1-9月洋河實(shí)現(xiàn)營收169億增15%，凈利56億增15%，持續(xù)穩(wěn)定增長的背后是提價以及夢之藍(lán)高增長

文丨微酒團(tuán)隊(duì)

編丨古德白

10月27日,，洋河發(fā)布2017年三季度財務(wù)報告，按照慣例,，先看數(shù)據(jù),，然后看財報背后透露的信息。

公告顯示,，2017年1-9月,，公司實(shí)現(xiàn)營收168.78億元，同比增長15.08%,，凈利潤55.82億元,，同比增長15.34%。

公告稱,，全年預(yù)計凈利潤增長10%-20%,，公司認(rèn)為，業(yè)績增長的主要原因是“白酒行業(yè)進(jìn)入新一輪增長期,，公司積極把握消費(fèi)升級趨勢,，扎實(shí)推進(jìn)各項(xiàng)工作，實(shí)現(xiàn)了中高端產(chǎn)品銷售持續(xù)增長”,。

其中,，7-9月單季度,，營收53.48億元,，增長19.6%，凈利潤16.73億元,，增長18.2%,；雙雙錄得雙位數(shù)增長。從整體數(shù)據(jù)上看,，呈現(xiàn)了兩大特征,，一是環(huán)比繼續(xù)加速增長，一季度10.9%,，二季度17.6%,，三季度增長19.6%。二是從數(shù)據(jù)上看,，凈利潤的增速低于營收增速,，這與市場情況以及公司提出的業(yè)績增長來自于中高端產(chǎn)品銷售持續(xù)增長并不吻合，應(yīng)該主要是受稅收政策的調(diào)整以及夢之藍(lán)占比仍然不夠高的影響,。

從合并后本報告期利潤表看,，稅金及附加由7243萬增加到3.34億，看來這一輪的稅改政策,，洋河多交了2個多億的稅收,。剔除稅收因素后，利潤增速將高于營收增速,，提價以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升的效果開始顯現(xiàn),。

單季度業(yè)績增速對比

關(guān)于夢之藍(lán),，從市場反饋看，一直是公司今年業(yè)績增長的亮點(diǎn),，而且也符合行業(yè)高端市場率先復(fù)蘇的趨勢,。按照三季度數(shù)據(jù)，按照上市公司財務(wù)口徑,，洋河今年全年預(yù)計實(shí)現(xiàn)業(yè)績總額在200億,，夢之藍(lán)按照銷售口徑（含稅費(fèi)）應(yīng)該會超過80億。

從一定意義上說,，洋河有別于茅臺和五糧液完全以高端為主的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)形態(tài),，而是中檔以及中高檔產(chǎn)品占比較大，因?yàn)閴糁{(lán)是占比小,，但是絕對數(shù)額已經(jīng)不小,，這種狀況與茅臺完全相反，茅臺的系列酒今年做的非常成功,，洋河今年夢之藍(lán)做的很成功,。這對于洋河未來在省內(nèi)市場的再度升級以及全國化拓展意義重大。