北京某基金分析師表示,，目前市場上基金同質(zhì)化嚴重,，基金公司之間競爭加劇,，是導(dǎo)致基金管理費率、托管費率下降的主要原因

■本報見習(xí)記者 王明山

10月24日,，大成基金發(fā)布了《大成基金管理有限公司關(guān)于召開大成貨幣市場證券投資基金基金份額持有人大會(通訊方式)的公告》,，公告表示，鑒于目前基金市場需求的變化,，為維護基金持有人利益,，提高產(chǎn)品的市場競爭力，提議調(diào)整本基金的基金管理費率及托管費率,。管理費率由之前的0.33%調(diào)整至0.22%,，托管費率由之前的0.1%調(diào)整至0.07%。

《證券日報》基金新聞部記者據(jù)資訊統(tǒng)計,，三季度以來截至10月27日,，已經(jīng)有20只基金(A,、B、C份額合并統(tǒng)計,，下同)發(fā)布了下調(diào)管理費率的公告,，甚至有10只基金的管理費率和托管費率雙降。

北京一位基金分析師對記者表示,，“基金同質(zhì)化嚴重導(dǎo)致競爭加劇,，管理費率、托管費率的下降是行業(yè)進步的過程,，這樣做可以讓公募,、客戶和托管機構(gòu)取得多方共贏的效果”。

20只基金自降管理費率

《證券日報》基金新聞部記者據(jù)資訊統(tǒng)計,，三季度以來截至10月27日,，已經(jīng)有20只基金(A、B,、C份額合并統(tǒng)計，下同)發(fā)布了下調(diào)管理費率的公告,，甚至有10只基金的管理費率和托管費率雙降,。

具體來看，20只下調(diào)管理費率的基金中有5只是靈活配置型基金,，有9只是債券型基金,，有3只是貨幣市場型基金，另外還有3只偏債混合型基金,。值得注意的是,，自三季度以來下調(diào)管理費率的這20只基金，采用的都是固定費率的收費模式,。管理費率下調(diào)幅度最大的是前海開源滬港深強國產(chǎn)業(yè)混合,，該基金的管理費率由之前的1.5%下調(diào)至現(xiàn)在的0.6%。

北京一位基金分析師對記者表示,，目前基金市場上基金同質(zhì)化嚴重,，基金公司之間的競爭加劇，是導(dǎo)致基金管理費率,、托管費率下降的主要原因,。“基金降費率,、降成本其實是行業(yè)進步的表現(xiàn),，這樣做可以取得多方共贏的效果：公募提高了競爭力，客戶支付了更少的手續(xù)費,，托管機構(gòu)也通過利益博弈讓渡了部分利益,。”他說。

記者采訪了幾位從事金融行業(yè)的基民,，問及基金管理費率下降對其選擇基金的影響,。然而，他們卻紛紛表示,，基金管理費率下降對其購基的影響不大：一方面,，他們在選基時更多的還是看重基金經(jīng)理的資產(chǎn)配置風(fēng)格；另一方面,，與中長期基金帶來的收益相比,，這部分費用相比較低。

“迷你”打新基金面臨危機

記者注意到,，這20只在三季度以來降低管理費率的基金中,，有5只靈活配置型基金。具體來看,，這5只基金分別是英大策略優(yōu)選,、英大睿盛、中信建投醫(yī)改,、英大靈活配置和前海開源滬港深強國產(chǎn)業(yè),，年內(nèi)分別取得了8.88%、8.42%,、7.21%,、7.13%和1.71%的收益率。

值得注意的是,，這些靈活配置型基金的基金份額并不高,。據(jù)基金三季報數(shù)據(jù)統(tǒng)計，英大靈活配置的最新份額為6.22億份,，前海開源滬港深強國產(chǎn)業(yè)的最新份額為3.50億份,，英大睿盛的最新份額為2.00億份，英大策略優(yōu)選的最新份額為0.88億份,，中信建投醫(yī)改的最新份額為0.31億份,。

在業(yè)內(nèi)人士看來，不少靈活配置型基金是機構(gòu)定制的打新策略基金,，機構(gòu)在產(chǎn)品費率上議價能力比較強,，加上今年偏固收類產(chǎn)品預(yù)期收益率并不高，降低費率也有助于提高收益,，并吸引資金申購,。機構(gòu)議價能力強、收益率下降和打新操作便捷化是公募降低費率的主要因素,。

北京某中型公募一位基金經(jīng)理向《證券日報》基金新聞部記者表示,，隨著IPO新政的實施,，公募基金打新的中簽率也有所下滑，此前網(wǎng)下打新需要較高的估價能力,，只有接近中簽價的報價才能中簽,，現(xiàn)在打新是統(tǒng)一報同樣的價格，中簽率是按照詢價人份額進行平均分配,，這也導(dǎo)致近兩年打新基金的預(yù)期收益率也有不同程度的下滑,。

隨著打新門檻抬升、費率下調(diào),，“迷你”打新基金將面臨入不敷出的危機,。拿一只管理規(guī)模為2億元的基金來說，假如該基金的管理費率從2.0%降到1.0%,，管理費收入也會從200萬元銳減至100萬,，再加上一只打新基金本身的管理成本就不低，這使得管理規(guī)模偏小的基金面臨比較被動的局面,。

(王明山)