■記者 夏 芳

在貴州茅臺股價升至719.66元/股的歷史高位時,，公司當(dāng)日發(fā)布風(fēng)險提示公告，提示投資者注意投資風(fēng)險,，理性投資,，不要盲目跟風(fēng)。

本周一,，貴州茅臺股價應(yīng)聲下跌,，昨日報收于677.25元/股，3個交易日,，茅臺股價下跌42.41元,。公司市值也從最高9100億元回落至8508億元，市值蒸發(fā)656.5億元,。

而根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,，11月21日，貴州茅臺有3.6萬股股票通過大宗交易成交,，成交價為660元/股,，兩筆大宗交易成交額為2376萬元。

據(jù)了解,，買方均為國泰君安深圳深南大道華潤城證券營業(yè)部,，賣方均為國泰君安證深圳前海證券營業(yè)部。

值得注意的是,，根據(jù)統(tǒng)計顯示,，11月15日、11月17日和11月21日,，這3個交易日發(fā)生的大宗交易均為3.6萬股,，交易價格也都是2376萬元，且均為折價交易,。

據(jù)悉,，貴州茅臺年初股價僅為334元/股，年內(nèi)公司股價一路高歌猛進,，不斷刷新由其保持的滬深兩市第一高價股的記錄,。11月16日,，貴州茅臺股價突破700元/股，市值超過9000億元,。至此,，茅臺市值超過中國石化、中國神華,，躍居A股市值第八位,。然而，貴州茅臺股價上漲的背后雖然有公司業(yè)績支撐,，且與茅臺酒市場供需緊張等因素有關(guān),，但來自機構(gòu)的鼓動也被指為一大推手。

《證券日報》記者通過Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,，截至11月20日,，年內(nèi)共有118份茅臺研究報告發(fā)布，而券商分析師對于茅臺的目標(biāo)價也從年初的400元/股逐步看高,。11月17日,，安信證券食品飲料首席分析師蘇鋮在題為《試解三個問題，高看一輪成長》的研究報告中更是將茅臺股價提高至900元/股,。其指出,，按照樂觀預(yù)計，對公司在2024年-2025年前后年投放量可達到4.48萬噸附近,，對應(yīng)凈利潤預(yù)計會超過740億元（含系列酒）,，較2017年預(yù)測凈利潤250億元升幅約200%?！?/p>

然而,，蘇鋮的這份研究報告卻遭到交易所的點名批評。

11月20日晚間,，上交所發(fā)布《關(guān)于安信證券發(fā)布貴州茅臺研究報告相關(guān)事項的通報函》,，對蘇鋮的研報給予通報批評，要求其規(guī)范發(fā)布,，避免研報出現(xiàn)夸大、誤導(dǎo)性陳述,。

通報函稱,，“2017年11月中旬，多家媒體轉(zhuǎn)載你公司分析師蘇鋮的觀點‘茅臺提價較為確定,，2025年前后市值天花板1.85萬億元（按25倍估值,，按20倍估值1.48萬億元）’”。