本報記者 李維 實(shí) 習(xí) 生 徐慧瑤 北京報道

持續(xù)近兩年之久的私募從嚴(yán)監(jiān)管大勢并未有轉(zhuǎn)向之跡,。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者日前從中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（下稱中基協(xié)）獲悉，其在最新一期的監(jiān)管問答中,，明確對存在違規(guī)發(fā)行,、違規(guī)募集,、虛假信披,、類金融,、失信人、高管失信或被罰及其他等五種情形的申請成為私募機(jī)構(gòu)的法人（下稱申請機(jī)構(gòu)）登記申請,，將不予辦理登記手續(xù),。

同時，中基協(xié)還在上述問答中強(qiáng)化了對律所等中介機(jī)構(gòu)的約束,，例如其所服務(wù)的3家及以上申請機(jī)構(gòu)未獲登記,，該律所也將在該領(lǐng)域被“禁賽”長達(dá)三年；此外還將對不予通過的私募機(jī)構(gòu)名稱、不予通過的原因及出具法律意見書的律所予以公示,。

在業(yè)內(nèi)人士看來，該措施將在一定程度上對律所“套路式”開展私募登記業(yè)務(wù)形成較強(qiáng)的約束力,，提高律所對該項業(yè)務(wù)的重視程度,，而申請機(jī)構(gòu)的登記門檻也將會進(jìn)一步提高。

類金融的再“出清”

根據(jù)監(jiān)管問答規(guī)定,，多種情形下,，申請機(jī)構(gòu)的登記將不予通過，其中包括被列入國家企業(yè)失信人名單,，高管存在失信記錄,、違反有關(guān)法律規(guī)定等,。

其中，申請機(jī)構(gòu)兼營民間借貸,、民間融資、配資業(yè)務(wù),、小額理財、小額借貸,、P2P/P2B、眾籌,、保理、擔(dān)保,、交易平臺等類金融業(yè)務(wù)的,，中基協(xié)也將對其“拒之門外”,。

如果說新三板市場嚴(yán)格規(guī)范類金融法人的掛牌事宜以及信息披露，是由于監(jiān)管政策未明朗之下,，類金融的掛牌容易醞釀金融風(fēng)險,；那么私募登記監(jiān)管禁止類金融機(jī)構(gòu)的兼營或亦是出于這一目的,。

“之前不少類金融企業(yè)在開展業(yè)務(wù)過程中以新三板作為背書,，有的甚至宣稱自己是上市企業(yè),，這一點(diǎn)對私募來說也是一樣的,。”一位接近中基協(xié)的私募機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，“私募登記備案相比獲得一個金融牌照而言更加容易，許多類金融也希望通過這種方法尋求背書,，并聲稱自己持有私募牌照,。”

“禁止類金融兼營,，既是對關(guān)聯(lián)交易侵犯基金投資者利益的一種防范,，同樣也避免一些擔(dān)保公司、P2P等類金融用這種方式來尋求隱形背書,，開展監(jiān)管套利?！鄙鲜鏊侥紮C(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人坦言,。

事實(shí)上，有關(guān)類金融的限制準(zhǔn)入要求,，在早前監(jiān)管政策上已有提出,，而此次的重申亦被理解為對此前政策的強(qiáng)化。雖然監(jiān)管問答并未對禁止兼營的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行明確給定,；但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，上述要求通常被理解為股權(quán)穿透后不可為同一實(shí)際控制人,，或私募機(jī)構(gòu)被類金融企業(yè)控股。然而值得一提的是,，部分類金融企業(yè)仍然可以通過“關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化”的方式來曲線獲取私募機(jī)構(gòu)資質(zhì),。