????在證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)更加多元化,、產(chǎn)品設(shè)計(jì)不斷創(chuàng)新,、監(jiān)管部門(mén)大力支持等有力因素影響下,，中國(guó)資產(chǎn)證券化規(guī)模再上新臺(tái)階,。不過(guò)，專家認(rèn)為,，目前資產(chǎn)證券化在法律,、會(huì)計(jì)和稅收制度等方面，仍存在制度不健全或有待改善的地方

????隨著中國(guó)首單基于區(qū)塊鏈技術(shù)的交易所ABS“百度—長(zhǎng)安新生—天風(fēng)2017年第一期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”于近期發(fā)行,，中國(guó)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品數(shù)量和發(fā)行總規(guī)模再上新臺(tái)階,。據(jù)中央結(jié)算公司統(tǒng)計(jì)，近5年來(lái),，中國(guó)資產(chǎn)證券化發(fā)行額呈現(xiàn)逐年遞增態(tài)勢(shì),。2017年上半年，全國(guó)共發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品4884.1億元,，同比增長(zhǎng)68.87%,，市場(chǎng)存量為14624.78億元，同比增長(zhǎng)66.48%,。

????企業(yè)ABS后來(lái)居上

????所謂資產(chǎn)證券化（簡(jiǎn)稱“ABS”）,，是指以基礎(chǔ)資產(chǎn)未來(lái)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過(guò)結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)信用增級(jí),，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券的過(guò)程。按照資產(chǎn)類別,，一般分為信貸資產(chǎn)證券化,、企業(yè)資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)支持票據(jù)等幾類,。

????數(shù)據(jù)顯示,，今年上半年，中國(guó)信貸資產(chǎn)支持證券（以下簡(jiǎn)稱“信貸ABS”）發(fā)行1911.82億元，同比增長(zhǎng)42.05%,，占發(fā)行總量的39.10%,；企業(yè)資產(chǎn)支持證券（以下簡(jiǎn)稱“企業(yè)ABS”）發(fā)行2864.14億元，同比增長(zhǎng)89.33%,，占發(fā)行總量的58.58%,；資產(chǎn)支持票據(jù)（以下簡(jiǎn)稱“ABN”）發(fā)行113.68億元，同比增長(zhǎng)237.53%,，占發(fā)行總量的2.32%,。

????惠金所總經(jīng)理?xiàng)罴酱ń榻B，長(zhǎng)期以來(lái),，銀行間市場(chǎng)信貸ABS及交易所企業(yè)ABS發(fā)行市場(chǎng)較大,，銀行間市場(chǎng)資產(chǎn)支持票據(jù)及保監(jiān)會(huì)主管的資產(chǎn)支持計(jì)劃市場(chǎng)相對(duì)較小。不過(guò),，近期證監(jiān)體系下的企業(yè)ABS已全面趕超信貸ABS,，保險(xiǎn)資管ABS也逐步嶄露頭角。

????中誠(chéng)信證券評(píng)估有限公司結(jié)構(gòu)融資部高級(jí)分析師鄭凱文表示,，2017年上半年,，資產(chǎn)證券化市場(chǎng)延續(xù)了2016年快速擴(kuò)容態(tài)勢(shì)。資產(chǎn)證券化在盤(pán)活存量資產(chǎn),、提高資金配置效率,、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。

????三因素助力大發(fā)展

????近5年來(lái),，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品快速發(fā)展主要有證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)更加多元化,、產(chǎn)品設(shè)計(jì)不斷創(chuàng)新、監(jiān)管部門(mén)大力支持三方面原因,。

????隨著資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展日趨常規(guī)化,，其底層基礎(chǔ)資產(chǎn)類型更加豐富。整體看,，近年來(lái)基礎(chǔ)資產(chǎn)的構(gòu)成呈現(xiàn)出百花齊放的局面,，租賃租金、信托受益權(quán),、保理債權(quán),、票據(jù)收益權(quán)、商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款,、保單質(zhì)押貸款,、個(gè)人消費(fèi)貸款等都成為基礎(chǔ)資產(chǎn)的重要來(lái)源。