凱石金融產(chǎn)品研究中心首席分析師桑柳玉分析稱，首批產(chǎn)品有幾個(gè)共同的特點(diǎn),，“首先,，都是混合型產(chǎn)品,，既投股票型基金,，也投債券基金,；其次,，總體風(fēng)格比較穩(wěn)健,，目標(biāo)非常清晰，對(duì)收益要求不是特別高,，但對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較為敏感，是針對(duì)養(yǎng)老和獲取機(jī)構(gòu)投資者青睞的角度推出的一些差異化產(chǎn)品?！?/p>

一位FOF基金經(jīng)理也表示，“公募FOF產(chǎn)品的出現(xiàn)意味著現(xiàn)有基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特性發(fā)生了變化,，比此前主流的相對(duì)收益產(chǎn)品相比,，更追求絕對(duì)收益。不過(guò),，在操作上,，他表示自己較為謹(jǐn)慎，建倉(cāng)前期以低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)為主,，“先把安全墊建起來(lái)”,。“畢竟是全新的產(chǎn)品,，我們沒(méi)有打算一開始就追求特別大的規(guī)?；蛘咛貏e猛的業(yè)績(jī)，還是希望能做出穩(wěn)健的業(yè)績(jī),，扎扎實(shí)實(shí)給投資者賺到錢,，才能獲得市場(chǎng)認(rèn)可?！鄙鲜龌鸾?jīng)理稱,。

突圍靠差異化

王群航表示，F(xiàn)OF有一些無(wú)與倫比的,、顯著且獨(dú)特的優(yōu)勢(shì),，如雙重的優(yōu)中選優(yōu)、對(duì)于標(biāo)的基金進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)與收益的二次平滑等,。凱石金融產(chǎn)品研究中心首席分析師桑柳玉也表示,，F(xiàn)OF作為基金的投資組合，對(duì)投資者而言是非常方便的,，不需要做更多的調(diào)整和止盈止損等,，仍然看好FOF的未來(lái)發(fā)展。

在桑柳玉看來(lái),，相對(duì)于其它產(chǎn)品,，F(xiàn)OF的獨(dú)有優(yōu)勢(shì)在于底層標(biāo)的的流動(dòng)性好,，不管是遇到千股漲停還是千股跌停的異常情況，都能自如加倉(cāng)減倉(cāng),。與之相比,，普通的私募產(chǎn)品在上漲下跌市中常因流動(dòng)性問(wèn)題不能及時(shí)加減倉(cāng)，容易錯(cuò)失良機(jī),。其次,，F(xiàn)OF產(chǎn)品的調(diào)倉(cāng)成本低，大幅加倉(cāng)時(shí)按當(dāng)日凈值申購(gòu)加倉(cāng),，僅損失約0.02%的申購(gòu)費(fèi),；而大幅減倉(cāng)時(shí)，按當(dāng)日凈值贖回減倉(cāng),，僅損失約0.5%的贖回費(fèi),。最后，由于FOF產(chǎn)品往往可以自由轉(zhuǎn)換,，投資者可以很方便地在股債資產(chǎn),、大小盤資產(chǎn)中切換。

實(shí)際上,，早在公募FOF產(chǎn)品誕生之前,，券商、私募等機(jī)構(gòu)早已在FOF領(lǐng)域有所嘗試,，嘉實(shí)等公募基金也做過(guò)FOF專戶產(chǎn)品,。不過(guò)，Wind數(shù)據(jù)顯示,，2017年第三季度,，券商FOF平均投資基金的比例目前僅為25%，遠(yuǎn)低于2007年第一季度超過(guò)80%的投資比例,，呈現(xiàn)連年下降的態(tài)勢(shì),。“券商FOF的純度偏低,?！鄙Ａ癖硎荆岸覐娜蘁OF的平均業(yè)績(jī)來(lái)看,，表現(xiàn)也弱于公募基金指數(shù),。這意味著，在公募FOF誕生之前,，市場(chǎng)上已有的產(chǎn)品并沒(méi)有發(fā)揮FOF應(yīng)有的優(yōu)勢(shì),。”