⊙記者 吳曉婧 ○編輯 長(zhǎng)弓

距離年終投資收官僅剩下15個(gè)交易日，基金年終排名即將迎來(lái)最后的決戰(zhàn),。

目前來(lái)看,，排名領(lǐng)先的基金業(yè)績(jī)差距甚微，可謂“貼身肉搏”,。而近期機(jī)構(gòu)投資者“抱團(tuán)”的白馬股籌碼松動(dòng)導(dǎo)致調(diào)整幅度明顯,，加上年末市場(chǎng)風(fēng)格走向的搖擺，這些因素意味著偏股型基金最終的座次排位仍懸念重重,。

排名戰(zhàn)陷入膠著

剩下的15個(gè)交易日里,，冠軍基金究竟會(huì)花落誰(shuí)手？

從目前偏股型基金的業(yè)績(jī)排名來(lái)看,，或許不到最后一個(gè)交易日,，仍很難給出答案。一方面,，績(jī)優(yōu)基金的冠軍排名爭(zhēng)奪戰(zhàn)“戰(zhàn)況”膠著,；另一方面，年底市場(chǎng)不確定因素仍有很多,。

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，目前而言，東方紅滬港深混合基金,、國(guó)泰互聯(lián)網(wǎng)+股票基金以及易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)基金無(wú)疑是奪冠大戰(zhàn)中勝率最高的選手,。

截至12月8日，東方紅滬港深今年以來(lái)凈值上漲56.89%，國(guó)泰互聯(lián)網(wǎng)+股票目前僅落后兩個(gè)多百分點(diǎn),，今年以來(lái)凈值上漲54.41%,。此外，易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)與國(guó)泰互聯(lián)網(wǎng)+的收益率也十分接近,，今年以來(lái)漲幅為53.43%,。

除上述三只基金外，東方紅中國(guó)優(yōu)勢(shì),、華安策略優(yōu)選混合,、東方紅睿元混合、交銀穩(wěn)健配置混合A,、南方品質(zhì)優(yōu)選靈活配置混合,、嘉實(shí)滬港深精選股票、嘉實(shí)優(yōu)化紅利混合以及東方紅睿豐等7只基金今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)也十分優(yōu)異,，凈值漲幅分別為51.39%,、51.38%、50.55%,、48.59%,、47.66%,、47.27%以及47.23%,。

值得注意的是，目前凈值漲幅在47%至48%之間的基金就有5只,，凈值漲幅在45%到46%的基金多達(dá)7只,，由此可見(jiàn)，今年績(jī)優(yōu)基金間的排名爭(zhēng)奪戰(zhàn)十分激烈,。

震蕩市下如何應(yīng)對(duì)

近一個(gè)月A股市場(chǎng)出現(xiàn)了明顯調(diào)整,，機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)”的白馬股籌碼松動(dòng)，在此期間,，績(jī)優(yōu)基金究竟會(huì)減倉(cāng)保存收益還是堅(jiān)守核心持倉(cāng),？亦或是利用市場(chǎng)的震蕩把握交易性機(jī)會(huì)？多空對(duì)決間作出的選擇,，將影響年終的排名,。

對(duì)于此輪市場(chǎng)調(diào)整的原因，海富通內(nèi)需熱點(diǎn)基金經(jīng)理黃峰認(rèn)為,，其一是前期資金過(guò)于集中在某些龍頭公司,；其二是估值層面，即今年市場(chǎng)的整體風(fēng)格偏向價(jià)值型,，白馬龍頭公司的估值已達(dá)到合理偏上位置,，但尚未達(dá)到估值泡沫化水平；第三,，就年底資金面而言,，出于季節(jié)性原因,，年底資金面普遍偏緊，資金的結(jié)算需求較大,；第四,，資管新規(guī)帶來(lái)不確定性增加，后續(xù)需進(jìn)一步觀察,。

滬上一位績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理對(duì)記者坦言,，10月底就預(yù)測(cè)到，不少獲得豐厚收益的資金將選擇“落袋為安”,，尤其是追求絕對(duì)收益性質(zhì)的資金,，必然會(huì)引發(fā)白馬龍頭股的回調(diào)，因此提前進(jìn)行了減倉(cāng),，有效控制住了基金凈值的回撤,，排名前進(jìn)了不少。

另一家基金公司的權(quán)益投資負(fù)責(zé)人則對(duì)記者說(shuō),，雖然預(yù)判到了年底市場(chǎng)的調(diào)整,，但對(duì)于持倉(cāng)較有信心，相信在調(diào)整之后,，重倉(cāng)持有的個(gè)股依舊有望繼續(xù)表現(xiàn),，因此選擇堅(jiān)守，但接近7個(gè)百分點(diǎn)的回撤依舊有點(diǎn)超出預(yù)期,。

此外,，有基金經(jīng)理透露，近期利用市場(chǎng)調(diào)整的機(jī)會(huì)進(jìn)行了持倉(cāng)調(diào)整,，增加了對(duì)銀行股的配置,，尤其是更具防御性的大銀行，并加倉(cāng)一些周期股,，取得不錯(cuò)的效果,。

黃峰表示，對(duì)于中長(zhǎng)期市場(chǎng)走勢(shì)仍維持偏樂(lè)觀態(tài)度,。明年可關(guān)注需求端有確定增長(zhǎng)趨勢(shì)的品種,。周期股方面，未來(lái)盈利能力有望維持,，但股價(jià)上升幅度可能有限,，未來(lái)或許會(huì)出現(xiàn)寬幅震蕩，如能把握機(jī)會(huì)可適當(dāng)參與交易,。先進(jìn)制造業(yè)方面,，目前仍偏主題類，估值相對(duì)較高，將耐心等待合適機(jī)會(huì),。

市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)否轉(zhuǎn)換

在白馬龍頭股陷入調(diào)整之際,，年初至今大幅下挫的部分中小市值個(gè)股近日出現(xiàn)反彈跡象。投資者對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)變的討論再度升溫,。

12月9日,，安信證券策略分析師關(guān)于戰(zhàn)略性看好創(chuàng)業(yè)板指的觀點(diǎn)，一度“刷爆”朋友圈,。

上周,，上證綜指出現(xiàn)一定企穩(wěn)跡象，而創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)繼續(xù)強(qiáng)于上證綜指,。在安信證券策略分析師看來(lái),，市場(chǎng)將開(kāi)啟新一輪上行行情。接下來(lái)要戰(zhàn)略性重視創(chuàng)業(yè)板指,，并認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板指將引領(lǐng)2018年A股市場(chǎng),。

目前，部分機(jī)構(gòu)投資者依然認(rèn)為以白馬龍頭為代表的價(jià)值股將是未來(lái)行情的核心,，只是標(biāo)的會(huì)略微擴(kuò)散,。安信策略分析師認(rèn)為，這種一致預(yù)期有其合理性,，但也值得警惕,。

中歐基金成長(zhǎng)精選策略組負(fù)責(zé)人王培認(rèn)為，市場(chǎng)存在風(fēng)格切換的可能性,。過(guò)去幾年,，在受風(fēng)格偏好影響而大幅調(diào)整的中小創(chuàng)板塊中，部分優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股已經(jīng)出現(xiàn)“估值洼地”,，其成長(zhǎng)性或吸引部分資金的關(guān)注，這可能是明年A股市場(chǎng)重要的投資機(jī)會(huì),。

滬上一位基金經(jīng)理則認(rèn)為,，短期而言，市場(chǎng)是否會(huì)出現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換難以判斷,，但就中期而言,，龍頭白馬股仍將是A股市場(chǎng)的主線。在其看來(lái),，首先,，部分中小市值個(gè)股因?yàn)榍捌诘牟①?gòu)存在潛在的商譽(yù)減值壓力；其次,，IPO常態(tài)化仍將對(duì)中小市值股票的供求關(guān)系產(chǎn)生持續(xù)影響,；第三，隨著經(jīng)濟(jì)增速趨于平緩，在未來(lái)的產(chǎn)業(yè)格局下,，小公司逆襲成長(zhǎng)為大公司的難度更趨加大,。

市場(chǎng)關(guān)于風(fēng)格轉(zhuǎn)換的爭(zhēng)論仍在繼續(xù)。在最后15個(gè)交易日中,，市場(chǎng)風(fēng)格的走向,，仍將對(duì)偏股基金最終的業(yè)績(jī)排名產(chǎn)生重大影響。

（責(zé)任編輯：康博）