本刊記者 段倩男／文

9月28日,，諾德股份（600110.SH）公告稱,，公司擬非公開發(fā)行股份募集不超過20億元資金,，其中,，14億元用于年產(chǎn)2.5萬噸動力電池用電解銅箔項目，6億元用于補(bǔ)充流動資金,。

諾德股份已經(jīng)上市20年,，公司曾兩次易名；大股東也經(jīng)歷了不下4次更迭,，現(xiàn)任第一大股東為深圳市邦民創(chuàng)業(yè)投資有限公司（下稱“邦民創(chuàng)投”）,，持股比例為8.93%，實際控制人為陳立志,。

目前,，諾德股份主要從事鋰離子電池用高檔銅箔生產(chǎn)與銷售及鋰電池材料開發(fā)業(yè)務(wù)?！蹲C券市場周刊》記者發(fā)現(xiàn),，在銅箔產(chǎn)品營業(yè)收入成為公司總營收最重要來源的6個年度里，諾德股份卻有連續(xù)5年扣非歸母凈利潤為負(fù)值,。如不改善公司經(jīng)營質(zhì)量,，此次定增恐難以實現(xiàn)預(yù)期效果。

非經(jīng)常損益成業(yè)績晴雨表

2011-2016年,，諾德股份的總營收分別為12.40億元,、15.33億元、19.73億元,、18.92億元,、17.26億元和20.02億元，銅箔產(chǎn)品的營業(yè)收入分別為5.52億元,、8.43億元,、12.83億元、13.40億元,、12.79億元和15.38億元,，占比分別為44.52%、54.99%,、65.02%,、70.82%、74.10%和76.82%,。

不過,，巨額的營收并沒有體現(xiàn)出良好的盈利能力。諾德股份同期的扣非歸母凈利潤分別為-1.03億元,、-8055萬元,、-1.49億元、-3.48億元、-11.99億元和374萬元,。

《證券市場周刊》記者發(fā)現(xiàn),，非經(jīng)常損益已成為公司最終業(yè)績的風(fēng)向標(biāo)。2011-2016年,，諾德股份的非經(jīng)常性損益分別為3415萬元,、8578萬元、1.55億元,、8631萬元,、13.44億元和2274萬元。

如果沒有獲得的政府補(bǔ)助以及賣家當(dāng)?shù)葞淼木揞~收益,，諾德股份恐早已被暫停上市了,。公司2011-2014年的凈利潤分別為-5763萬元、615萬元,、147萬元,、-2.86億元，在巨虧與微盈的夾縫中艱難生存,。

值得注意的是,，諾德股份2012年和2013年的營業(yè)利潤已經(jīng)是負(fù)值。2012年,，公司營業(yè)利潤是-8168萬元,，但因為出售部分土地使用權(quán)、收到政府補(bǔ)助,、股權(quán)轉(zhuǎn)讓收到的定金增加了公司9699萬元的營業(yè)外收入,，避免公司陷入虧損泥潭。

諾德股份2013年的業(yè)績與2012年如出一轍,，當(dāng)年的營業(yè)利潤為-9871萬元,，營業(yè)外收入?yún)s高達(dá)1.09億元，其中8000萬元來自于成都廣地公司給予諾德股份的損失現(xiàn)金補(bǔ)償,。諾德股份擬在2013年收購成都廣地公司持有的德昌厚地稀土礦業(yè)有限公司的股權(quán),，但卻在2016年意外終止收購，這8000萬元也成為一個謎,。