(jià)法》第三十一條和《惠州市環(huán)境保護(hù)局主要環(huán)境違法行為行政處罰自由裁量權(quán)裁量標(biāo)準(zhǔn)(2016年版)》參照表第106項(xiàng)的規(guī)定,，責(zé)令惠州航創(chuàng)停止建設(shè)并處罰款3萬(wàn)元,。