債券是重要的投資工具，可以為投資人獲取固定的利息收入,，因此也通常被稱(chēng)為固定收益證券。但是固定的利息收入并不等于百分百的投資安全,，債券投資同樣面臨一些特有的風(fēng)險(xiǎn)，投資者需要對(duì)此保持清醒的認(rèn)識(shí),。

一是違約風(fēng)險(xiǎn)，指?jìng)l(fā)行人未按契約規(guī)定支付債券本金和利息的風(fēng)險(xiǎn),，即便發(fā)行人未真正違約,，也可能因?yàn)檫`約風(fēng)險(xiǎn)加大導(dǎo)致債券價(jià)格下跌。長(zhǎng)期以來(lái),，由于剛性?xún)陡兜拇嬖?，投資者對(duì)債券的違約風(fēng)險(xiǎn)缺乏充分的認(rèn)識(shí)。事實(shí)上,，2014年“11超日債”正式宣告違約,，已打破了剛性?xún)陡?。截?017年9月30日，有28家發(fā)行人的81只債券發(fā)生違約,，相關(guān)債券發(fā)行金額高達(dá)688億,。近期出臺(tái)的資管新規(guī)加大了打破剛性?xún)陡兜牧Χ龋由辖?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型帶來(lái)大量僵尸企業(yè),、落后產(chǎn)能的淘汰,，預(yù)計(jì)違約風(fēng)險(xiǎn)還將進(jìn)一步加大。

二是利率風(fēng)險(xiǎn),，指利率波動(dòng)引起債券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),。利率風(fēng)險(xiǎn)的根源在于債券價(jià)格隨利率反向變動(dòng)的關(guān)系，如果利率上升,，債券價(jià)格就會(huì)下跌,。利率風(fēng)險(xiǎn)與發(fā)行人的信用資質(zhì)無(wú)關(guān)，完全取決于市場(chǎng)利率的變化,。

三是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),，指由于交易不活躍，未到期債券的持有者只能以明顯低于市值的價(jià)格變現(xiàn)債券形成的風(fēng)險(xiǎn),。債券流動(dòng)性受自身?xiàng)l件的影響,，如品種、規(guī)模,、期限,、發(fā)行人特征等；也受市場(chǎng)條件影響,，如市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好,、流動(dòng)性是否充裕、是否出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件等,。此外,，通脹風(fēng)險(xiǎn)、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)均可能導(dǎo)致債券價(jià)格的波動(dòng),。

債券投資較股票投資更為復(fù)雜,，也具有較高的門(mén)檻，不適合普通投資者直接參與,。普通投資者可通過(guò)購(gòu)買(mǎi)債券基金參與債券投資,，由專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)管理債券風(fēng)險(xiǎn)。購(gòu)買(mǎi)時(shí),，要認(rèn)準(zhǔn)正規(guī)的基金公司,，并根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇適當(dāng)?shù)幕甬a(chǎn)品,。易方達(dá)基金是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的綜合性資產(chǎn)管理公司,，擁有16年債券投資經(jīng)驗(yàn),，債券基金產(chǎn)品線完備，投資業(yè)績(jī)長(zhǎng)期穩(wěn)健優(yōu)異,。截至2017年9月底,，公司固定收益管理規(guī)模超過(guò)6000億元，旗下成立滿(mǎn)5年的11只債券基金的近五年累計(jì)凈值增長(zhǎng)率全部超過(guò)20%,，最高的安心回報(bào)A達(dá)到166.23%,。-CIS-

（責(zé)任編輯：馬欣）