年終之際,，A股進入風格震蕩,、博弈加劇的階段,，藍籌白馬階段性調整，成長機會有抬頭之勢,，但是基金機構抱團“白龍馬”的態(tài)勢并未有根本性改變。中國證券報記者發(fā)現,，基金機構集體看多消費升級,、高端制造等領域，跨年抱團之勢明顯,。對此,，業(yè)內人士表示，價值型,、確定型的成長將是基金機構在當前市場環(huán)境下的不二選擇,，基金管理人需要適應這樣的風格持續(xù)在市場上走強。

“抱團”消費和制造板塊

今年以來持續(xù)分化的“二八行情”在歲末之際有所變化,，近期藍籌白馬迎來階段性調整,，而部分成長機會則有了一定的起色。但是,，基金機構繼續(xù)抱團藍籌白馬股的態(tài)勢并未發(fā)生根本性轉變,，藍籌白馬代表的價值投資機會仍然是機構集中持有的對象。

基金機構這樣的抱團態(tài)勢正在延續(xù)并將有望在明年繼續(xù)“組團”,。近期,，基金機構紛紛發(fā)表對明年市場機會的看法，其中消費升級,、高端制造是基金機構集中看多的領域,，有望成為2018年基金機構集中抱團的“心頭好”,。

券商方面,，“消費+制造”無疑是普遍看好的領域。渤海證券建議,，從明年核心主線的角度,，關注消費升級題材，而基于國際比較研究,，未來加工食品,、個性教育、交通,、醫(yī)療保健,、通信、住宿旅游等行業(yè)將隨著居民消費升級的需求而凸顯更大的投資價值,。上海證券則表示,，“工程師紅利”時代來臨，中國已經邁入高端制造新紀元,，未來真正具備核心競爭力,、符合產業(yè)趨勢,、在全球市場謀求發(fā)展的公司，有望成長為各細分子行業(yè)的龍頭企業(yè),，2018年重點是投資中國高端制造,。

基金方面，長信基金表示,，消費紅利持續(xù)釋放,，一方面消費對GDP的貢獻率穩(wěn)定增長，隨著“80后”人群成為消費主力,，消費升級將持續(xù)成為投資主線,；另一方面，A股市場的機構投資者比重增加,，價值投資理念愈發(fā)受到重視,，具有內在價值的企業(yè)更具優(yōu)勢。食品飲料,、家電,、汽車等行業(yè)，傳媒,、商貿零售,、餐飲旅游、農林牧漁,、紡織服裝等行業(yè)龍頭值得關注,。華商基金認為，看好高端制造行業(yè)有多重原因,，一是中國在這方面的人才比較充裕,；二是中國有全球最大最好的市場；三是中國在高端制造行業(yè)的相關配套包括整個供應鏈體系非常完善,，行業(yè)龍頭公司會超越國際上的競爭對手,，最后成為這個行業(yè)里世界級的領先公司。

私募機構同樣看好消費和制造板塊,。有私募機構認為,，從穩(wěn)定性和成長性的角度來看，消費和制造都擁有較好的投資價值,，在當前市場風格下,，這兩類機會是中長期資金投資的不二選擇。星石投資認為,，隨著經濟結構轉型和創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略的推進,，我國已培育出了一批世界領先的科技企業(yè)，其內生增長能力強，且目前還處于較低的估值區(qū)間,，是優(yōu)質投資標的,，這些創(chuàng)新類、高端制造的成長股很值得關注,。

方向大同策略小異

數據顯示,，2017年下半年以來，A股消費和制造板塊,，都已經有不錯的表現,。截至11月30日，7月1日以來,，中證消費指數漲幅為17.45%,，制造業(yè)指數的漲幅為4.88%，同期上證綜指的漲幅為3.91%,，深證成指漲幅為3.94%,，創(chuàng)業(yè)板指則下跌2.63%。

基金機構普遍認為,，2018年看多消費,、制造的大方向明確，但是在具體策略上,，應該避免過于擁擠的抱團,。

對于消費領域，華東某公募基金人士認為,，不同于今年的抱團白酒,、家電，明年可以向中等收入人群擴大帶來的消費電子,、大眾消費品以及消費屬性的保險等方面尋找新的機會,。但是這樣的布局宜快不宜慢、宜早不宜晚,，該公募人士稱,，其管理的產品正在較大比例調整投資方向，布局上述行業(yè)和個股,。

而對于高端制造，基金機構認為,，這一主題的機會伴隨著國內經濟的回暖,，目前企業(yè)經營改善明顯，未來企業(yè)端適當加大投資是必然趨勢,。正處景氣周期的細分行業(yè)值得資金布局,，例如半導體、5G,、新能源,、光伏,、專用設備、OLED等等,?！安贿^，當前高端制造領域的投資機會也需要優(yōu)選,，市面上流行的觀點看好的領域,，多是大家普遍能看得到的，2018年這些行業(yè)會有機會,，但是不少資金早已布局,，其投資略顯擁擠，建議在上述行業(yè)內深挖細分領域龍頭,，并適時在這些龍頭間靈活配置,。”上述公募基金人士表示,。

（責任編輯：關婧）