時間拉長至5年,，貨基類產(chǎn)品規(guī)模增速最快,，但是表現(xiàn)落后于偏債型基金。僅有一只益民多利債是虧損的,，華泰柏瑞,、景順長城,、東吳三公司整體表現(xiàn)列倒數(shù)前三

　　文 | 標點財經(jīng)實習研究員 趙春燕

股市具有周期性，大起大落的走勢可以讓投資者在短期內(nèi)大賺,，更會讓其“一夜回到解放前”,。中國的股市向來牛短熊長，相對而言,，固收類產(chǎn)品收益穩(wěn)定,、風險較低，因此得到廣大投資者的青睞,。這一類產(chǎn)品在公募基金的地位也越來越重要,。

Wind數(shù)據(jù)顯示,，在2011年末，中國全部基金的資產(chǎn)凈值為2.17萬億元,，包括偏債混合型,、債券型以及貨幣型基金在內(nèi)的固收類基金資產(chǎn)凈值為5259.33億元，占比為24.21%,。而截至2016年末,，全部基金的資產(chǎn)凈值為9.11萬億元，規(guī)模擴張3.20倍,，而固收類基金資產(chǎn)凈值合計6.65萬億元,，5年間增長11.66倍，占比大幅提高致72.98%,，遠超過其它種類基金的發(fā)展速度,。

在如此蓬勃發(fā)展的固收基金業(yè)中，哪些產(chǎn)品的表現(xiàn)是時間里的常青樹,？

標點財經(jīng)研究院聯(lián)合《投資時報》獨家推出《中國基金業(yè)馬拉松大師榜?2017》,，并推出多個分榜。在《固收類基金5年大師榜》中,，326只能獲取到數(shù)據(jù)的固收類類基金過去5年（截至2016年末）平均收益率為41.06%,。其中偏債型產(chǎn)品的平均累計收益率大幅度跑贏貨基產(chǎn)品。

從基金公司的角度而言,，5年間表現(xiàn)最好的為易方達基金,，11只產(chǎn)品平均累計收益超七成；而表現(xiàn)最差的為華泰柏瑞基金,，5只產(chǎn)品平均收益不足20%,。

益民多利債5年回報-13%

2012-2016年，股市波動劇烈,，從低迷到瘋牛,，又從斷崖式下跌到低迷進入調(diào)整階段，債市也步子大小不一地向前走著,。5年間國債指數(shù)的累計漲幅為21.62%,，上證企債指數(shù)的累計漲幅為40.79%。

在此期間,，能獲取數(shù)據(jù)的248只偏債型基金平均回報率為47.68%,，回報率超過50%的產(chǎn)品有90只，占比為36.29%,。其中易方達旗下的易方達安心回報A,、易方達安心回報B分別以142.92%、138.86%的累計回報率將固收類產(chǎn)品的冠亞軍收入囊中。

除此以外,，博時基金旗下有3只產(chǎn)品的收益也皆超過100%,，分別為博時信用債券A、博時信用債券B,、博時信用債券C,，均成立于2009年6月，5年復權單位凈值增長率依次是132.52%,、132.52%,、128.17%,。

另一方面,，有16只偏債型產(chǎn)品的累計收益低于20%。其中益民多利債券表現(xiàn)最差,，5年回報為-13.38%,，是所有固收類產(chǎn)品中唯一一只5年累計虧損的產(chǎn)品。緊隨其后的是華寶興業(yè)可轉債,，5年復權單位凈值增長率為8.61%,。同時，諾德增強收益,、東吳優(yōu)信穩(wěn)健C,、國聯(lián)安信心增益、東方穩(wěn)健回報這4只產(chǎn)品的表現(xiàn)也差強人意,，回報均未超過15%,。

2013年6月，余額寶橫空出世,，其操作簡便,、低門檻、可隨取隨用還遠比活期存款收益高的特點迅速吸引了廣大用戶,。見識到余額寶強大的吸金能力后,，一大波“寶寶”紛紛效仿，貨幣基金的規(guī)模出現(xiàn)快速增長,，近5年擴大超14倍,，其增速遠遠將其它種類拋身后。

5年期上榜的貨基產(chǎn)品的有78只,，平均收益率為19.99%,。其中累計收益超過20%的一共有46只，南方現(xiàn)金增利B以23.01%的累計收益率獨占鰲頭,。而回報率不足16%的一共有4只,，分別為匯豐晉信貨幣B、上投摩根貨幣A、嘉實安心貨幣A,、匯豐晉信貨幣A,，其中匯豐晉信貨幣B的累計收益為14.12%，墊底貨基產(chǎn)品,。

華泰柏瑞平均收益墊底

從公司角度來觀察,，剔除管理產(chǎn)品小于3只的基金公司后，納入《固收類基金5年大師榜》的基金公司共49家,。

其中易方達基金表現(xiàn)最好,，旗下11只產(chǎn)品的平均累計收益率為72.73%，其中張華清管理的易方達安心回報A,、易方達安心回報B年復權單位凈值增長率分別為142.92%,、138.86%，實屬難能可貴,。而收益較低的是兩只貨基產(chǎn)品,，分別為易方達貨幣A、易方達貨幣B,，累計回報依次為20.22%,、21.66%，均高于該種類的平均水平,。

緊隨其后的是博時基金,，旗下10只產(chǎn)品的平均累計收益率為67.93%，八成產(chǎn)品跑贏自身種類的平均水平,，但是王申管理的博時宏觀回報AB,、博時宏觀回報C這兩只混合債券型二級基金給整體拖了后腿，累計回報分別為16.81%,、16.33%,。

而表現(xiàn)最差的是華泰柏瑞基金，旗下5只產(chǎn)品,，平均收益率為19.63%,，，3只偏債型產(chǎn)品收益均低于該品種平均收益率,，其中華泰柏瑞增利A,、華泰柏瑞增利B這兩只混合債券型二級基金的5年回報率分別為18.92%和17.32%，皆不足20%,。

景順長城基金以20.47%的平均累計收益排名倒數(shù)第二,，旗下4只基金其中表現(xiàn)最好的產(chǎn)品為景順長城穩(wěn)定收益A，5年收益率為24.10%,；而表現(xiàn)最差的是景順長城貨幣A,，5年回報率為17.44%,。

東吳基金繼《固收類基金3年大師榜》后，再次名列5年榜的倒數(shù)第三,。時間延長2年,，旗下6只產(chǎn)品的平均累計收益為21.51%。其中東吳優(yōu)信穩(wěn)健A,、東吳優(yōu)信穩(wěn)健C兩只偏債型產(chǎn)品的回報分別為15.32%,、13.14%，拉低整體水平,。而其它4只產(chǎn)品的回報也皆落后于其所在種類的平均水平,。