貴州茅臺(tái)近期走勢(shì)較為“搶眼”，四根陰線之后,，本周四突然跳空大漲，股價(jià)放量站上600元臺(tái)階,，為A股歷史首次,。同期大盤也放量跨越3400點(diǎn)。貴州茅臺(tái)素有投資者信心風(fēng)向標(biāo)之稱，市場縮量整理格局下,，此番茅臺(tái)股價(jià)展翅高飛,，是否意味著3400點(diǎn)即將成為新一輪牛市的起點(diǎn)？接下來,，茅臺(tái)創(chuàng)新高的“暖意”能否向外輻射,，帶動(dòng)績優(yōu)藍(lán)籌股持續(xù)升溫？

茅臺(tái)“摸高”613元

613元,，這是貴州茅臺(tái)昨日盤中最高成交價(jià),。由此，貴州茅臺(tái)不僅創(chuàng)出自身歷史最高價(jià)位,，同時(shí)也首次將A股第一高價(jià)股的門檻抬升至600元以上,。更加令人稱道的是，對(duì)于貴州茅臺(tái)這樣一個(gè)市值巨無霸而言,，昨日成交額竟然達(dá)到69.58億元,，不僅在昨日A股中位居第二，也僅次于2015年7月6日70.12億元規(guī)模,，改寫自身成交次高紀(jì)錄,。

盤面看，貴州茅臺(tái)昨日早盤即上演“撐桿跳”戲碼,，將開盤價(jià)格牢牢錨定在600元之上,，達(dá)到605.09元，之后高開高走加速向上拓展,，上午10時(shí)后順利觸及613元?dú)v史新高價(jià)位,，此后股價(jià)一度溫和下行，但午后企穩(wěn)回升,，最終收盤報(bào)605.09元，漲幅為6.97%,。

對(duì)于昨日貴州茅臺(tái)強(qiáng)勢(shì)創(chuàng)新高,，不少投資者的反應(yīng)是“既在情理之中，又在意料之外”,。

情理之中的是,，今年以來貴州茅臺(tái)始終保持良好的溫和上行態(tài)勢(shì)，迭創(chuàng)新高對(duì)其而言,，已經(jīng)習(xí)以為常了,；但意料之外的是，股價(jià)高位之上的貴州茅臺(tái),，昨日竟然上演“跳空”上漲劇情,，相比前一交易日565.67元收盤價(jià)，昨日其開盤價(jià)足足提高了39.33元,，而在A股市場上,，不少股票價(jià)格尚在這一“差價(jià)”之下,。投資者做多熱情著實(shí)可見一斑。

值得注意的是,，昨日市場另一大特征是,，時(shí)隔22個(gè)月后，滬綜指收盤時(shí)再度邁上3400點(diǎn)臺(tái)階,，全天上漲0.31%報(bào)收3407.57點(diǎn),。10月以來，隨著偏暖經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的發(fā)布,，以及央行連續(xù)展開逆回購向市場投放流動(dòng)性,，市場謹(jǐn)慎情緒開始溫和“瓦解”。在不少樂觀的投資者來看,，“結(jié)構(gòu)?！痹倨鸷揭呀?jīng)鐵板釘釘，正待展露“牛犄角”,。而在A股市場中,，貴州茅臺(tái)素有投資者信心風(fēng)向標(biāo)之稱。因此,，在貴州茅臺(tái)放量創(chuàng)新高,、滬綜指攻克3400點(diǎn)之際，關(guān)于A股即將出現(xiàn)拐點(diǎn)的聲音突然多了起來,。

業(yè)績才是主邏輯

對(duì)于由茅臺(tái)大漲激發(fā)的兩市看多預(yù)期,，不少券商分析人士看法較為理性。

西部證券分析師黃錚告訴記者,，當(dāng)前市場熱點(diǎn)并未鋪開,，說明做多信心不足制約指數(shù)上行。季報(bào)品種盤中有所拉升,，同時(shí)也存在沖高回落的可能,。滬指三連陽格局重返3400點(diǎn)，但沖關(guān)后漲勢(shì)并未擴(kuò)大,，相反隨著指數(shù)盤中的不斷抬升,，短線資金避險(xiǎn)撤離情緒有所升溫。如果市場在熱點(diǎn)持續(xù)性和量能上無法突破現(xiàn)有格局,，指數(shù)新一輪攻勢(shì)尚難期待,。

信達(dá)證券高級(jí)分析師谷永濤也認(rèn)為，10月以來,，市場整體表現(xiàn)出較強(qiáng)的消費(fèi)白馬股風(fēng)格,，區(qū)間漲幅最高的行業(yè)板塊分別是家用電器、食品飲料和醫(yī)藥生物。究其原因,，主要是由于經(jīng)濟(jì)增速小幅回落降低了市場對(duì)于新周期的期待,，而業(yè)績?cè)鏊佥^快的績優(yōu)股在三季報(bào)的推動(dòng)下市場表現(xiàn)較強(qiáng)。上市公司業(yè)績才是主導(dǎo)市場方向和板塊漲跌的主導(dǎo)力量,。

在東吳證券分析師鄧文淵看來,，貴州茅臺(tái)投資價(jià)值凸顯，一是IPO常態(tài)化稀缺行業(yè)龍頭的溢價(jià)體現(xiàn),；二是滬深股通中北上資金及國內(nèi)大基金的抱團(tuán)持有,；三是其業(yè)績成長性未被證偽，不斷攀升的走勢(shì)使得市場認(rèn)同度進(jìn)一步正向提升,。

三季報(bào)業(yè)績預(yù)增是觸發(fā)貴州茅臺(tái)短線拉高的主要原因,，這是當(dāng)前主流券商的共識(shí)。申萬宏源證券聯(lián)席總監(jiān)錢啟敏認(rèn)為,，貴州茅臺(tái)股價(jià)之所以能夠?qū)覄?chuàng)新高,，主因還是公司業(yè)績?cè)鲩L非常明顯。在高增長的業(yè)績水平面前,，當(dāng)前茅臺(tái)39.7倍的市盈率其實(shí)并不算高,。資金持有茅臺(tái)意愿提升，體現(xiàn)了市場對(duì)其長期發(fā)展充滿信心,，也體現(xiàn)了對(duì)藍(lán)籌股的長期投資信心,。貴州茅臺(tái)作為A股市場稀缺資源，未來成長確定性較高,，兼具安全和成長的雙重效應(yīng),。

事實(shí)上，貴州茅臺(tái)10月26日發(fā)布2017年三季報(bào),，今年1-9月,，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入424.5億元，同比增長59.40%,，歸屬上市公司股東的凈利潤199.84億元,，同比增長60.31%。相對(duì)于今年上半年?duì)I業(yè)收入同比增長33.11%,、歸屬上市公司股東凈利潤同比增長27.81%，出現(xiàn)大幅提高,。并且,，今年三季度公司合并報(bào)表中營業(yè)收入為182.6億元，同比增長115.86%,，歸屬母公司所有者的凈利潤87.33億元,，同比增幅高達(dá)138.4%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出此前市場預(yù)期。

不過黃錚也同時(shí)強(qiáng)調(diào),，貴州茅臺(tái)單日行情的突破,，還需要后期量價(jià)配合的持續(xù)推升才有階段參與價(jià)值，個(gè)股基本面轉(zhuǎn)暖對(duì)于股價(jià)抬升的推動(dòng),，尤其高價(jià)股會(huì)對(duì)弱勢(shì)格局下市場情緒帶來一定導(dǎo)向作用,，建議關(guān)注但不追漲。

風(fēng)格轉(zhuǎn)換難成行

既然貴州茅臺(tái)大漲不能簡單與牛市拐點(diǎn)劃等號(hào),，那么昨日與貴州茅臺(tái)一起“高飛”的還有不少績優(yōu)藍(lán)籌股,，這是否能說明市場風(fēng)格即將從中小創(chuàng)切換至績優(yōu)藍(lán)籌呢？

錢啟敏告訴記者,，目前市場存在的主要瓶頸是量能不足,，在這種情況下，節(jié)后市場風(fēng)格會(huì)更偏向中小創(chuàng),，資金在推動(dòng)藍(lán)籌方面比較欠缺,。而從三季報(bào)情況看，中小創(chuàng)品種中也有一些業(yè)績成長性較好的標(biāo)的,，例如次新股中業(yè)績預(yù)增的比例就高過八成,，超過市場平均水平，目前對(duì)股價(jià)的彈性考量是重要市場需求,。

“但長期來看,，中小創(chuàng)行情持續(xù)演繹的確有難度，主要是估值偏貴,。當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板動(dòng)態(tài)估值在55倍左右,，中小板在40倍左右。雖然創(chuàng)業(yè)板突破年線后也吸引了一些短線資金參與,，但其持續(xù)性并不理想,。”錢啟敏表示,，從這個(gè)意義而言,，貴州茅臺(tái)受捧上漲，也體現(xiàn)了市場對(duì)價(jià)值投資思維的認(rèn)同,，這有望成為引領(lǐng)行情溫和向上的重要助手,。貴州茅臺(tái)站上600元，短期漲幅過大,，但是可以順藤摸瓜,，沿著這個(gè)思路往二三線藍(lán)籌挖掘。當(dāng)前正值三季報(bào)窗口,，接下來還有年報(bào),，包括家電,、通信板塊內(nèi)，依然有不少優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌標(biāo)的值得投資,。

截至昨日收盤,，創(chuàng)業(yè)板指5日漲幅為2.58%，一馬當(dāng)先領(lǐng)跑主要指數(shù),，中小板緊隨其后,，5日漲幅也達(dá)到1.82%，與之相對(duì),，上證50指數(shù)漲幅相對(duì)滯后,，僅為0.54%。并且需要注意的是,，行業(yè)橫向比較,，金融股當(dāng)前估值水平相對(duì)偏低；而周期股經(jīng)過一段時(shí)間調(diào)整后,，隨著景氣回暖和三季度盈利坐實(shí),，當(dāng)前也具備再配置價(jià)值。

不過綜合而言,，黃錚表示,，考慮到市場存量有限，而中小創(chuàng)三季報(bào)業(yè)績披露向好,，近期中小創(chuàng)活躍的同時(shí),，還輔以一定題材概念的交織，并且中小板綜指和創(chuàng)業(yè)板綜指并未太多偏離短期均線大幅上攻,，預(yù)計(jì)接下來小市值品種還會(huì)維持較為活躍的短期表現(xiàn),。

(原標(biāo)題：茅臺(tái)股價(jià)突破600元 業(yè)績?yōu)橥?掘金績優(yōu)藍(lán)籌)