【深圳商報訊】日前，浙江京華激光A股成功上市,?；仡欉@家公司的IPO上市歷程，從2016年11月11日首次披露IPO申報稿,，到2017年9月5日通過發(fā)審會,，僅用了298天，此后不足20天獲發(fā)行核準(zhǔn)批文,，一個月后就已完成掛牌上市,。

不少投行人士敏銳地發(fā)現(xiàn)，今年以來,，在繼續(xù)嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)的同時,，IPO審核效率明顯提升。

從審核速度上看,，2016年證監(jiān)會共召開270次IPO發(fā)行審核會議,，審核267家公司的首發(fā)申請。2017年前三季度,，召開397次IPO發(fā)審會,，審核了390家公司的首發(fā)申請,，審核節(jié)奏明顯加快。從審核時間上來看,，2016年,，除2家公司暫緩表決外，從首次預(yù)披露到發(fā)審核通過或未通過,，265家公司的平均審核周期為690天。2017年上半年這一數(shù)字降為601天,，第三季度進(jìn)一步降為465天,，較2016年全年下降33%。

在審核時間縮短的同時,，發(fā)行審核的通過率則呈現(xiàn)明顯下降趨勢,。2016年，265家公司首發(fā)通過率為93.2%,。其中,，主板96.7%，中小板93.9%,，創(chuàng)業(yè)板87.4%,。2017年上半年，262家公司首發(fā)通過率下降至85.5%,。其中,，主板91.7%，中小板85.1%,，創(chuàng)業(yè)板77.7%,。第三季度，發(fā)審會審核128家公司中,，僅有104家獲通過,，通過率進(jìn)一步下降至81.3%。其中,，主板88.3%,，中小板87.5%，創(chuàng)業(yè)板68.2%,。

2017年證監(jiān)會嚴(yán)把審核質(zhì)量關(guān),。從發(fā)審會詢問的問題看，2017年被否的53家企業(yè)詢問問題共計167條,，主要集中在財務(wù)與會計,、持續(xù)盈利能力和規(guī)范運(yùn)作三方面，其中涉及財務(wù)與會計的問題有70條,，占比42%,；持續(xù)盈利能力問題35條,，占比21%，規(guī)范運(yùn)作問題31條,，占比18.6%,。

審核關(guān)注的財務(wù)與會計問題中，又以財務(wù)狀況異常財務(wù)或真實性存疑為主,，這類問題有48條,，涉及31家公司。

例如,，安徽泰達(dá)新材2014至2016年扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤分別為1,，761萬元、2,，686萬元和2,，689萬元。發(fā)審委重點關(guān)注了公司主營業(yè)務(wù)收入下降,，但是扣非后凈利潤并未同步下降,，同時管理費用與管理費用率逐年下降、董監(jiān)高薪酬顯著低于市場正常水平等異?，F(xiàn)象,。

在審核關(guān)注的持續(xù)盈利能力問題中，發(fā)審會更加看重公司的抗風(fēng)險能力,，涉及此類問題的公司有12家,。例如，江西耐普新材招股說明書披露,，公司業(yè)績波動較大的原因,，與公司的客戶結(jié)構(gòu)和行業(yè)特性相關(guān)，存在出現(xiàn)業(yè)績下滑超過50%的風(fēng)險,。發(fā)審委重點關(guān)注了在目前的客戶結(jié)構(gòu)和行業(yè)特性的情況下,，公司有無采取措施以保證公司的持續(xù)盈利能力、出現(xiàn)業(yè)績下滑超過50%的風(fēng)險的依據(jù)及計算過程等問題,。

此外,，規(guī)范運(yùn)作也是2017年被否企業(yè)涉及問題較多的領(lǐng)域，具體問題主要包括關(guān)聯(lián)方資金占用,，涉嫌違反食品安全,、海關(guān)監(jiān)管等相關(guān)法律法規(guī)，涉嫌商業(yè)賄賂,，以及其他內(nèi)控制度建設(shè)和執(zhí)行問題,。

資深投行人士指出，在當(dāng)前監(jiān)管部門嚴(yán)把IPO審核質(zhì)量關(guān),、著力提升擬上市公司質(zhì)量的形勢下,，監(jiān)管部門更加注重擬上市企業(yè)的財務(wù)真實性,、持續(xù)盈利能力、抗風(fēng)險能力,、規(guī)范運(yùn)作和信息披露等問題,。擬上市企業(yè)可盡早啟動上市準(zhǔn)備，在準(zhǔn)備過程中,，可按照上市公司的標(biāo)準(zhǔn),，提升自身財務(wù)、經(jīng)營與公司治理等方面的規(guī)范運(yùn)作要求,。同時,，擬上市企業(yè)在上市時機(jī)把握上，可在企業(yè)具備更長的持續(xù)經(jīng)營周期,、更強(qiáng)的持續(xù)盈利能力和市場競爭力時，再正式啟動IPO上市工作,。（上證 浦泓毅）