本報記者 李維 實 習 生 徐慧瑤 北京報道

持續(xù)近兩年之久的私募從嚴監(jiān)管大勢并未有轉向之跡,。

21世紀經(jīng)濟報道記者日前從中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（下稱中基協(xié)）獲悉，其在最新一期的監(jiān)管問答中,，明確對存在違規(guī)發(fā)行,、違規(guī)募集、虛假信披,、類金融,、失信人、高管失信或被罰及其他等五種情形的申請成為私募機構的法人（下稱申請機構）登記申請,，將不予辦理登記手續(xù),。

同時，中基協(xié)還在上述問答中強化了對律所等中介機構的約束,，例如其所服務的3家及以上申請機構未獲登記,，該律所也將在該領域被“禁賽”長達三年；此外還將對不予通過的私募機構名稱,、不予通過的原因及出具法律意見書的律所予以公示,。

在業(yè)內人士看來，該措施將在一定程度上對律所“套路式”開展私募登記業(yè)務形成較強的約束力,，提高律所對該項業(yè)務的重視程度,，而申請機構的登記門檻也將會進一步提高。

類金融的再“出清”

根據(jù)監(jiān)管問答規(guī)定,，多種情形下,，申請機構的登記將不予通過，其中包括被列入國家企業(yè)失信人名單,，高管存在失信記錄,、違反有關法律規(guī)定等。

其中,，申請機構兼營民間借貸,、民間融資、配資業(yè)務,、小額理財,、小額借貸、P2P/P2B,、眾籌,、保理、擔保,、交易平臺等類金融業(yè)務的,，中基協(xié)也將對其“拒之門外”,。

如果說新三板市場嚴格規(guī)范類金融法人的掛牌事宜以及信息披露，是由于監(jiān)管政策未明朗之下,，類金融的掛牌容易醞釀金融風險；那么私募登記監(jiān)管禁止類金融機構的兼營或亦是出于這一目的,。

“之前不少類金融企業(yè)在開展業(yè)務過程中以新三板作為背書,，有的甚至宣稱自己是上市企業(yè)，這一點對私募來說也是一樣的,?！币晃唤咏谢鶇f(xié)的私募機構負責人表示，“私募登記備案相比獲得一個金融牌照而言更加容易,，許多類金融也希望通過這種方法尋求背書,，并聲稱自己持有私募牌照?！?/p>

“禁止類金融兼營,，既是對關聯(lián)交易侵犯基金投資者利益的一種防范，同樣也避免一些擔保公司,、P2P等類金融用這種方式來尋求隱形背書,，開展監(jiān)管套利?！鄙鲜鏊侥紮C構負責人坦言,。

事實上，有關類金融的限制準入要求,，在早前監(jiān)管政策上已有提出,，而此次的重申亦被理解為對此前政策的強化。雖然監(jiān)管問答并未對禁止兼營的標準進行明確給定,；但業(yè)內人士認為,，上述要求通常被理解為股權穿透后不可為同一實際控制人，或私募機構被類金融企業(yè)控股,。然而值得一提的是,，部分類金融企業(yè)仍然可以通過“關聯(lián)交易非關聯(lián)化”的方式來曲線獲取私募機構資質。