每經(jīng)記者 黃小聰 每經(jīng)編輯 江月

從對(duì)銀行人士的了解上可以發(fā)現(xiàn),，不同的銀行,，在對(duì)待FOF或MOM這個(gè)領(lǐng)域，確實(shí)還是有著非常不一樣的看法,。特別當(dāng)提到銀行理財(cái)很多都是三個(gè)月久期的產(chǎn)品時(shí),，不少機(jī)構(gòu)對(duì)于要在這么短的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)絕對(duì)收益，都表示很難做到,。

考核期至少要一年

當(dāng)我們走進(jìn)銀行,，經(jīng)常可以看到理財(cái)柜面上總有一些小看板,，上面羅列了不少理財(cái)產(chǎn)品的信息,。其中有很多是一個(gè)月期、三個(gè)月期,、六個(gè)月期的產(chǎn)品,。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，短久期,、又要實(shí)現(xiàn)絕對(duì)收益,，有著很大的需求。

不過(guò)有公募基金人士就指出,，“三個(gè)月你給我一個(gè)產(chǎn)品讓我實(shí)現(xiàn)絕對(duì)收益水平,，這個(gè)是很難的，從二級(jí)市場(chǎng)或者各種策略都很難解決這個(gè)問(wèn)題,。第一我們要把期限拉長(zhǎng),，比如一年為考核基準(zhǔn)，你可以每季度跟著我的業(yè)績(jī)，但是考核是一年,。我們嘗試了一種方法就是多策略多資產(chǎn)的方式實(shí)現(xiàn),，因?yàn)槿魏蔚膯我徊呗裕还苁呛苡行У膫€是固收+打新這種方式,，證明在市場(chǎng)大幅下跌的時(shí)候沒(méi)有任何辦法,，而且多策略還要利用市場(chǎng)現(xiàn)有的產(chǎn)品，如果市場(chǎng)上沒(méi)有這些產(chǎn)品也沒(méi)辦法應(yīng)用,?！?/p>

“比如我是局限于FOF，公募基金目前有打新的基金,，有對(duì)沖類(lèi)的基金,，還有絕對(duì)收益的基金或者混合型基金，另外還包括了債券基金,，貨幣基金,。把這幾種策略按照一定的資產(chǎn)配置指導(dǎo)疊加起來(lái)，這樣做下來(lái),，就我們目前運(yùn)作來(lái)看,，效果還是非常好的，體現(xiàn)了穩(wěn)健的收益,，波動(dòng)性不大,。”

“當(dāng)然這里面很核心的一點(diǎn),，就是你對(duì)各類(lèi)資產(chǎn)的判斷,，還要找到全市場(chǎng)最優(yōu)秀的管理人。公募領(lǐng)域,，有四千只基金,，偏權(quán)益型有兩千只以上，基金經(jīng)理大概一千五百位以上,。如果你沒(méi)有一個(gè)長(zhǎng)時(shí)間的積累,，這一千五百位你至少要見(jiàn)到六百位到七百位才能對(duì)公募人有一定的了解，雖然現(xiàn)在做FOF的人很多,，但是我覺(jué)得還是需要時(shí)間的積累,、實(shí)戰(zhàn)的積累，才能慢慢形成有效的投資,?！痹摶鹑耸坷^續(xù)說(shuō)道。

六個(gè)月以上比較合適

對(duì)于銀行的這一需求,，另一位來(lái)自公募子公司的人士則指出,，“這一段時(shí)間運(yùn)作下來(lái),，我自己的感覺(jué)是像對(duì)這種回撤和波動(dòng)率控制得特別嚴(yán)格的絕對(duì)目標(biāo)型產(chǎn)品，MOM是一個(gè)更加有效率的產(chǎn)品形式,，因?yàn)橄襁@種絕對(duì)回報(bào)型產(chǎn)品,，他不是追求極致的絕對(duì)收益多高，他更多是在一定的時(shí)間范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)一個(gè)目標(biāo)回報(bào),，比如大家目前基本以理財(cái)回報(bào)為準(zhǔn)，那理財(cái)?shù)氖找媛驶救膫€(gè)月也在變,，那么更重要的是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注,，也就是對(duì)這個(gè)凈值期間波動(dòng)率有很?chē)?yán)格的考核?！?/p>