國信證券：關注三條主線

國信證券表示，在宏觀經(jīng)濟總體保持穩(wěn)定的背景下，由經(jīng)濟衰退造成的上市公司凈資產(chǎn)收益率大幅下行可能性很小,，在行業(yè)集中度不斷提升的過程中，行業(yè)優(yōu)勢企業(yè)有望保持持續(xù)穩(wěn)定較高的凈資產(chǎn)收益率,，A股市場由價值投資驅動的結構性慢牛行情將進一步延續(xù)。且從估值對比來看,，當前A股市場中的優(yōu)秀藍籌公司,，估值水平仍處于一個較低的位置。

配置上,，三季度和9月份的經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)顯示當前宏觀經(jīng)濟復蘇仍在持 續(xù),，經(jīng)濟二次探底的可能性非常小,。宏觀經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定復蘇,、行業(yè)集中度不斷提高，在這樣的過程中,，行業(yè)優(yōu)勢企業(yè)有望保持持續(xù)穩(wěn)定較高的凈資產(chǎn)收益率,，A股市場由價值投資驅動的結構性慢牛行情將進一步延續(xù)。