招股說明書顯示,，山東玻纖2014年-2016年的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為10721.08萬元,、-529.88萬元,、19702.6萬元,，其中山東玻纖2015年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較2014年下降了104.94%,，而2016年較2015上升了3818.31%,，為何山東玻纖近三年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額波動如此“巨”大,？

募投項目的合理性

　　除了上述問題,，山東玻纖募投項目的合理性也存疑,。

　　▲數(shù)據(jù)來源：招股說明書

招股說明書顯示,，山東玻纖本次募集50098.91萬元，其中1.3億元用于補充運營資金,，占本次募集資金總額的25.95%,。

　　▲數(shù)據(jù)來源：招股說明書

令人不解的是，山東玻纖2016年6月23日首次披露招股說明書,，而山東玻纖2015年和2016年的貨幣資金分別為11469.85萬元,、12140.55萬元。另外,，山東玻纖在報告期內(nèi)合計分利16500萬元,。

若在報告期內(nèi)山東玻纖未分利的話，并且截至2017年1-6月山東玻纖擁有15926.21萬元的貨幣資金,，山東玻纖還有必要募集1.3億的營運資金嗎,？