近年來(lái)，圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求，資本市場(chǎng)融資方式逐漸多樣化,，證券行業(yè)在其中扮演了不可或缺的重要角色,。在傳統(tǒng)投行業(yè)務(wù)方面,，券商通過(guò)支持企業(yè)并購(gòu)重組,，推動(dòng)了企業(yè)做大做強(qiáng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,；在ABS等創(chuàng)新型金融衍生品領(lǐng)域,，券商積極拓展基礎(chǔ)資產(chǎn)來(lái)源,，將融資功能與實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求緊密結(jié)合,；在債券領(lǐng)域，券商也積極參與新公司債,、交易所下地方債創(chuàng)新發(fā)行,，支持小微企業(yè)融資及地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

業(yè)內(nèi)人士表示,，自金融誕生之日起,，便天然承擔(dān)著資源配置的社會(huì)功能，社會(huì)賦予金融推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力,，金融機(jī)構(gòu)亦肩負(fù)著履行社會(huì)責(zé)任的使命,。在新時(shí)代背景下，金融行業(yè)將進(jìn)一步明確回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本源定位,，其中證券公司作為資本市場(chǎng)的核心參與主體,，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、資源配置等方面將大有所作為,。

投行業(yè)務(wù)助力企業(yè)發(fā)展

隨著資本市場(chǎng)體系日趨完善,，近年來(lái)券商業(yè)務(wù)重心也發(fā)生轉(zhuǎn)變，以往經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)一家獨(dú)大導(dǎo)致行業(yè)“靠天吃飯”的格局正在深刻改變,。與此同時(shí)，投資銀行業(yè)務(wù)收入占比逐步提升,，并成為券商服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),、提升直接融資占比的主要抓手,。

今年以來(lái),，A股市場(chǎng)IPO審核與發(fā)行提速，IPO市場(chǎng)擴(kuò)容,，各家券商充分發(fā)揮資本市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)優(yōu)勢(shì),，通過(guò)首發(fā)、再融資,、并購(gòu)重組等多種融資形式和渠道,，引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w企業(yè)，支持實(shí)體企業(yè)發(fā)展,。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，今年上半年,，A股市場(chǎng)股權(quán)融資規(guī)模合計(jì)8397.24億元，同比下降13.30%,。其中IPO募集資金規(guī)模1167.89億元,，同比增長(zhǎng)2.5倍以上，IPO發(fā)行數(shù)量也同比增加2倍以上,。再結(jié)合監(jiān)管部門(mén)嚴(yán)把市場(chǎng)準(zhǔn)入關(guān),，這意味著，一大批優(yōu)秀的企業(yè)在券商的保薦下首次成功登陸資本市場(chǎng),，迎來(lái)全新的發(fā)展階段,。

與此同時(shí),，并購(gòu)重組成為資本市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要方式,。證監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，按全市場(chǎng)口徑統(tǒng)計(jì),，2013年上市公司并購(gòu)重組交易金額為8892億元,，到2016年已增至2.39萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)率為41.14%,，規(guī)模已達(dá)到全球第二位,。

在多個(gè)并購(gòu)重組的經(jīng)典案例背后，閃現(xiàn)著一批國(guó)內(nèi)頂級(jí)券商投行團(tuán)隊(duì)的身影,。以華泰證券旗下投行專業(yè)子公司華泰聯(lián)合為例,，該公司近年來(lái)陸續(xù)參與了順豐控股重組上市、首旅酒店海外收購(gòu)如家酒店集團(tuán),、長(zhǎng)江電力千億資產(chǎn)重組等重要資本運(yùn)作,，助力企業(yè)借道并購(gòu)重組渠道做大做強(qiáng)。

在服務(wù)中小微企業(yè)方面,，新三板成為不少券商的發(fā)力方向,。今年上半年，新三板市場(chǎng)合計(jì)完成股票發(fā)行募集資金總額超過(guò)600億元,。不僅如此,，在企業(yè)掛牌后，券商還協(xié)助企業(yè)通過(guò)定向增發(fā),、授信等方式增強(qiáng)其融資能力,，并積極跟進(jìn)其他掛牌公司的融資和做市需求，提升企業(yè)實(shí)力,。

創(chuàng)新融資渠道穩(wěn)健發(fā)力

除了傳統(tǒng)的IPO,、再融資、并購(gòu)重組等業(yè)務(wù)外,，券商一些創(chuàng)新型業(yè)務(wù)也成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利器,。一個(gè)典型的案例便是,，在推行備案證等體制推動(dòng)下，資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃（ABS）發(fā)行規(guī)模近年來(lái)穩(wěn)健增長(zhǎng),，產(chǎn)品累計(jì)備案規(guī)模突破1萬(wàn)億元大關(guān),。

根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至2017年6月30日,，累計(jì)共有109家機(jī)構(gòu)備案確認(rèn)810只資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃,，總發(fā)行規(guī)模達(dá)10198.92億元。

這當(dāng)中,，券商成為企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的主力發(fā)行機(jī)構(gòu),。數(shù)據(jù)顯示，在今年上半年備案通過(guò)的218只資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃中,，由證券公司發(fā)行的備案產(chǎn)品為187只,，占比約為86%，涉及規(guī)模為2895.53億元,，占比約為88%,。

一位券商資管人士向記者表示，其通過(guò)調(diào)研發(fā)現(xiàn),，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)在三個(gè)方面成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的迫切需要,。一是ABS模式對(duì)融資人主體信用狀況要求較低，是中小型企業(yè)突破傳統(tǒng)融資方式瓶頸的有力的替代融資工具,。二是許多融資租賃公司為擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模,，可以通過(guò)ABS模式盤(pán)活存量資產(chǎn)以優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表。三是部分央企或大型國(guó)企希望通過(guò)ABS業(yè)務(wù),，樹(shù)立公司的金融創(chuàng)新形象并提升市場(chǎng)影響力,。（來(lái)源：上海證券報(bào)）

（責(zé)任編輯：馬欣）