每經記者 冷 輝 每經編輯 畢陸名

2017年對于新三板做市交易而言,，除萎靡不振的成交量外,，還首次出現了因做市商不足而被強制變更轉讓方式的情況,。而今年以來,，已有超過300家掛牌公司完成了做市轉協議的轉讓方式變更,，這一數據是2016年全年做市轉協議掛牌公司數量的4倍有余,。此外,，2017年以來,，掛牌公司新增做市商家次環(huán)比來看“每月愈下”,。與此同時，做市商退出掛牌公司做市行列的家次卻每月不斷增加,，并處于高位,。

這背后的種種變化，折射出市場對于做市轉讓方式的態(tài)度變遷,。做市商制度（做市轉讓方式）作為新三板市場這一全國性證券交易場所的特殊交易方式之一,，在經歷了2015年的狂熱追捧之后，如今似乎已經漸趨進入到了一個相對冷靜期,，市場開始客觀看待做市轉讓,、協議轉讓等交易方式的利弊。

逾300家掛牌公司轉協議

新三板公司變更轉讓方式很常見,，但是多為企業(yè)自己選擇,，被強制變更的案例很少?！睹咳战洕侣劇酚浾吒鶕﨏hoice數據統(tǒng)計發(fā)現,，截至10月20日，2017年已有322家掛牌公司做市轉協議,，這一數字是2016年全年75家的4.3倍,。同時，月度統(tǒng)計數據顯示,，今年以來掛牌公司新增做市商家次不斷減少,，至9月份時單月不足60家次；另一方面,，做市商退出為掛牌公司提供做市報價服務家次不斷增加,，今年7、8月份單月均超上百家次,。

具體來看,，截至2017年10月20日，2016年以來股票轉讓方式為做市轉協議的掛牌公司不斷增加,，2017年以來每月至少有20家以上的掛牌公司做市轉協議,，今年9月甚至單月就有47家之多,，今年第三季度達到了最高峰116家。不過其中大多數掛牌公司都是主動申請變更的,。

如公準股份（830916,，OC）雖然也存在做市商不斷退出的情況，但公司主動申請股票轉讓方式由做市轉讓變更為協議轉讓,，并獲得全國股轉系統(tǒng)同意,。另外，目前尚有ST一恒貞（833652,，OC）,、陸海石油（832799，OC）,、艾特克（838188,，OC）等掛牌公司因提供做市報價服務的做市商不足2家，而被暫停轉讓,。

做市轉讓進入“冷靜期”

實際上,，今年出現如此之多的做市轉協議的掛牌公司案例，這也并非一蹴而就,。

雖然今年有他趣股份（837472,，OC）、景鴻物流（835859,，OC）等公司不斷加入做市轉讓隊伍,，但總體而言，上述情況導致目前新三板做市轉讓公司家數整體萎縮,。根據Choice統(tǒng)計,，2017年1月初，有10183家掛牌公司,，其中1654家選擇做市轉讓方式,，但是這一數字在今年10月20日時，掛牌公司家數雖然增長到了11617家,，但是采用做市轉讓方式的公司僅有1415家,，不難發(fā)現，雖然掛牌公司總數不斷增加,，但是不少公司卻在不斷退出做市,。