中國央行順勢微幅上調(diào)操作利率，但未來存貸款基準利率調(diào)整的可能性不大,。美國加息后，中國央行迅即將當天的逆回購和MLF利率小幅上調(diào)了5個基點,。鑒于上調(diào)幅度很小,，且投放資金量較大,，此舉不但不會導(dǎo)致市場利率上升，還有利于維護市場流動性平穩(wěn),。但此舉的信號意義應(yīng)予以高度重視,，這表明在貨幣市場利率顯著高于公開市場操作利率的情況下，央行未來隨行就市地調(diào)整操作利率很可能成為重要的市場引導(dǎo)方式,，未來操作利率還會上調(diào),。但鑒于2017年以來貸款利率持續(xù)上升，實體經(jīng)濟融資成本抬升,，加息會進一步加大實體經(jīng)濟融資成本上升的壓力,，我們認為2018年上調(diào)存貸款基準利率的可能性不大。

（劉健系交通銀行金融研究中心研究專員,；鄂永健系交通銀行金融研究中心首席金融分析師,；陳冀系交通銀行金融研究中心高級研究員）

（責任編輯：關(guān)婧）