年考將至,，如何增厚利潤以交出一份滿意的全年“成績單”成為不少公司操心的大事，通過出售資產(chǎn)、利用會計手段等方式進行利潤調(diào)節(jié)的上市公司數(shù)量明顯增多,。分析人士指出,，上市公司年底突擊調(diào)節(jié)利潤或為規(guī)避退市風(fēng)險,，或為穩(wěn)定股價,，并不都是壞事,。不過,，隨著利潤調(diào)節(jié)事件的增多,，其中可能伴藏的虛增利潤、業(yè)績造假等風(fēng)險值得警惕,。監(jiān)管部門已注意到這一情況,，并從多方面封堵漏洞以防范潛在風(fēng)險。

出售資產(chǎn)救急

出售股權(quán),、廠房,、土地、使用權(quán)等資產(chǎn)是上市公司增厚業(yè)績的常見手段,，尤以一些連年虧損的“披星戴帽”公司為甚,。四季度常常是上市公司進行上述動作的高峰期。

*ST沈機日前發(fā)布公告稱,，擬以1元的價格,，將所持子公司中捷機床100%股權(quán)、沈陽機床進出口100%股權(quán),、沈陽機床加拿大公司100%股權(quán)等全部資產(chǎn),、負(fù)債出售給控股股東沈陽機床(集團)有限責(zé)任公司。通過此次交易,，*ST沈機預(yù)計在處置年末合并報表層面確認(rèn)處置損益合計為9.14億元,。*ST沈機前三季度虧損7.82億元。由于2015年和2016年連續(xù)虧損,，如果*ST沈機今年再度虧損,，公司將面臨被暫停上市的風(fēng)險，此次資產(chǎn)處置無疑增加了公司今年扭虧為盈的勝算。

*ST萬里日前發(fā)布公告稱,，以1.3元/股的價格將持有重慶德能再生資源股份有限公司3500萬股股份轉(zhuǎn)讓給公司關(guān)聯(lián)方巨江電源科技有限公司,，轉(zhuǎn)讓金額4550萬元，預(yù)計可實現(xiàn)收益約1481萬元,。*ST萬里前三季度實現(xiàn)凈利潤296.5萬元,。取得這筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益后，公司全年實現(xiàn)盈利的可能性大大增加,。

除ST公司外,，另有不少公司在年底也通過出售資產(chǎn)來調(diào)節(jié)利潤?！吧鲜泄就ㄟ^出售資產(chǎn)來調(diào)節(jié)利潤并不鮮見,，尤以四季度最多?！鄙钲谀成鲜泄径剞k人士表示,，通過出售一些虧損、前景不佳的資產(chǎn),，可以改善公司財務(wù)狀況,，有利于減虧扭虧，對上市公司以及中小股東也不是壞事,。不過,，這種方式不具備可持續(xù)性，公司經(jīng)營的關(guān)鍵還是找到盈利增長點,?！巴ㄟ^出售資產(chǎn)來盈利不宜多次使用，會有損上市公司在投資者心中的形象,?！?/p>

借助會計手段

除資產(chǎn)出售外，通過會計手段實現(xiàn)利潤增厚的情況也不少,。例如,，國美通訊10月30日發(fā)布公告稱，自2017年10月1日起對投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計量模式進行變更,，由成本計量模式變更為公允價值計量模式,。變更后，國美通訊前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤將增加617萬元,。

此外,，有的上市公司采用調(diào)整計提產(chǎn)品質(zhì)量保證金、調(diào)整計提壞賬準(zhǔn)備比例等方式來增厚利潤,。深圳某私募人士介紹,，資產(chǎn)減值損失既可以用來增厚利潤,，也可以用來減少甚至隱藏利潤。一些預(yù)計當(dāng)年無法實現(xiàn)盈利的企業(yè),，干脆大額計提資產(chǎn)減值,，為來年實現(xiàn)良好業(yè)績做鋪墊。

“對于會計手段,，企業(yè)選擇的自主性較大,，并且可以做到合法、合規(guī),?！鄙虾Ｄ炒笮蜁嫀熓聞?wù)所負(fù)責(zé)人表示，此前通過這種方式進行利潤調(diào)節(jié)的大多是重資產(chǎn)型上市公司,，但現(xiàn)在“用戶群體”有所擴大,?！斑@種調(diào)節(jié)利潤的方式也不能常用,，往往只是解一時之需?！?/p>

監(jiān)管料進一步加強

“每年都會出現(xiàn)上市公司年底突擊調(diào)節(jié)利潤的情況,，有的是為了規(guī)避退市風(fēng)險，有的是為了穩(wěn)定股價,?！鄙鲜鏊侥既耸勘硎荆陀^看待上市公司調(diào)節(jié)利潤,。很多情況下,，調(diào)節(jié)利潤的操作合法、合規(guī),，它是上市公司根據(jù)自身需要采取的一種策略,，對投資者來說也不都是壞事。不過,，一些公司通過調(diào)節(jié)利潤進行業(yè)績造假,、虛增利潤。投資者對這種情況應(yīng)擦亮雙眼,，進行理性判斷,。

對于上市公司調(diào)節(jié)利潤的不合法、不合規(guī)的情況,，監(jiān)管部門保持高度警覺并采取相應(yīng)措施,。以今年被暫停上市的ST烯碳為例，去年12月,，公司籌劃轉(zhuǎn)讓所持全資子公司30%的股權(quán),，預(yù)計可獲得2.23億元轉(zhuǎn)讓收益。然而，根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則的規(guī)定,，母公司在不喪失控制權(quán)的情況下部分處置對子公司的長期股權(quán)投資的,，相關(guān)差額應(yīng)當(dāng)計入所有者權(quán)益，而非確認(rèn)為投資收益,。對于公司擬披露明顯不符合會計準(zhǔn)則的年報,、試圖規(guī)避暫停上市的行為，深交所及時采取一系列監(jiān)管措施,，包括連續(xù)發(fā)出關(guān)注函進行問詢,，要求中介機構(gòu)進行說明，并向證監(jiān)會上報公司重大風(fēng)險情況,。

今年以來,，交易所加大了對上市公司業(yè)績的審查力度，特別關(guān)注上市公司財務(wù)報表真實性和會計審計情況,，嚴(yán)防企業(yè)年底突擊交易造利潤,，防止企業(yè)會計差錯對投資者決策造成影響。業(yè)內(nèi)人士表示,，相關(guān)部門未來將嚴(yán)格監(jiān)管,，尤其是關(guān)注利用財務(wù)造假、利潤操縱來扭虧“摘帽”,、規(guī)避“戴帽”,、規(guī)避暫停上市及退市等行為。監(jiān)管部門將進一步加大對上市公司和會計師事務(wù)所等中介機構(gòu)關(guān)注和問詢力度,，強化風(fēng)險提示,、督促勤勉盡責(zé)、保證審計質(zhì)量,。

(原標(biāo)題：歲末利潤調(diào)節(jié)花招漸多 監(jiān)管緊盯嚴(yán)防風(fēng)險)