11月6日晚間,，貴州茅臺(tái)公告2018年度茅臺(tái)酒銷售計(jì)劃為2.8萬(wàn)噸以上。這比今年2.68萬(wàn)噸計(jì)劃量略有增長(zhǎng),，但接受紅刊財(cái)經(jīng)采訪的多位業(yè)內(nèi)人士指出,，2.8萬(wàn)噸計(jì)劃量不足以改變茅臺(tái)酒供不應(yīng)求的狀況,，“2018年茅臺(tái)公司可能會(huì)通過(guò)提價(jià)和砍掉系列酒計(jì)劃量，來(lái)控制銷售量目標(biāo),，但2019年及2020年不可能連續(xù)提價(jià),，那么產(chǎn)量不足的問(wèn)題會(huì)更加顯露?！?/p>

未來(lái)三年,，茅臺(tái)酒供應(yīng)偏向緊張

紅刊財(cái)經(jīng)記者了解到，2016年茅臺(tái)酒銷量為2.29萬(wàn)噸,，而茅臺(tái)酒今年的計(jì)劃量為2.6至2.7萬(wàn)噸左右，同比增長(zhǎng)17.03%,。雖然今年計(jì)劃量較去年實(shí)際銷售量有所增加,，但在白酒消費(fèi)“強(qiáng)復(fù)蘇”周期的帶動(dòng)下，今年茅臺(tái)酒在市場(chǎng)上仍供不應(yīng)求,。

數(shù)據(jù)顯示,，今年前三季度,，茅臺(tái)已累計(jì)發(fā)貨茅臺(tái)酒約2.3-2.4萬(wàn)噸。也就是說(shuō),，按照今年計(jì)劃量,，留給第四季度的銷售額度尚不足4000噸。

據(jù)招商證券研報(bào),，今年四季度,，茅臺(tái)酒發(fā)貨量預(yù)計(jì)和去年同期的1.05萬(wàn)噸持平或略低。招商證券在研報(bào)中認(rèn)為,，茅臺(tái)酒2017全年發(fā)貨量在3.1萬(wàn)噸左右,。這與茅臺(tái)公司全年2.7萬(wàn)噸、第四季度4000噸的預(yù)留額度差了4000噸-5000噸左右,，也就是說(shuō),，茅臺(tái)公司將不得不從明年計(jì)劃量中拿出同等額度提前到年底市場(chǎng)投放。

茅臺(tái)酒粉絲俱樂(lè)部“茅粉會(huì)”會(huì)長(zhǎng)皮茂帥接受紅刊財(cái)經(jīng)采訪時(shí)指出,，前三季度為了調(diào)解供求失衡情況,，茅臺(tái)公司已經(jīng)將今年四季度的銷售計(jì)劃提前釋放，而為了填補(bǔ)因此造成的今年四季度的“缺口”,，茅臺(tái)公司大概率會(huì)在今年年底提前執(zhí)行2018年計(jì)劃量,。

那么，茅臺(tái)公司能否在滿足今年年底市場(chǎng)需求的同時(shí),，也完成2018年2.8萬(wàn)噸的銷售計(jì)劃呢,？

按照貴州茅臺(tái)計(jì)劃包裝銷售量大致占到四年前基酒產(chǎn)量70%左右的觀點(diǎn)（貴州茅臺(tái)酒廠名譽(yù)董事長(zhǎng)季克良2012年在中歐一次論壇上發(fā)表《茅臺(tái)酒品質(zhì)保障體系研究》），基于2014年茅臺(tái)基酒產(chǎn)量38745噸推測(cè),，2018年茅臺(tái)酒預(yù)計(jì)銷量為27121.5噸左右——這和茅臺(tái)公司公告的2.8萬(wàn)噸銷量目標(biāo)較為接近,。如果從2018年計(jì)劃量中拿出4000噸-5000噸在今年底投放，就會(huì)在明年產(chǎn)生同樣大的供應(yīng)缺口,。

如果市場(chǎng)需求和今年持平,，茅臺(tái)酒2018年的供應(yīng)狀況實(shí)際比今年更為緊張。那么茅臺(tái)酒2018年計(jì)劃量是否可以采取和今年類似的手法,，即提前使用2019年的計(jì)劃額呢,？

據(jù)記者測(cè)算，2019年和2020年,，茅臺(tái)基酒可以轉(zhuǎn)化的銷售量分別為2.25萬(wàn)噸（2015年基酒3.22萬(wàn)噸）和2.75萬(wàn)噸（2016年基酒3.93萬(wàn)噸）,，低于2018年銷量或與之持平。也就是說(shuō),，茅臺(tái)酒未來(lái)三年內(nèi)的產(chǎn)銷緊張情況根本不會(huì)緩解,。

或許，茅臺(tái)公司意識(shí)到基酒不足將進(jìn)一步導(dǎo)致茅臺(tái)酒市場(chǎng)供需惡化,，茅臺(tái)公司今年確定增加基酒產(chǎn)能的方針,，在2018年1月之前,，要開(kāi)工建設(shè)6400噸茅臺(tái)酒基酒新增產(chǎn)能項(xiàng)目，確保2019年茅臺(tái)酒基酒產(chǎn)能達(dá)到5.5萬(wàn)噸,。但這些產(chǎn)能最終在2022年及以后獲得釋放,。

茅臺(tái)提價(jià)不得不發(fā)

由此可見(jiàn),，未來(lái)茅臺(tái)酒供需博弈的局面仍將持續(xù)存在,，但酒價(jià)向上的趨勢(shì)似乎也已不可逆轉(zhuǎn)。高溪資產(chǎn)合伙人陳繼豪在接受紅刊財(cái)經(jīng)采訪時(shí)稱,，對(duì)標(biāo)前幾年的基酒產(chǎn)量,，2.8萬(wàn)噸的計(jì)劃量其實(shí)是在業(yè)界預(yù)期之內(nèi)，并不會(huì)比去年銷售量多太多,?！暗蟮膯?wèn)題是2019年茅臺(tái)還要面臨減產(chǎn)，如果要保持供需平衡且維持業(yè)績(jī)?cè)鏊?，茅臺(tái)目前有兩個(gè)辦法,。”

“第一個(gè)辦法是茅臺(tái)酒提價(jià)”,，陳繼豪表示,，從目前了解到的情況，茅臺(tái)公司現(xiàn)在一直在各經(jīng)銷商處做提價(jià)前的調(diào)研,，從公開(kāi)渠道反饋回來(lái)的信息來(lái)看,，茅臺(tái)出廠價(jià)提高到每瓶999元已經(jīng)形成普遍共識(shí)，預(yù)計(jì)過(guò)了明年春節(jié)提價(jià)就會(huì)陸續(xù)展開(kāi),。紅刊財(cái)經(jīng)記者了解到,，飛天茅臺(tái)批價(jià)在中秋曾一度小幅回落至1300元，之后迅速回升至1350元,，受十一放假及雙節(jié)后發(fā)貨放緩影響,，近期批價(jià)再次回升至1400元上下。如果依陳繼豪所言茅臺(tái)調(diào)整出廠價(jià),，茅臺(tái)酒市場(chǎng)價(jià)無(wú)疑將被進(jìn)一步推高,。

“此外，茅臺(tái)公司還有另一個(gè)調(diào)劑的手段就是削減系列酒份額,，從今年三季度開(kāi)始,，王子酒等占用基酒資源的系列酒的份額被茅臺(tái)公司不斷壓縮，以此來(lái)保證53°飛天茅臺(tái)的供給,，我們預(yù)計(jì)明年茅臺(tái)公司將依舊將采用這種策略保證供應(yīng),。”不過(guò)，陳繼豪對(duì)紅刊財(cái)經(jīng)記者說(shuō),，2019年市場(chǎng)情況或?qū)⒊霈F(xiàn)變化，“2019年茅臺(tái)酒產(chǎn)能下降,，市場(chǎng)供應(yīng)量縮小,，茅臺(tái)公司只能依靠提價(jià)維持供需和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，因此我們判斷2019年茅臺(tái)公司的業(yè)績(jī)?cè)鏊俨粫?huì)太快,，大概率將降低至個(gè)位數(shù)增速,。”