偏股基金謀求突圍仍需多方合力

中國基金報(bào)記者 方麗 李滬生

如何改變偏股型基金規(guī)模長期停滯不前的問題,？接受采訪的高管從考核機(jī)制,、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等方面談了不少真知灼見。

滬上一家大型基金公司產(chǎn)品部人士直言,，國內(nèi)的基金行業(yè)仍處成長階段,，扭轉(zhuǎn)權(quán)益類基金現(xiàn)狀,，各家公司都在進(jìn)行?！盁o論是推動浮動費(fèi)率基金還是事業(yè)部制改革,，都是努力的方向，未來還需要繼續(xù)改進(jìn),?！?/p>

而一家大型基金公司副總經(jīng)理直言需要一個相對寬松的外部環(huán)境，尤其提及基金經(jīng)理考核時間太短,，導(dǎo)致“后遺癥”較多,，期望投資考核期能夠真正拉長,?！澳壳俺^100家基金公司，可以給基金經(jīng)理3~5年業(yè)績考核周期的不足10家,。為什么,？因?yàn)楦吖軋F(tuán)隊(duì)多數(shù)任期為3年。長期考核,，意味著需要整個基金行業(yè)中董事會,、董事長、總經(jīng)理的任期都要拉長，這些需要股東支持,。這就觸及基金行業(yè)的深層次問題,。”

上述人士進(jìn)一步表示,，未來基金經(jīng)理需要改變的是更加注重投資本源而不是博弈,。需要淡化排名因素，兼顧季度排名的同時,，做更多基本面投資,、價值投資、長期投資,?！叭绻幸惶炜梢圆挥眉骖櫦径扰琶赡芪磥砘疬\(yùn)作3年業(yè)績會更好,?！彼硎荆瑬|證資管等機(jī)構(gòu)業(yè)績好,，更多是在踐行長期投資理念,，并且去選擇和自己理念相匹配的投資者，他們對基金經(jīng)理長期考核,、產(chǎn)品封閉三年的模式都值得行業(yè)學(xué)習(xí),。

國海富蘭克林副總經(jīng)理徐荔蓉則認(rèn)為，公募基金的生存力和適應(yīng)力是非常強(qiáng)的,，之所以會形成現(xiàn)在貨幣基金,、債券基金占大頭的情況，這實(shí)際上是投資者的選擇倒逼著資管公司設(shè)計(jì)出相應(yīng)的產(chǎn)品,?！笆紫纫欢ㄊ且酝顿Y者利益為本，不同的基金,、不同的公司會有不同的考核方法,，很難講考核周期短就一定是錯的，周期長就一定是對的,，確定考核周期是個自然發(fā)展的過程,，市場、公司,、投資者都在摸索的過程中,，考核機(jī)制一定會慢慢地往合理的方向發(fā)展，各家公司都會根據(jù)實(shí)際情況尋找適合自己的投資理念,、適合自己的考核周期,?！?/p>

他表示，基金公司本質(zhì)的核心競爭力依舊是投研能力,，培育這一能力沒有捷徑可走,，必須打造一支穩(wěn)定的投研團(tuán)隊(duì)、探索好的投資理念并且長期執(zhí)行下去,，一定會開花結(jié)果的,。

何喆也承認(rèn)，對于權(quán)益類公募基金,，除了需要能夠拿出令人信服的長期業(yè)績,，嚴(yán)格的契約精神同樣必不可少?！皡R豐晉信在國內(nèi)率先提出‘三可’的投資理念,，既業(yè)績‘可解釋、可復(fù)制,、可預(yù)測’,。作為基金管理人，匯豐晉信希望給客戶看到的不單單是投資業(yè)績的高低,，而是要讓客戶看到背后的整套業(yè)績獲取體系,。這有助于客戶做出長期的決策。而客戶的決策一旦長期化,，公募基金也將更有動力去把長期業(yè)績做好,，從而形成良性循環(huán)?！?/p>

徐荔蓉指出,，國內(nèi)基金行業(yè)依舊處在成長的初期，未來的股票市場是相對樂觀的,，過去十年股票市場的弱點(diǎn)都會慢慢變成優(yōu)點(diǎn),，包括股票相對房地產(chǎn)市場的競爭劣勢也可能轉(zhuǎn)變?yōu)閮?yōu)勢，在這樣的情況下,，公募基金作為資產(chǎn)管理行業(yè)重要的參與者,，未來的增速也會遠(yuǎn)超想象。