北京某基金分析師表示,，目前市場(chǎng)上基金同質(zhì)化嚴(yán)重，基金公司之間競(jìng)爭(zhēng)加劇，是導(dǎo)致基金管理費(fèi)率、托管費(fèi)率下降的主要原因

■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 王明山

10月24日,，大成基金發(fā)布了《大成基金管理有限公司關(guān)于召開(kāi)大成貨幣市場(chǎng)證券投資基金基金份額持有人大會(huì)(通訊方式)的公告》，公告表示，鑒于目前基金市場(chǎng)需求的變化,，為維護(hù)基金持有人利益，提高產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,，提議調(diào)整本基金的基金管理費(fèi)率及托管費(fèi)率,。管理費(fèi)率由之前的0.33%調(diào)整至0.22%，托管費(fèi)率由之前的0.1%調(diào)整至0.07%,。

《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者據(jù)資訊統(tǒng)計(jì),，三季度以來(lái)截至10月27日，已經(jīng)有20只基金(A,、B,、C份額合并統(tǒng)計(jì)，下同)發(fā)布了下調(diào)管理費(fèi)率的公告,，甚至有10只基金的管理費(fèi)率和托管費(fèi)率雙降,。

北京一位基金分析師對(duì)記者表示，“基金同質(zhì)化嚴(yán)重導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)加劇,，管理費(fèi)率,、托管費(fèi)率的下降是行業(yè)進(jìn)步的過(guò)程，這樣做可以讓公募,、客戶和托管機(jī)構(gòu)取得多方共贏的效果”,。

20只基金自降管理費(fèi)率

《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者據(jù)資訊統(tǒng)計(jì)，三季度以來(lái)截至10月27日,，已經(jīng)有20只基金(A,、B、C份額合并統(tǒng)計(jì),，下同)發(fā)布了下調(diào)管理費(fèi)率的公告,，甚至有10只基金的管理費(fèi)率和托管費(fèi)率雙降。

具體來(lái)看,，20只下調(diào)管理費(fèi)率的基金中有5只是靈活配置型基金,，有9只是債券型基金，有3只是貨幣市場(chǎng)型基金,，另外還有3只偏債混合型基金,。值得注意的是，自三季度以來(lái)下調(diào)管理費(fèi)率的這20只基金,，采用的都是固定費(fèi)率的收費(fèi)模式,。管理費(fèi)率下調(diào)幅度最大的是前海開(kāi)源滬港深強(qiáng)國(guó)產(chǎn)業(yè)混合，該基金的管理費(fèi)率由之前的1.5%下調(diào)至現(xiàn)在的0.6%,。

北京一位基金分析師對(duì)記者表示,，目前基金市場(chǎng)上基金同質(zhì)化嚴(yán)重,，基金公司之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇，是導(dǎo)致基金管理費(fèi)率,、托管費(fèi)率下降的主要原因,。“基金降費(fèi)率,、降成本其實(shí)是行業(yè)進(jìn)步的表現(xiàn),，這樣做可以取得多方共贏的效果：公募提高了競(jìng)爭(zhēng)力，客戶支付了更少的手續(xù)費(fèi),，托管機(jī)構(gòu)也通過(guò)利益博弈讓渡了部分利益,。”他說(shuō),。

記者采訪了幾位從事金融行業(yè)的基民,，問(wèn)及基金管理費(fèi)率下降對(duì)其選擇基金的影響。然而,，他們卻紛紛表示,，基金管理費(fèi)率下降對(duì)其購(gòu)基的影響不大：一方面，他們?cè)谶x基時(shí)更多的還是看重基金經(jīng)理的資產(chǎn)配置風(fēng)格,；另一方面,，與中長(zhǎng)期基金帶來(lái)的收益相比，這部分費(fèi)用相比較低,。

“迷你”打新基金面臨危機(jī)

記者注意到,，這20只在三季度以來(lái)降低管理費(fèi)率的基金中，有5只靈活配置型基金,。具體來(lái)看,，這5只基金分別是英大策略優(yōu)選、英大睿盛,、中信建投醫(yī)改,、英大靈活配置和前海開(kāi)源滬港深強(qiáng)國(guó)產(chǎn)業(yè)，年內(nèi)分別取得了8.88%,、8.42%,、7.21%、7.13%和1.71%的收益率,。

值得注意的是,，這些靈活配置型基金的基金份額并不高。據(jù)基金三季報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，英大靈活配置的最新份額為6.22億份,，前海開(kāi)源滬港深強(qiáng)國(guó)產(chǎn)業(yè)的最新份額為3.50億份，英大睿盛的最新份額為2.00億份,，英大策略優(yōu)選的最新份額為0.88億份,，中信建投醫(yī)改的最新份額為0.31億份,。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，不少靈活配置型基金是機(jī)構(gòu)定制的打新策略基金,，機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品費(fèi)率上議價(jià)能力比較強(qiáng),，加上今年偏固收類產(chǎn)品預(yù)期收益率并不高,，降低費(fèi)率也有助于提高收益,，并吸引資金申購(gòu)。機(jī)構(gòu)議價(jià)能力強(qiáng),、收益率下降和打新操作便捷化是公募降低費(fèi)率的主要因素,。

北京某中型公募一位基金經(jīng)理向《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者表示，隨著IPO新政的實(shí)施,，公募基金打新的中簽率也有所下滑,，此前網(wǎng)下打新需要較高的估價(jià)能力，只有接近中簽價(jià)的報(bào)價(jià)才能中簽,，現(xiàn)在打新是統(tǒng)一報(bào)同樣的價(jià)格,，中簽率是按照詢價(jià)人份額進(jìn)行平均分配，這也導(dǎo)致近兩年打新基金的預(yù)期收益率也有不同程度的下滑,。

隨著打新門檻抬升,、費(fèi)率下調(diào)，“迷你”打新基金將面臨入不敷出的危機(jī),。拿一只管理規(guī)模為2億元的基金來(lái)說(shuō),，假如該基金的管理費(fèi)率從2.0%降到1.0%，管理費(fèi)收入也會(huì)從200萬(wàn)元銳減至100萬(wàn),，再加上一只打新基金本身的管理成本就不低,，這使得管理規(guī)模偏小的基金面臨比較被動(dòng)的局面。

(王明山)