今年以來，不斷創(chuàng)出新高并不斷刷新第一高價(jià)股的紀(jì)錄成為貴州茅臺(tái)最鮮明的特性,。而隨著貴州茅臺(tái)股價(jià)猶如芝麻開花般的節(jié)節(jié)攀升,，其總市值亦從4000億元“跨越”5000億元,、6000億元,、7000億元。在貴州茅臺(tái)股價(jià)于日前上摸585.15元的歷史性高點(diǎn)后,，眾多券商對(duì)于其估值再一次進(jìn)行上調(diào),。

如招商證券上調(diào)貴州茅臺(tái)目標(biāo)價(jià)至640元，太平洋證券上調(diào)至660元,，國泰君安上調(diào)至670元,，早前中金公司已將目標(biāo)價(jià)定位于692元，與700元大關(guān)咫尺之遙,。目前585.15元或許還不會(huì)是貴州茅臺(tái)的最高點(diǎn),，但茅臺(tái)的“頂”在哪，或許只有時(shí)間才能給我們答案,。

正如事物的一分為二性,。貴州茅臺(tái)股價(jià)的強(qiáng)勢上漲，既然存在高估其估值的,，那么就會(huì)有不同的意見,。對(duì)于貴州茅臺(tái)的估值是否合理，市場人士站在不同的角度進(jìn)行了不同的解讀,。比如有市場人士認(rèn)為,，2008年滬指6100點(diǎn)時(shí)，貴州茅臺(tái)股價(jià)最高漲到267元,，其時(shí)的PE接近120倍,。如今其動(dòng)態(tài)PE降到了25倍左右，且九年來業(yè)績?cè)鲩L是非常高的,，應(yīng)該看到企業(yè)業(yè)績與基本面的變化,。持不同意見者則認(rèn)為，如果25倍的PE是合理的,，則茅臺(tái)股價(jià)沒有低估了,。在價(jià)值投資理論之中，沒有“某種優(yōu)秀的資產(chǎn)因?yàn)殚L期確定性高,、成長率高就可以不考慮價(jià)格”,。看估值水平買股票,，是價(jià)值投資理論的核心支柱,。

無論目前的貴州茅臺(tái)是高估還是低估，從絕對(duì)值上講,，570元左右的股價(jià)其實(shí)已經(jīng)不低,，也并非小散們的投資首選。對(duì)于貴州茅臺(tái)的股價(jià),，即使沒有高估,，也只有大資金,、大機(jī)構(gòu)在自拉自唱，像小資金是無法撬動(dòng)其股價(jià)的,，更別說不斷創(chuàng)出高點(diǎn)了,。退一步講，如果茅臺(tái)股價(jià)沒有被高估,，那也只具有投機(jī)價(jià)值,，所謂的投資價(jià)值已經(jīng)被“榨取”得差不多了。至于像中金等機(jī)構(gòu)看多至692元,，或許背后存在“博眼球”的成分在內(nèi),。而且，機(jī)構(gòu)對(duì)于相關(guān)個(gè)股的估值,，向來是善變的,。像在去年12月份的時(shí)候，中金公司分析師邢庭志等發(fā)布報(bào)告,，將貴州茅臺(tái)2017年銷量預(yù)期上調(diào)至31380噸,，較2016年增加5000噸；上調(diào)貴州茅臺(tái)2017年目標(biāo)價(jià)16.5%至472元,。472元的目標(biāo)價(jià),，在其時(shí)是對(duì)茅臺(tái)最高的估值，如今,，該價(jià)格早已成為“地板價(jià)”了,。隨著茅臺(tái)股價(jià)的上漲，券商對(duì)于茅臺(tái)的估值亦水漲船高,。因此,，機(jī)構(gòu)對(duì)于茅臺(tái)的估值，是隨著茅臺(tái)股價(jià)的上漲而變動(dòng)的,。一旦茅臺(tái)股價(jià)上漲至高位開始下跌,，更高的目標(biāo)價(jià)將難以出現(xiàn)。