剛剛過(guò)去的2017年,，A股以陽(yáng)線收官，上證指數(shù)小幅上漲收于3307點(diǎn),。從全年來(lái)看,，A股呈現(xiàn)“二八”分化行情,，私募證券行業(yè)也出現(xiàn)了顯著的兩級(jí)分化現(xiàn)象，無(wú)論是管理規(guī)模還是業(yè)績(jī),，強(qiáng)者恒強(qiáng)的特征日益凸顯,。除此之外，私募證券基金行業(yè)在2017年還呈現(xiàn)出私募證券基金管理規(guī)?？s水,、新機(jī)構(gòu)成立熱情低迷、產(chǎn)品發(fā)行量大幅縮減的特征,。

基金業(yè)協(xié)會(huì)備案數(shù)據(jù)顯示,，截至去年11月底，私募基金行業(yè)管理規(guī)模為10.90萬(wàn)億,，較上一季度環(huán)比增加0.58萬(wàn)億,，較2016年末增長(zhǎng)了3.01萬(wàn)億，增幅約38.15%,。其中除證券類私募規(guī)模同比縮減0.49萬(wàn)億以外,，股權(quán)、創(chuàng)投,、其他類私募實(shí)繳規(guī)模相比2016年末均有所增加,。

對(duì)于2017年證券類私募的縮水，格上研究中心認(rèn)為主要有三方面的原因,。首先，2017年股票市場(chǎng)雖然呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)化慢牛行情,，但行業(yè)內(nèi)仍有四成基金收益不足5%,。其次，受銀行業(yè)去杠桿影響,，部分銀行特別是城商行開始收縮委外規(guī)模,，債券型私募通過(guò)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品沖規(guī)模受限，很大程度上抑制了證券類私募行業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張,。此外,，在行業(yè)新增資金少、證券類私募整體表現(xiàn)并不亮眼的情況下,，部分存量資金開始由證券類私募轉(zhuǎn)向股權(quán)基金或固定收益類信托等產(chǎn)品,。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2017年底協(xié)會(huì)已備案的私募機(jī)構(gòu)共22446家,，相較上年增加了5017家,，同比增長(zhǎng)28.79%。在證券類私募機(jī)構(gòu)備案方面,，已備案的證券類私募機(jī)構(gòu)共有8263家,，其中2017年新增備案1570家,，僅有386家為2017年剛成立的新機(jī)構(gòu)。從近三年來(lái)看,，新成立的證券類機(jī)構(gòu)呈逐步縮減態(tài)勢(shì),，從2015年的近3000家縮水63%至2016年的1000多家，繼續(xù)縮水65%至今年的386家,。

格上研究中心認(rèn)為，私募行業(yè)整體贏利困難,，導(dǎo)致2017年新發(fā)產(chǎn)品數(shù)呈縮減態(tài)勢(shì),。在市場(chǎng)行情低迷時(shí)，投資人會(huì)更加傾向于選擇有一定規(guī)模,，投研,、風(fēng)控等已成體系的大型私募，行業(yè)內(nèi)的“二八”分化格局愈發(fā)明顯,。在2017年發(fā)行產(chǎn)品數(shù)大幅縮減時(shí),，百億級(jí)私募卻逆勢(shì)加快發(fā)行產(chǎn)品的步伐，整體相比上年增加了30只產(chǎn)品,。其中,，2017年業(yè)績(jī)名列前茅的高毅、景林資產(chǎn)2017年新成立的產(chǎn)品數(shù)同比翻了兩倍或以上,。

（責(zé)任編輯：馬欣）