日k線圖

　　五糧液、老窖“蓄水池” 一降一升

記者 林志吟

[ 截至今年三季度末,，五糧液的預收賬款為49.26億元,，較半年報環(huán)比下降了5.85億元。瀘州老窖[股評]的預收賬款為14.35億元,，較半年報環(huán)比增加了6.21億元 ]

10月26日晚,，五糧液、瀘州老窖均發(fā)布第三季度財報,。五糧液公告顯示,，今年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入219.78億元,，同比增長24.17%,；歸屬于上市公司股東的凈利潤69.65億元,，同比增長36.53%。瀘州老窖公告顯示,，公司實現(xiàn)營業(yè)收入72.80億元,，同比增長23.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤19.97億元,，同比增長33.11%,。

從財報數(shù)據(jù)看，兩家公司體量上雖不是同一個級別,，但業(yè)績增速相差不大,。

第三季度期間，關于上述兩家公司控量保價的消息一度在市場中傳得沸沸揚揚,。

9月下旬,，五糧液西南營銷中心對外發(fā)布了暫停川渝地區(qū)運營商發(fā)貨的消息,。之后,，瀘州老窖也緊跟上，9月29日宣布旗下主要單品停止發(fā)貨,。

山東溫河王酒業(yè)集團總經(jīng)理肖竹青對第一財經(jīng)記者表示,，旺季期間，白酒企業(yè)進行控量漲價乃普遍行為,?！斑@樣帶來的影響主要有兩方面，一是可以讓渠道商的貨物‘坐地升值’,；二是爭奪經(jīng)銷商貨款,，因為一些經(jīng)銷商手里可能會經(jīng)營多個白酒企業(yè)的產(chǎn)品?！?/p>

被喻為是白酒企業(yè)的“蓄水池”——預收賬款,，兩家公司的結果存在明顯差別。截至今年三季度末,，五糧液的預收賬款為49.26億元,，較半年報環(huán)比下降了5.85億元，較上年三季報同期下降了17.97億元,。瀘州老窖的預收賬款為14.35億元,，較半年報環(huán)比增加了6.21億元，且較去年三季報同期也增加了1.64億元,。

多位市場人士對第一財經(jīng)記者分析表示,，從目前來看，五糧液對經(jīng)銷商的管控能力仍有待提高,?！邦A收賬款的變化反映的是廠家與經(jīng)銷商之間的強弱關系,。”白酒分析師蔡學飛指出,。

落實到五糧液自身,，公司也給外界傳達出一些進取的態(tài)度。此次三季報披露前夕,，五糧液宣布對31家經(jīng)銷商進行通報,，同時對另外36家經(jīng)銷商進行減量處罰。處罰的具體原因,，歸根結底,，跟經(jīng)銷商之間串貨有關。