數(shù)據(jù)顯示，截至11月2日,，A股上市公司中共有156家無實(shí)際控制人,。中國證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，解除一致行動人關(guān)系,、原實(shí)際控制人直接或間接減持,、定增稀釋股權(quán)、換屆選舉導(dǎo)致管理層變更以及IPO前股權(quán)分散等原因,，是導(dǎo)致“無主”現(xiàn)象產(chǎn)生的主要原因,。

從“有主”變“無主”

數(shù)據(jù)顯示,，截至11月2日，A股上市公司中共有156家無實(shí)際控制人,。其中,，滬市主板有64家，深市創(chuàng)業(yè)板有27家,，深市中小板有30家,，深市主板有35家。

二三四五11月1日晚發(fā)布公司無實(shí)際控制人的提示性公告,。公司股東信佳科技于2017年11月1日通過大宗交易方式減持3285.44萬股,，導(dǎo)致原實(shí)際控制人包叔平直接和間接控制公司股份的表決權(quán)比例低于孫毅直接和間接控制公司的股份數(shù)和股權(quán)比例，公司變更為無實(shí)際控制人,。

九強(qiáng)生物10月31日晚發(fā)布一致行動人解除一致行動人關(guān)系暨公司目前無實(shí)際控制人的公告,。公司股東及一致行動人鄒左軍、劉希,、羅愛平,、孫小林合計(jì)持有46.84%的股份，四人于2017年10月30日解除一致行動關(guān)系,。解除后,，公司不存在控股股東、實(shí)際控制人,。

北京市東易律師事務(wù)所律師熊希哲表示,，很多上市公司沒有實(shí)際控制人但經(jīng)營很穩(wěn)健，主要是這些公司已經(jīng)建立了現(xiàn)代公司治理機(jī)制,，并發(fā)揮了良性作用,，真正實(shí)現(xiàn)了公眾化。公司有了規(guī)范的公司治理機(jī)制后,，董事會和經(jīng)理層可以各司其責(zé),、勤勉值守，出現(xiàn)了利益紛爭時(shí)股東們也都能夠遵守規(guī)則來解決爭議,，使得表面看來無實(shí)際控制人,，但實(shí)際能做到經(jīng)營穩(wěn)健。

“無主”原因多種多樣

中國證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),，解除一致行動人關(guān)系和原實(shí)際控制人直接或間接減持股份后持有股份不夠規(guī)定標(biāo)準(zhǔn),，是成為“無主”上市公司的兩大主要原因。此外,，非公開發(fā)行導(dǎo)致原實(shí)際控制人持股數(shù)量發(fā)生變化,、公司管理層,、治理層發(fā)生變化,，也是上市公司實(shí)際控制人“從有到無”的原因,。

重大資產(chǎn)重組后，公司股權(quán)發(fā)生變化導(dǎo)致公司變?yōu)闊o實(shí)際控制人公司,，通常與數(shù)額較大的非公開發(fā)行有關(guān),。以長電科技為例，公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)實(shí)施完畢后,，公司第一大股東由江蘇新潮科技集團(tuán)變更為芯電半導(dǎo)體,。從持股比例看，任何一方均不能單獨(dú)控制上市公司,，公司從有控股股東,、實(shí)際控制人變更為無控股股東、無實(shí)際控制人,。