收益提升或受限

根據(jù)choice數(shù)據(jù),，二季度貨幣型基金平均七日年化收益率為3.83%，三季度這一數(shù)值上行0.15個百分點(diǎn)至3.98%,。對比其他大類資產(chǎn)表現(xiàn),，今年以來貨幣型基金平均收益率為3.14%，業(yè)績表現(xiàn)雖弱于股票型基金的12.97%和混合型基金的10.25%,，但遠(yuǎn)優(yōu)于債券型基金的2.08%,。

招商證券分析師徐寒飛表示，由于貨幣型基金不僅具備流動性尚佳的特點(diǎn),，應(yīng)對波動能力較強(qiáng),，符合防御策略產(chǎn)品配置需求，并且三季度存單收益率依舊可觀,。作為主要配置工具,，貨幣型基金收益率好于同類型產(chǎn)品，易受市場青睞,。

數(shù)據(jù)顯示,，三季度貨幣基金共計(jì)持有債券2.23萬億，環(huán)比上升7540.8億,，其中環(huán)比增持的品種主要為同業(yè)存單,，其他品種增持幅度相對較小。

有分析人士提醒,，考慮到貨幣型基金新規(guī)對同業(yè)存單分散配置的要求,，預(yù)計(jì)未來高比例配置同業(yè)存單的現(xiàn)象將受到一定限制，且新規(guī)中提高流動性資產(chǎn)占比等要求,，對國債,、政金債等高流動性資產(chǎn)形成利好,。貨幣型基金投資中低評級資產(chǎn)、協(xié)議回購等受限,，意味著貨幣型基金信用風(fēng)險(xiǎn)與流動性風(fēng)險(xiǎn)降低的同時,，減少了提高收益的途徑。

料回歸最初定位

今年以來,，貨幣型基金之所以會成為債券市場最大的增量資金來源,，其原因是多方面的。從投資人角度看,，貨基是一類類保本且兼具流動性,、收益性的資產(chǎn)，不管是個人投資者還是機(jī)構(gòu)投資者都對其頗為青睞,；對個人投資者而言,，貨幣基金在表內(nèi)外利率差之下，帶動資金表內(nèi)轉(zhuǎn)表外,；從機(jī)構(gòu)維度尤其是銀行自營的角度看,，投資貨基具有免稅、低風(fēng)險(xiǎn)但收益不低,、高流動性,、低資產(chǎn)占用等諸多優(yōu)勢；而從管理人角度來看,，貨幣基金擴(kuò)張管理規(guī)模的效果顯而易見,。隨著市場競爭的日趨激烈，貨幣型基金成為各基金公司不愿放過的一塊蛋糕,。