養(yǎng)元智匯是由河北養(yǎng)元保健飲品有限公司整體變更而來，而河北養(yǎng)元保健飲品有限公司的前身是成立于1997年9月24日的河北元源保健飲品有限公司。

養(yǎng)元智匯招股書披露,，河北元源的設(shè)立存在以下三個方面問題：

1)衡水電力實業(yè)總公司用以出資的實物和土地使用權(quán)共作價7,900,000元未經(jīng)過評估作價，不符合當(dāng)時適用的《公司法》的有關(guān)規(guī)定。

2)衡水電力實業(yè)總公司用以出資并作價770,000元的國有土地使用權(quán)在河北元源成立后被政府收回,，導(dǎo)致其出資中與該土地使用權(quán)對應(yīng)的770,000元出資不實,。

3)衡水市審計事務(wù)所出具的設(shè)立驗資報告存在兩方面問題：一是在形式上，該報告對引發(fā)當(dāng)次驗資的經(jīng)濟實質(zhì)存在誤解,，將河北元源的“新設(shè)”理解為原合資公司的“變更”,，從而使得該驗資報告從名稱到內(nèi)容描述均存在不當(dāng)和前后矛盾;二是在內(nèi)容上，在衡水電力實業(yè)總公司用以出資的實物和土地使用權(quán)未經(jīng)過評估作價,，并且其用以出資的土地使用權(quán)由于未全額繳納國有土地出讓金而存在潛在風(fēng)險的情況下,，仍出具出資到位的驗證結(jié)論。

證監(jiān)會在反饋意見中對此提出問詢,，要求保薦機構(gòu),、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露：(1)衡水電力實業(yè)總公司用以出資并作價770,000元的國有土地使用權(quán)其后的使用情況;(2)衡水電力實業(yè)總公司用以出資的廠房是否建于上述土地之上;(3)發(fā)行人前身出資不實對發(fā)行人合法設(shè)立和持續(xù)經(jīng)營的影響。

　　河北養(yǎng)元減資過程存瑕疵

1999年1月25日,，河北養(yǎng)元被老白干集團承債兼并,。1999年4月23日，注冊資本由800萬元變更為100萬元,，法定代表人變更為姚奎章,，企業(yè)類型變更為國有獨資。

河北養(yǎng)元減資過程存在如下問題：河北養(yǎng)元減資時,，未按照當(dāng)時適用的《公司法》履行“自作出減少注冊資本決議之日起十日內(nèi)通知債權(quán)人,，并于三十日內(nèi)在報紙上至少公告三次”、驗資等的法定程序,。

證監(jiān)會對此提出問詢,，要求保薦機構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露：河北養(yǎng)元減資過程存在瑕疵的狀況是否損害其債權(quán)人利益,。

　　47億買理財證監(jiān)會問詢募資必要性

2017年6月30日,，除長期股權(quán)投資外，公司合并財務(wù)報表范圍內(nèi)其他對外投資情況如下：

右上可知,，截止上半年末,，養(yǎng)元智匯銀行理財產(chǎn)品投資額高達473907.2萬元。

養(yǎng)元智匯招股書指出,，報告期,，公司購買理財產(chǎn)品的資金來源均為自有資金，購買的銀行理財產(chǎn)品的種類有保本保收益型、保本浮動收益型,、非保本浮動收益型等,。

證監(jiān)會在反饋意見中指出，發(fā)行人簽訂大量銀行理財合同,、其他投資合同,，要求保薦機構(gòu)、發(fā)行人律師進一步論證發(fā)行人募資必要性,。