■記者 夏 芳

在貴州茅臺(tái)股價(jià)升至719.66元/股的歷史高位時(shí)，公司當(dāng)日發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，提示投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn),，理性投資,，不要盲目跟風(fēng),。

本周一，貴州茅臺(tái)股價(jià)應(yīng)聲下跌，昨日?qǐng)?bào)收于677.25元/股，3個(gè)交易日,，茅臺(tái)股價(jià)下跌42.41元。公司市值也從最高9100億元回落至8508億元,，市值蒸發(fā)656.5億元,。

而根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，11月21日,，貴州茅臺(tái)有3.6萬股股票通過大宗交易成交,，成交價(jià)為660元/股，兩筆大宗交易成交額為2376萬元,。

據(jù)了解,，買方均為國(guó)泰君安深圳深南大道華潤(rùn)城證券營(yíng)業(yè)部，賣方均為國(guó)泰君安證深圳前海證券營(yíng)業(yè)部,。

值得注意的是，根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,，11月15日,、11月17日和11月21日，這3個(gè)交易日發(fā)生的大宗交易均為3.6萬股,，交易價(jià)格也都是2376萬元,，且均為折價(jià)交易。

據(jù)悉，貴州茅臺(tái)年初股價(jià)僅為334元/股,，年內(nèi)公司股價(jià)一路高歌猛進(jìn),，不斷刷新由其保持的滬深兩市第一高價(jià)股的記錄。11月16日,，貴州茅臺(tái)股價(jià)突破700元/股,，市值超過9000億元。至此,，茅臺(tái)市值超過中國(guó)石化,、中國(guó)神華，躍居A股市值第八位,。然而,，貴州茅臺(tái)股價(jià)上漲的背后雖然有公司業(yè)績(jī)支撐，且與茅臺(tái)酒市場(chǎng)供需緊張等因素有關(guān),，但來自機(jī)構(gòu)的鼓動(dòng)也被指為一大推手,。

《證券日?qǐng)?bào)》記者通過Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月20日,，年內(nèi)共有118份茅臺(tái)研究報(bào)告發(fā)布,，而券商分析師對(duì)于茅臺(tái)的目標(biāo)價(jià)也從年初的400元/股逐步看高。11月17日,，安信證券食品飲料首席分析師蘇鋮在題為《試解三個(gè)問題,，高看一輪成長(zhǎng)》的研究報(bào)告中更是將茅臺(tái)股價(jià)提高至900元/股。其指出,，按照樂觀預(yù)計(jì),，對(duì)公司在2024年-2025年前后年投放量可達(dá)到4.48萬噸附近，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)會(huì)超過740億元（含系列酒）,，較2017年預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)250億元升幅約200%,。”

然而,，蘇鋮的這份研究報(bào)告卻遭到交易所的點(diǎn)名批評(píng),。

11月20日晚間，上交所發(fā)布《關(guān)于安信證券發(fā)布貴州茅臺(tái)研究報(bào)告相關(guān)事項(xiàng)的通報(bào)函》,，對(duì)蘇鋮的研報(bào)給予通報(bào)批評(píng),，要求其規(guī)范發(fā)布，避免研報(bào)出現(xiàn)夸大,、誤導(dǎo)性陳述,。

通報(bào)函稱，“2017年11月中旬,，多家媒體轉(zhuǎn)載你公司分析師蘇鋮的觀點(diǎn)‘茅臺(tái)提價(jià)較為確定,，2025年前后市值天花板1.85萬億元（按25倍估值,，按20倍估值1.48萬億元）’”。

上交所認(rèn)為,，安信證券給出的“茅臺(tái)2025年1.85萬億市值”以及“依據(jù)1299元/瓶的普飛價(jià)格去簡(jiǎn)單推算2025年前后茅臺(tái)酒銷售額大幅增加”說法依據(jù)不足,，相比“目前茅臺(tái)酒出廠價(jià)819元/瓶，前述預(yù)測(cè)價(jià)格較目前價(jià)格大幅增加了58.6%”,。但是,，該分析師“未對(duì)提價(jià)信息的來源或預(yù)測(cè)依據(jù)，未對(duì)價(jià)格,、銷量等預(yù)估數(shù)據(jù)的合理性和可實(shí)現(xiàn)性審慎分析”,，同時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)提示也不夠充分。

而從最近連續(xù)3個(gè)交易日來看,，茅臺(tái)股價(jià)已經(jīng)開始回落盤整,。業(yè)內(nèi)人士指出，“資本市場(chǎng)需要價(jià)值投資,，理性投資,，一杯茅臺(tái)酒創(chuàng)造的股市神話或?qū)⒗^續(xù)，但股價(jià)理性上漲,，控制好風(fēng)險(xiǎn)才是正道”,。

原標(biāo)題：貴州茅臺(tái)3個(gè)交易日市值蒸發(fā)656億元 連續(xù)3次現(xiàn)同量折價(jià)大宗交易