“一刀切”恐引金融風(fēng)險(xiǎn) 業(yè)內(nèi)呼吁“持牌”監(jiān)管
動(dòng)輒500%的綜合借貸款,,現(xiàn)金貸因此備受詬病,。
記者調(diào)研采訪發(fā)現(xiàn),,“高利率”亂象僅是表面風(fēng)險(xiǎn),,更深層次的風(fēng)險(xiǎn)在于用戶借新還舊的“共債”模式,以及現(xiàn)金貸平臺(tái)從外部高成本融資的資金鏈條,。
專家認(rèn)為,,在金融強(qiáng)監(jiān)管的預(yù)期下,針對(duì)當(dāng)前火爆、無序的現(xiàn)金貸市場(chǎng),,監(jiān)管大棒或許就在不遠(yuǎn)處,。
“壞平臺(tái)搞亂了市場(chǎng)”
“大家覺得現(xiàn)金貸很賺錢,都去挖金礦,。以前睡得著,,現(xiàn)在反而睡不著,不知道監(jiān)管什么時(shí)候落地,,沒有一個(gè)正確、明確的預(yù)期,,很多平臺(tái)趁著監(jiān)管沒落地趕緊撈一筆,,能賺多少是多少?!毙圬埥鹂贫麻L陳建可坦言,,現(xiàn)金貸行業(yè)沒有準(zhǔn)入,一些“壞平臺(tái)”搞亂了市場(chǎng),。
零零期總經(jīng)理晏釗也表示:“市場(chǎng)被搞亂了,。以前做線下高利貸生意的,發(fā)現(xiàn)通過互聯(lián)網(wǎng)生意做得更快更大,,也都進(jìn)入了這個(gè)行業(yè),。”
金杜律師事務(wù)所顧問律師虞磊珉認(rèn)為,,現(xiàn)金貸的風(fēng)控是用收益覆蓋損失,,這就意味著,現(xiàn)金貸是用守信者的高利息,,買單不守信的逾期行為,。
“我們因?yàn)槔识ǖ牟桓撸纫?guī)模的公司一年利潤差距好幾倍,。為此,,投資人給我們很大壓力。我們是呼吁監(jiān)管的,,尤其是對(duì)那些連營業(yè)執(zhí)照都沒有的現(xiàn)金貸公司,,一定要采取嚴(yán)厲手段取締?!标提撎寡?。
實(shí)際上,暴利驅(qū)使下,,現(xiàn)金貸行業(yè)甚至出現(xiàn)了中介的角色,。余樂從事現(xiàn)金貸中介業(yè)務(wù)一年多, “我們幫用戶在各家現(xiàn)金貸平臺(tái)借款,比如用戶需要借一筆3萬的,,我們就通過10個(gè)平臺(tái)幫他借出來,,然后收取10%的好處費(fèi)。類似的中介,,市場(chǎng)上有幾萬個(gè),。”
根據(jù)第三方調(diào)研的數(shù)據(jù)顯示,,目前現(xiàn)金貸行業(yè)日新增用戶5萬人,,按此計(jì)算,每年新增現(xiàn)金貸用戶接近2000萬人,。
“資金成本越來越貴”
據(jù)記者了解,,現(xiàn)金貸的資金來源除了自有資金,主要包括P2P資金,、信托資金,、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)移等。現(xiàn)金貸行業(yè)整體規(guī)模到底有多大,?外部資金“違規(guī)”進(jìn)入現(xiàn)金貸的比例又有多大,?這是現(xiàn)金貸潛在風(fēng)險(xiǎn)中可能誘發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。
以趣店為例,,其招股說明書披露,,截至2017年6月末,趣店資金來源中的自有資金占比降至44.5%,,為170.25億元,;來自信托的資金55.57億元,占比14.6%,;表外交易28.15億元,,占比7.4%;與P2P平臺(tái)合作資金127.92億元,,占比33.5%,。具體看,趣店現(xiàn)金貸的實(shí)際放貸主體除旗下網(wǎng)絡(luò)小貸公司的自有資金,,還有新網(wǎng)銀行,、渤海信托和四川信托等,資金成本在年化6%至12%,。其中,,渤海信托通過信托計(jì)劃共募集超過8億元的資金提供給趣店,用于向趣店旗下“來分期”審核的合格自然人發(fā)放個(gè)人信用貸款,。
“資金成本越來越貴,。上半年大約16%,下半年已經(jīng)漲到18%,而且有越來越貴的趨勢(shì),?!标提摫硎荆F(xiàn)金貸平臺(tái)放款的資金來源,,一半是自有資金,,另一半是外部資金,如債權(quán)資金轉(zhuǎn)讓的模式通過P2P平臺(tái)進(jìn)行融資,,“如果監(jiān)管對(duì)現(xiàn)金貸‘一刀切’喊停,,那么很多平臺(tái)會(huì)出現(xiàn)違約,資金還不上,,勢(shì)必會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn),。”
星合資本董事長郭宇航表示,,最近有些地方監(jiān)管強(qiáng)行讓銀行退出現(xiàn)金貸市場(chǎng),這導(dǎo)致現(xiàn)金貸資金成本進(jìn)一步上升,,目前大量現(xiàn)金貸平臺(tái)的資金成本超過了24%,。而在2016年同期,資金成本還只有12%到15%,。未來假如迎來“一刀切”的監(jiān)管,,目前運(yùn)營不錯(cuò)的現(xiàn)金貸平臺(tái)壞賬率有可能從5%至6%暴增至20%至30%,不僅資金都會(huì)抽走,,大量共債的借貸群體也會(huì)迅速逾期或違約,。
中國地方金融研究院研究員莫開偉亦指出,現(xiàn)金貸的資金來源模式極有可能導(dǎo)致現(xiàn)金貸平臺(tái)盲目擴(kuò)張經(jīng)營規(guī)模,,經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)外溢也容易引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生,。若監(jiān)管當(dāng)局著手嚴(yán)厲監(jiān)管,極有可能導(dǎo)致業(yè)務(wù)快速萎縮,、業(yè)績(jī)下滑,,從而加劇經(jīng)營流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
華東政法大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)法律研究中心主任何穎認(rèn)為,,現(xiàn)金貸行業(yè)有存在價(jià)值,,但總體來看應(yīng)當(dāng)以限制為主。原因在于其交易對(duì)象是金融消費(fèi)者群體,,要考慮到法律對(duì)于社會(huì)整體利益的保護(hù),。此外,現(xiàn)金貸行業(yè)還面臨金融秩序的問題,。因此,,必須去約束現(xiàn)金貸行業(yè),“這不僅是高利貸道德譴責(zé)的問題,更是金融風(fēng)險(xiǎn)防范的問題,?!?/p>
扎堆赴美上市爭(zhēng)搶窗口期
繼信而富、趣店正式登陸美股,,中國互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)和信貸,、拍拍貸、融360公開遞交IPO招股書,,扎堆赴美上市爭(zhēng)搶窗口期,。
度過創(chuàng)業(yè)的“草莽”階段,上市無疑是互金公司占領(lǐng)價(jià)值高地的關(guān)鍵一躍,。
從拍拍貸來看,,該公司營收總額從2015年的1.97億元增長至2016年的12.09億元,凈利潤從虧損超過7000萬元逆勢(shì)增長至5億元,。今年上半年拍拍貸半年的營收總額就達(dá)到17.33億元,,已經(jīng)超過前兩年的總和,利潤額超過10億元,,是2016年度的兩倍,。根據(jù)其招股書的描述,“向借款人提供短期貸款,,以滿足其即時(shí)信貸需求”是其盈利爆發(fā)的主要原因,。
而近來互金公司扎堆赴美上市也被視為或是在和監(jiān)管搶時(shí)間。中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級(jí)研究員董希淼表示,,去年監(jiān)管政策沒有明確所以企業(yè)都按兵不動(dòng),,現(xiàn)在監(jiān)管的制度辦法細(xì)則都已出臺(tái),備案等政策沒有真正落地,,搶在這之前上市是最好的時(shí)間窗口,,“如果備案實(shí)施整改完成,政策肯定會(huì)大幅收緊,?!?/p>
一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者,很多平臺(tái)都和投資人簽了對(duì)賭協(xié)議,,不僅公司的持續(xù)盈利壓力較大,,且投資人上市退出的需求也很迫切,如果監(jiān)管政策出臺(tái)勢(shì)必對(duì)公司造成較大影響,。若在美國成功上市,,相當(dāng)于獲得了“保護(hù)傘”,平臺(tái)資質(zhì)提升無疑為下一步經(jīng)營擴(kuò)張有力背書,。
陳建可表示,,從2014年校園貸,,到2015年場(chǎng)外配資,到2016年不良資產(chǎn),,再到2017年現(xiàn)金貸,,很多賺錢的業(yè)務(wù)隨時(shí)都會(huì)被關(guān)掉,所以大家都在想新的布局,。
“有些企業(yè)從線上移到線下,,只要在一個(gè)縣城里開七八家,也能過得非常滋潤,。還有一些企業(yè)開始去東南亞布局,,包括印尼、越南,、泰國,,來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)?!标惤赏嘎?。
選擇赴美上市的中國金融科技企業(yè)在享受資本紅利的同時(shí),將直面各種質(zhì)疑甚至是“做空”行為,。事實(shí)上,,對(duì)于每家準(zhǔn)備赴美上市企業(yè)來說,上市其實(shí)不是終點(diǎn),,而是一個(gè)新的起點(diǎn)。
2014年也曾出現(xiàn)電商扎堆上市潮,。聚美優(yōu)品上市時(shí),,總市值56.5億美元,僅3年時(shí)間縮水至4億美元,?;ソ鹌脚_(tái)能否逃脫覆轍,真正重要的是上市后公司未來還能走多遠(yuǎn),。