在尚處于征求意見期的《指導(dǎo)意見》中顯示，“資產(chǎn)管理產(chǎn)品不能如期兌付或者兌付困難時(shí),，發(fā)行或者管理該產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)自行籌集資金償付或者委托其他金融機(jī)構(gòu)代為償付”的情況屬于“剛性兌付”,，并表示任何單位和個(gè)人發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)存在剛性兌付行為的，可以向人民銀行和金融監(jiān)督管理部門消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)構(gòu)投訴舉報(bào),。

“在此前銀監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》中有明確表示，信托公司應(yīng)切實(shí)履行受托人職責(zé),，從產(chǎn)品設(shè)計(jì),、盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)管控,、產(chǎn)品營銷,、后續(xù)管理,、信息披露和風(fēng)險(xiǎn)處置等環(huán)節(jié)入手，全方位,、全過程,、動態(tài)化加強(qiáng)盡職管理，做到勤勉盡責(zé),，降低合規(guī),、法律及操作風(fēng)險(xiǎn)?！蹦惩顿Y人表示,，要實(shí)現(xiàn)“買者自負(fù)”，前提是“買者盡責(zé)”,。

不過,，針對投資者的詢問，記者了解到,，不同的受托公司的態(tài)度不同,，多數(shù)公司并未明確表態(tài)“剛性兌付”，僅稱“積極與融資方溝通”,，“最大限度維護(hù)投資人利益等,。”,，不過,，也有信托公司給出了“剛性兌付”的態(tài)度。在某投資大連機(jī)床的信托項(xiàng)目中,，某信托公司的業(yè)務(wù)人員則直接表示將對融資方陷入困境的信托項(xiàng)目進(jìn)行“剛兌”,。“項(xiàng)目預(yù)計(jì)進(jìn)行剛兌,，目前在處置質(zhì)押資產(chǎn)中,，預(yù)計(jì)問題不大?！痹摌I(yè)務(wù)人員如是說,。

期待執(zhí)行細(xì)則

某信托觀察人士表示，短期來看,，《指導(dǎo)意見》不過對兌付產(chǎn)生明顯的影響,。在具體手段上，雖然《指導(dǎo)意見》中明確了三類屬于“剛性兌付”的情形,，在未來出臺具體的執(zhí)行細(xì)則之后,，對“剛性兌付”的認(rèn)定恐怕還是有具體討論分析的空間。在這種情況下,，不排除有信托公司繼續(xù)進(jìn)行剛兌,。

但他同時(shí)指出,，即使是在《指導(dǎo)意見》尚未落地的情況下，貿(mào)然承諾會對信托計(jì)劃“剛兌”的行為也是不妥的,。

事實(shí)上,，在日前某論壇舉行的資管新規(guī)征求意見會上，多家機(jī)構(gòu)都認(rèn)為打破剛兌是利好,，但需要考慮投資者接受的問題,。“剛兌需要有序打破,，采取‘一刀切’的方式直接取消是不可行的,，也存在實(shí)際操作上的困難?！蹦承磐薪?jīng)理向《證券日報(bào)》記者表示,，曾經(jīng)剛性兌付是信托業(yè)賴以生存的支柱，這種情況但必須做出改變,。在背離了“風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配,，高收益隱含高風(fēng)險(xiǎn)”的規(guī)律的情況下，“零風(fēng)險(xiǎn),、高收益”的產(chǎn)品只能是“看起來很美”,。

百瑞信托研究發(fā)展中心研究員陳進(jìn)表示，剛性兌付嚴(yán)重扭曲資管產(chǎn)品“受人之托,，代人理財(cái)”的本質(zhì),，打破剛性兌付是金融業(yè)的普遍共識，而推動預(yù)期收益型產(chǎn)品向凈值型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型,，是打破剛性兌付,，真正實(shí)現(xiàn)“買者盡責(zé)，買者自負(fù)”,，回歸資管業(yè)務(wù)本源的前提條件,。做不到凈值管理，打破剛性兌付也是無稽之談,。