美國商務(wù)部4月30日公布最新數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度美國GDP環(huán)比按年率計算萎縮0.3%,。這一數(shù)據(jù)的糟糕程度超出市場預(yù)期,，凸顯美國政府關(guān)稅政策引發(fā)的不確定性持續(xù)上升，并導(dǎo)致企業(yè)與消費者信心下滑,，同時引發(fā)了在全球貿(mào)易戰(zhàn)背景下市場對美國經(jīng)濟放緩的擔(dān)憂,，美國股指期貨開盤也應(yīng)聲下跌。與此同時,，總統(tǒng)特朗普對美經(jīng)濟前景仍然樂觀,，呼吁民眾“保持耐心”。

專家分析稱,，加征關(guān)稅對美國造成的傷害不會很快結(jié)束,，若濫施關(guān)稅政策不變，美國經(jīng)濟在第二季度依然不會好,，或出現(xiàn)連續(xù)負(fù)增長,。也有學(xué)者直言，美關(guān)稅政策必將走向失敗,。

01

特朗普：美國即將繁榮 但要耐心等待

美總統(tǒng)特朗普4月30日在其社交平臺“真實社交”上發(fā)文,，就當(dāng)前美國股市表現(xiàn)與經(jīng)濟走勢發(fā)表看法。他說,，拜登政府留下了“糟糕的數(shù)據(jù)”,，影響了當(dāng)前市場表現(xiàn)，與關(guān)稅政策無關(guān),。他還稱,，隨著關(guān)稅的逐步生效，越來越多企業(yè)正以前所未有的速度遷往美國,，美國即將迎來經(jīng)濟繁榮,。但他同時呼吁民眾“耐心等待”。

02

內(nèi)外激進政策濫用 驅(qū)動美經(jīng)濟下滑

近幾年未有過很難糾正和抑制

美國2025年第一季度經(jīng)濟出現(xiàn)負(fù)增長,，是近幾年來沒有過的,，同2024年一季度美國GDP增速相比，可以說是重挫,。

中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院宏觀經(jīng)濟與戰(zhàn)略研究所副所長魏亮表示,，雖然隨后美國還會對這一數(shù)據(jù)做一些調(diào)整，但是僅憑現(xiàn)在的數(shù)據(jù)就可以看出,，美國經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)了這種政策驅(qū)動下的經(jīng)濟下滑,。而且在美國當(dāng)下的這樣一種激進的,、濫用的內(nèi)外政策之下，這種下滑其實是很難糾正和抑制的,，因為這已經(jīng)反映出了美國消費和投資領(lǐng)域?qū)τ谔乩势照畠?nèi)外激進政策的極大恐慌和損傷,。也就是說隨著這些政策的推出，這種恐慌和損傷就在不斷放大,。只要是對內(nèi)對外濫用的關(guān)稅,、減支，以及所謂的提升政府效率的這些政策不撤回,，美國經(jīng)濟就還會惡化,，并且形成恐慌放大與經(jīng)濟向下滑相互作用的惡性循環(huán)。

美經(jīng)濟或出現(xiàn)連續(xù)負(fù)增長

美經(jīng)濟徹底進入衰退風(fēng)險加大

中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院宏觀經(jīng)濟與戰(zhàn)略研究所副所長魏亮分析說,，可以預(yù)見,，在特朗普政府不改變這種濫用政策的背景之下，美國經(jīng)濟在第二季度依然不會好,，很可能會出現(xiàn)兩個季度連續(xù)的負(fù)增長，加速抑制消費和投資,，并且放大市場參與者對于美國經(jīng)濟的悲觀預(yù)期,，加大美國經(jīng)濟從所謂的技術(shù)性衰退徹底進入衰退，乃至陷入更大的系統(tǒng)性危機的風(fēng)險,。從美國2025財年的這樣一種收支趨勢和狀況來看,，特朗普政府面臨這樣一種經(jīng)濟下滑的狀況，很難通過所謂的加征關(guān)稅和減所得稅的方式來提振美國經(jīng)濟?，F(xiàn)在看,，唯一能夠糾正美國經(jīng)濟下滑的辦法就是立即地停止濫征關(guān)稅，回到自由貿(mào)易的正軌上來,。這樣才能一定程度上改變市場參與者業(yè)已形成的對美國經(jīng)濟的悲觀預(yù)期,，才有可能能夠等待到美國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)機。

03

“從關(guān)稅到經(jīng)濟衰退共分四步走”

現(xiàn)階段,，美國政府濫施關(guān)稅給美國國內(nèi)帶來的影響正不斷顯現(xiàn)。美國最大,、最繁忙的集裝箱港口——洛杉磯港的官員預(yù)計下周入境貨運量將大幅下降,，更有經(jīng)濟學(xué)家給出了關(guān)稅政策可能導(dǎo)致美國經(jīng)濟衰退的“時間表”。

而對于關(guān)稅帶來的貨品短缺,，美國阿波羅全球管理公司的預(yù)測則更加不樂觀,。該公司首席經(jīng)濟學(xué)家托斯滕·斯洛克近日給出了一份從關(guān)稅政策實施到美國發(fā)生經(jīng)濟衰退的“時間表”，共分“四步走”：

5月上旬至中旬,，美國港口集裝箱船進港逐漸停止,。

5月中下旬,，卡車貨運需求逐漸停止，商店出現(xiàn)空貨架,，企業(yè)銷售額下降,。

5月底至6月初，卡車貨運和零售業(yè)裁員,。

2025年夏季,，經(jīng)濟衰退。

美財政部前官員：美經(jīng)濟今年下半年或陷入衰退

美國政府對貿(mào)易伙伴廣泛加征關(guān)稅,，讓經(jīng)濟學(xué)家,、商界人士普遍對經(jīng)濟前景感到憂慮。美國彼得森國際經(jīng)濟研究所高級研究員,、前財政部官員加里·赫夫鮑爾日前表示,，關(guān)稅政策正給企業(yè)決策者們帶來巨大不確定性，他們不僅擔(dān)心自身供應(yīng)鏈和客戶,，還擔(dān)心其他領(lǐng)域的影響,。這導(dǎo)致企業(yè)推遲投資決策，也導(dǎo)致消費者信心急劇下滑,。他認(rèn)為,，美國經(jīng)濟在今年下半年可能陷入衰退。

成本驟增生意難做美國小企業(yè)主叫苦不迭

另一邊,，美國政府濫施關(guān)稅讓許多美國的小企業(yè)主叫苦不迭,，他們坦言，本來利潤就不高,，關(guān)稅又讓成本驟增,，現(xiàn)在的生意很難做。

道恩·西摩在波特蘭經(jīng)營著一家小店,，主要售賣紗線和針織制品等,，原材料很大程度上都依賴進口。西摩說,，一家新西蘭的供應(yīng)商已經(jīng)將商品價格平均提高10%,。關(guān)稅重壓下，小店的經(jīng)營變得十分艱難,。

芭布·賴特也面臨著關(guān)稅帶來的困境,。她的商店主要售賣各類兒童玩具、禮物等,，這些商品很多也都是進口的,。關(guān)稅就意味著更高的價格。賴特說，受關(guān)稅的影響,，一些供應(yīng)商已經(jīng)提高了價格,，她暫時還沒有提價，但賴特坦言,，未來她可能別無選擇,，只能提高商品售價。

美國的關(guān)稅政策對其嬰幼兒用品市場沖擊尤為明顯,。據(jù)美國有線電視新聞網(wǎng)報道,，關(guān)稅已導(dǎo)致美國市場上主要品牌的嬰兒車、兒童安全座椅等商品價格上漲數(shù)百美元,。納塔莉·戈登是一家兒童用品在線商城的首席執(zhí)行官,。她說，很多商家都表示,，關(guān)稅帶來的影響巨大,。她表示，在美國重新建立供應(yīng)鏈需要很長時間,，現(xiàn)階段的關(guān)稅政策讓業(yè)界人士感到崩潰,。

04

白宮的“關(guān)稅經(jīng)濟學(xué)”錯在哪里?

消費者信心指數(shù)連續(xù)5個月下降

美國世界大型企業(yè)研究會29日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，受經(jīng)濟預(yù)期惡化影響,，美國4月消費者信心指數(shù)為86,，連續(xù)第5個月下降，跌至2020年5月以來的最低水平,。

3月商品貿(mào)易逆差激增至創(chuàng)紀(jì)錄新高

美國商務(wù)部29日發(fā)布的初步數(shù)據(jù)顯示，今年3月,，美國商品貿(mào)易逆差較上個月激增141億美元,，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1620億美元。美國媒體和分析人士指出,，這是因為企業(yè)紛紛在白宮關(guān)稅政策生效前囤積物資,。

商品要標(biāo)注關(guān)稅成本？亞馬遜惹急白宮

這樣的擔(dān)憂不無道理,。29日,，美國媒體爆料說，美國電商巨頭亞馬遜購物網(wǎng)站將向消費者展示每件商品價格中因關(guān)稅增加的成本,，該金額將與商品總價一同顯示,。白宮立即作出強烈反應(yīng)，稱這是“敵對行為”,，特朗普還給亞馬遜創(chuàng)始人貝索斯打了電話,。隨后，亞馬遜方面證實該公司僅考慮在部分商品上顯示關(guān)稅費用，而這些商品屬于其超低價購物版塊而非整個平臺,。

部分商品漲幅高達(dá)377%美消費者“買單”

電商分析公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：4月9日以來,，亞馬遜已有近1000種產(chǎn)品價格上漲，平均漲幅約30%,；有電商平臺在美出售商品價格的最高漲幅達(dá)到377%,。

特朗普：制造業(yè)正回流美企：重評業(yè)績指引

29日，也是美國總統(tǒng)特朗普在密歇根州重申“關(guān)稅”要“讓制造業(yè)回流”的這一天,，同樣位于密歇根州的美國通用汽車表示,，受到關(guān)稅政策的影響，該公司正在重新評估2025年業(yè)績指引,。

白宮再提減稅法案美媒：數(shù)學(xué)上不成立

與此同時,，近期特朗普和美國財長貝森特則多次提到減稅法案，稱在關(guān)稅收入的支持下,，“許多美國人的所得稅將大幅減少”,。不過，《華爾街日報》29日直言,，這一設(shè)想在數(shù)學(xué)上就不成立,。

05

“以美為中心的全球經(jīng)濟秩序正在結(jié)束”

美國政府對貿(mào)易伙伴肆意加征關(guān)稅的行為不僅在短期內(nèi)造成了全球市場的恐慌和混亂，也給全球經(jīng)濟秩序和多邊貿(mào)易體制帶來了長期負(fù)面影響,。美國橋水投資公司創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐29日在社交媒體上發(fā)表長文稱,，加征關(guān)稅造成的傷害不會很快結(jié)束，現(xiàn)有秩序正加速瓦解,，以美國為中心的全球經(jīng)濟秩序正在結(jié)束,。

達(dá)利歐表示，美國加征關(guān)稅造成的傷害并不會隨著更多貿(mào)易談判的到來而結(jié)束,，美國想擺脫關(guān)稅造成的傷害恐怕為時已晚,。

達(dá)利歐認(rèn)為，越來越多的對美出口商和進口商認(rèn)識到,，他們必須大幅減少與美國的交易,，無論關(guān)稅如何變化，問題都不會消失,，必須做好減少對美國依賴的規(guī)劃,。越來越多人意識到：美國作為世界上最大的產(chǎn)品消費國和最大的債務(wù)生產(chǎn)國，這種情況是不可持續(xù)的,。

美正處于貨幣秩序崩潰邊緣越來越多國家將減少對美依賴

由于不可持續(xù)的和糟糕的基本面,，美國正處于貨幣秩序、國內(nèi)政治和國際秩序崩潰的邊緣,。美國正面臨越來越大的風(fēng)險,，越來越多的國家將適應(yīng)與美國的切割,，并脫離美國繼續(xù)發(fā)展。

達(dá)利歐創(chuàng)立的橋水投資公司是世界規(guī)模最大的對沖基金之一,，因提前對2008年金融危機風(fēng)險發(fā)出預(yù)警而聲名大噪,。橋水2007年警告，美國金融系統(tǒng)存在相當(dāng)大“內(nèi)在風(fēng)險”,，后續(xù)預(yù)估利率將上升,，“直至金融體系崩潰”。幾個月后,，金融危機爆發(fā),，美國經(jīng)濟進入衰退。