股價增長過快孤掌難鳴

業(yè)績穩(wěn)扎穩(wěn)打相輔相成

茅臺股票價格超過700元,，引起市場的關注,。有券商研報說，茅臺的市值會漲到1.85萬億元。其實,，好公司跌起來也是很可怕的,。所以,，炒股票一定要掌握一點時間節(jié)奏,。例如，你來看看,，同樣是茅臺,，2012年7月的最高股價是266.08元，2014年1月的最低股價是118.01元,，腰斬還要多,，結結實實地跌了一年半,，到了2015年4月才突破前高。美國蘋果公司,，是公認的好公司吧,？2012年9月的最高股價是705.07美元，2013年4月的最低股價是385.10美元,，也是接近腰斬,，2014年7月份才突破前高。為什么好公司會跌呢,？很簡單,，股價漲得太快，公司發(fā)展速度跟不上股價了,。如果一個千億級別的公司,，凈利潤每年都能增長20%，那是很優(yōu)秀的公司了,。如果股價一年就翻倍了,，當然股價就要跌下來等等利潤增長。

中國股市的奇葩多,，茅臺股價是否也可以算一朵,？中國白酒業(yè)是否也可以算一朵？不可否認,，茅臺公司的業(yè)績很好：2013-2015三年的利潤分別為159.65億元,、162.69億元、164.43億元,，2016年為179.32億元,，2017年僅前三季度就達到了199.88億元，可以預測,，不難實現近300億元的利潤,。但另一方面，用前復權股價來看,，茅臺2015年9月的前復權股價是166.20元，現在是620元左右,，增速將近4倍,。換言之，茅臺業(yè)績的增幅,，遠遠低于股價的增幅,。這樣的股價增速，顯然不具備可持續(xù)性,。有時候,，人們會說投資者是理性的,，但現實是，投資者往往是不理性的,，跟風的多,，人云亦云者多，羊群效應一再靈驗,。一擁而上之后,，往往是墻倒眾人推的一哄而散?？陀^地說,，茅臺是個好公司，茅臺股票是個好股票,，但是捧得過分,，股價漲得過快過高，并不一定是好事,。

過高負債企業(yè)現危局

擴張需適度量力而為

一個月時間,，陽光城召開了兩次與融資有關的臨時股東大會，而這背后是其面臨高負債的壓力,。初步統(tǒng)計,，截至今年9月末，陽光城的負債總額1694.85億元,，較2010年底的31.54億元增長了52.74倍,，扣除預收賬款后的債務1282億元，資產負債率為86.30%,，凈負債率高達281.48%,，較年初勁升24個百分點。與之對應的是,，公司的總資產達到1963.86億元,，較2010年底的59.04億元增長了32.26倍。業(yè)內人士分析,，陽光城的資產和負債水平急劇增長緣于其大肆擴張,。據不完全統(tǒng)計，去年至今,，陽光城合計耗資406.54億元進行并購,，涉及超30家公司，其中大部分為地方性房地產公司股權,。業(yè)內人士表示,，跟很多房企類似，陽光城近年來通過大舉收購地方性房企切入當地地產市場,。