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【譚談】今天的美元，昨日的英鎊(2)

2022-09-13 04:34:07 來源：玉淵譚天 A+A-

杰弗里·薩克斯：最直接來看,，這個數(shù)字意味著美元作為外匯儲備和美元在國際交易中作為結(jié)算貨幣有同樣的發(fā)展趨勢,，兩者都在減少。也就是說,，各國持有的美元儲備會減少,，以美元計價和結(jié)算的國際交易也會減少。

這種發(fā)展趨勢的背后,，既有經(jīng)濟原因,，也有政治原因。經(jīng)濟原因就是美國在世界經(jīng)濟中的份額下降,。在20世紀上半葉的時候,，英鎊也發(fā)生了類似的情況。今天的美元就是昨日的英鎊,。英鎊也是世界的關(guān)鍵性貨幣,，但是隨著英國在世界經(jīng)濟占比的下降，英鎊的作用也隨之減弱了,。

【譚談】今天的美元,，昨日的英鎊

從政治角度看，美國在全球地緣政治的分量也在縮減,，并且美國正在試圖運用美元的主導地位實現(xiàn)其地緣政治目的,，比如懲罰和制裁美國不喜歡的國家,，諸如俄羅斯、委內(nèi)瑞拉,、伊朗和朝鮮等,。

然而，其他國家是有選擇的,，這些國家可以選擇放棄持有美元,，從而減少面臨外匯儲備被凍結(jié)的風險。事實上,，我并不支持凍結(jié)俄羅斯中央銀行儲備資產(chǎn)這一行為,，因為從長遠來看，這是有害的,。這會使許多國家感覺持有美元是不安全的，因為他們與美國的地緣政治關(guān)系并不好,。

譚主：有觀點認為,，美國經(jīng)濟正在經(jīng)歷技術(shù)性衰退，“后美元”時代即將到來,。這個時代的特點是什么,？您是否認同這個觀點？

杰弗里·薩克斯：技術(shù)性衰退指的是美國國內(nèi)生產(chǎn)總值連續(xù)兩個季度縮水?，F(xiàn)在我們并未將其定義為衰退,，因為這需要美國國家經(jīng)濟研究局通過更多指標來衡量和確定是否真正陷入衰退狀態(tài)。在我看來,，如果美聯(lián)儲不得不通過大力緊縮政策應對頑固的通脹,，在未來幾個月，美國經(jīng)濟將進入國家經(jīng)濟研究局公布的實際衰退狀態(tài),。事實上,，美國經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)疲軟態(tài)勢。

美元主導地位正在被逐漸削弱,。隨著美國在全球經(jīng)濟份額的縮減和地緣政治分量的削弱,，美元在各個方面，包括作為結(jié)算方式和一種貨幣等,，都在衰弱,。我們也正在邁向一個多貨幣和多極化的世界。

【譚談】今天的美元,，昨日的英鎊

譚主：美元和歐元之間一直存在著一種特殊的關(guān)系,。我們觀察到，每當歐元出現(xiàn)良性發(fā)展勢頭時,，美國似乎總是拖累歐元,。這種現(xiàn)象是真實存在的嗎,？您如何解讀這種現(xiàn)象？

杰弗里·薩克斯：一般來說,，美元對歐元的匯率更多地受全球經(jīng)濟事件的影響,。目前，歐洲正在承受俄烏沖突帶來的嚴重影響,。歐盟對俄羅斯實施了制裁,，俄羅斯也削減了對歐洲的天然氣出口。因此,，歐洲目前正進入一個相當嚴重的經(jīng)濟收縮期,。這意味著歐元相當疲軟，利率保持在較低水平,。美國沒有受到?jīng)_突的影響,，美國不依賴俄羅斯的天然氣，美國在化石燃料方面基本是自給自足的,。因此,，結(jié)果是歐元相對于美元正在貶值，因為歐洲經(jīng)濟狀況比美國經(jīng)濟糟糕得多,。

【譚談】今天的美元,，昨日的英鎊