每經(jīng)記者 肖 樂 每經(jīng)編輯 畢陸名

日前,，二三四五（002195,，SZ）發(fā)布2017年三季報,。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入19.65億元,，同比增長57.02%,；歸屬母公司股東的凈利潤為7.12億元，同比增長94.38%,。公司表示,，業(yè)績變動的原因是“2345貸款王”（以下簡稱貸款王）金融科技平臺業(yè)務(wù)繼續(xù)保持快速增長。

貸款王是二三四五旗下的現(xiàn)金貸平臺，提供500~5000元,，期限一個月內(nèi)的小額消費(fèi)信貸服務(wù),，而二三四五近兩年業(yè)績的飛升，幾乎全靠貸款王,。

近來,，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)扎堆赴美上市，現(xiàn)金貸再次被推向輿論的風(fēng)口浪尖,。是普惠金融還是高利貸？現(xiàn)金貸因過高的利率以及太過亮眼的吸金能力遭質(zhì)疑,。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn),，貸款王平臺的服務(wù)費(fèi)較此前有所提高。記者嘗試在貸款王借款,，平臺提示的手續(xù)費(fèi)高達(dá)貸款金額的9%，且會在貸款到賬后一次性扣除,。貸款服務(wù)費(fèi)，再加上每天萬分之六的貸后綜合費(fèi)用,，在貸款王上借款3000元一個月還清的實際年化利率達(dá)到142%,。

前三季歸母凈利潤逾7億

今年第三季度，二三四五實現(xiàn)營收8.99億,，同比增長97.59%,，歸屬于上市公司股東的凈利潤2.59億元,，同比增長92.97%。今年前三季度,，二三四五已經(jīng)實現(xiàn)營收19.65億元,，歸屬母公司股東的凈利潤為7.12億元，同比分別增長57.02%和94.38%,。二三四五在三季報中表示,，2017年度歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區(qū)間為9.52億元~11.43億元，同比增長幅度在50%~80%,。

公司表示,，營收及凈利潤的增加，得益于公司報告期內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)快速增長,。而其互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù),，主要是通過貸款王開展的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù),。

實際上,，這兩年二三四五業(yè)績的飛速增長基本仰仗貸款王。2016年,，貸款王業(yè)務(wù)呈現(xiàn)指數(shù)級增長,。發(fā)放貸款總筆數(shù)411.75萬筆，較2015年度增長2937%,；2016年度發(fā)放貸款總金額62.74億元,，較2015年度增長2160%。

2017年,，增長繼續(xù),。今年上半年貸款王累計發(fā)放貸款總金額129.60億元，較2016年7~12月的51.84億元增長150%,。今年6月,，成立三年的貸款王累計放貸筆數(shù)突破1000萬，用貸款王自己的話說,，已經(jīng)成為信貸平臺行業(yè)首屈一指的“高產(chǎn)大戶”,。

二三四五半年報顯示，2017年半年度金融科技子公司合并報表范圍實現(xiàn)的營業(yè)收入為5.46億元,，較2016年上半年增長1644.6%,；凈利潤為2.39億元，較2016年上半年的522.59萬元增長4469.09%,。

貸款王服務(wù)費(fèi)高達(dá)9%

二三四五2017年半年報顯示,，公司與中銀消費(fèi)金融有限公司、上海銀行,、華澳國際信托,、國民信托,、浙江稠州商業(yè)銀行等持牌金融機(jī)構(gòu)開展了密切合作。此外,，二三四五還以自有資金參與發(fā)起設(shè)立了廣州二三四五互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司,。

貸款王依靠向借款用戶收取貸后綜合費(fèi)用、逾期費(fèi)用,、平臺服務(wù)費(fèi)等費(fèi)用盈利,，半年報顯示，今年上半年,，二三四五互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率高達(dá)97.12%,。

今年4月，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》曾報道貸款王平臺預(yù)扣手續(xù)費(fèi)問題,。彼時,，在貸款王APP費(fèi)率計算頁面中，平臺表示會對每筆成功的貸款收取貸前一次性服務(wù)費(fèi),。平臺服務(wù)費(fèi)用為每筆貸款的5%~6.2%,，包括手機(jī)驗證費(fèi)、銀行卡驗證費(fèi),、身份驗證費(fèi),、賬戶管理費(fèi)、征信審核費(fèi),、信息發(fā)布費(fèi),、平臺運(yùn)營費(fèi)、電話客戶服務(wù)費(fèi),、客戶端使用費(fèi)及逾期準(zhǔn)備金計提成本,。

不過，記者10月26日再次登錄貸款王時卻發(fā)現(xiàn),，費(fèi)率計算頁面中,，關(guān)于平臺服務(wù)費(fèi)的內(nèi)容已經(jīng)消失，僅顯示2345貸款王的貸后綜合費(fèi)用,，按實際的貸款天數(shù)收取,，低至萬分之六/天，年利率最高不超過36%,，實際利率將根據(jù)借款人資料確定,。

按照這個說法，在貸款王平臺借款3000元,，一個月還清,，需還3054元，年化利率約為22%,。

那么,，貸款王是否不再收取手續(xù)費(fèi)了呢,？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者按照流程，在貸款王平臺借款500元,，最后一步時,，平臺提示稱，本次借款將會收取平臺服務(wù)費(fèi)45元,。而將借款金額改為3000元時,，平臺服務(wù)費(fèi)變成了270元。也就是說記者首次借款時,，平臺服務(wù)費(fèi)高達(dá)每筆借款金額的9%,，較此前5%~6.2%的服務(wù)費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)有較大提高。

貸款王客服向記者表示,，借款會足額到賬,，借款到賬后半小時內(nèi)會從銀行卡中自動扣除服務(wù)費(fèi)，借款3000元最終拿到的仍然是2730元,。

按照9%的服務(wù)費(fèi),，貸后綜合費(fèi)用萬分之六/天計算，借款3000元,，期限一個月,，借款到賬后扣除手續(xù)費(fèi)270元，也即實際借款2730元,，到期應(yīng)還3054元，計算下來,，實際年化利率高達(dá)142%,，遠(yuǎn)超36%的利率紅線。

現(xiàn)金貸高利率之惑

算上貸款利息,、服務(wù)費(fèi)等各種費(fèi)用,，現(xiàn)金貸平臺的綜合年化利率很容易超過36%的民間借貸年利率紅線。因此,，一直以來,，現(xiàn)金貸也背負(fù)著高利貸的質(zhì)疑。

“現(xiàn)在為什么會超過36%,，因為平臺收取很高的手續(xù)費(fèi),，手續(xù)費(fèi)加上借款的利率壓縮在36%以內(nèi)的話，現(xiàn)金貸平臺的利潤肯定也不會像現(xiàn)在這么多,?！庇癄N咨詢高級研究員張葉霞向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

壹寶貸總經(jīng)理羅浩杰向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,，現(xiàn)金貸需要靠服務(wù)費(fèi)來覆蓋其較高的經(jīng)營成本,，“平臺調(diào)取數(shù)據(jù),、流量成本、人工費(fèi)用,、催收成本,，相對于單筆很小額的現(xiàn)金貸，這些成本確實蠻高的,?！绷_浩杰說道。

今年4月,，銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險防控工作的指導(dǎo)意見》,，要求做好“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)活動的清理整頓工作。嚴(yán)格執(zhí)行最高人民法院關(guān)于民間借貸利率的有關(guān)規(guī)定,，不得違法高利放貸及暴力催收,。隨后，各地開始排查現(xiàn)金貸,。

“有一些大平臺已經(jīng)調(diào)整在36%以內(nèi),，而一些砍頭息、手續(xù)費(fèi)高一點的平臺就容易超過36%,。如果監(jiān)管層拿36%這條線來卡,，現(xiàn)金貸平臺的利潤空間會被很明顯壓縮?！睆埲~霞說道,。

“平臺很多賺的是重復(fù)借貸的錢，首次收費(fèi)都很高,，但其本身的成本也是很高的,，我們在考慮現(xiàn)金貸行業(yè)的時候，不能簡單地用36%來套,。首次在平臺上借款的成本很高,，我們要承認(rèn)這個事實，對于后續(xù)的借款每個月不能超過24%或者36%,，肯定是有一個數(shù)在這里的,。”羅浩杰向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,，“堵不如疏,，行業(yè)競爭大了，利率自然就不斷往下降,，降到一定程度就到成本邊際了,，平臺肯定會再做平衡?！?/p>

對于當(dāng)前火爆的現(xiàn)金貸行業(yè),，盈燦咨詢姜雨辰指出,，個人線上小額信貸的暴利模式會否持續(xù)下去依舊存疑。目前個人小額信貸市場仍存在較大政策風(fēng)險,，不排除未來受政策影響市場遇冷的情況出現(xiàn),。其次，現(xiàn)金貸市場的火爆吸引越來越多的競爭者來瓜分這塊蛋糕,，激烈競爭下平臺會否為了吸引更多投資人和借款人下調(diào)撮合費(fèi)率或拓展新的獲客渠道還未知,。