新華社北京９月２９日電 題：“天使”還是“魔鬼”——金融科技熱潮思辨（下篇）

新華社記者劉云非 劉軼芳 許蘇培

對(duì)ＩＣＯ（首次代幣發(fā)行）“博傻”亂象,，中國(guó)監(jiān)管層按下了終止鍵,。ＩＣＯ能快速解決區(qū)塊鏈初創(chuàng)企業(yè)融資難題，但卻由最初的融資之舉漸變?yōu)橥稒C(jī)甚至金融欺詐之所,。監(jiān)管層此舉并不意味著在金融科技研究與應(yīng)用方面裹足不前,，同時(shí)，技術(shù)衍生出的利弊之爭(zhēng),、創(chuàng)新與監(jiān)管之間的權(quán)衡，加之金融自身的風(fēng)險(xiǎn)屬性,，使得金融變革之途引發(fā)更多思考,。

有學(xué)者指出，從產(chǎn)品,、服務(wù)到組織框架,，從運(yùn)營(yíng)模式再到生態(tài)，金融正經(jīng)歷“顛覆性”變革，區(qū)塊鏈技術(shù)帶來(lái)的去中心化和去中介化特征重塑金融的中介職能與定位,，甚至重構(gòu)金融體系的基礎(chǔ)設(shè)施,，比如貨幣體系，這些都將金融科技引向更多未知領(lǐng)域,。

一般認(rèn)為,，區(qū)塊鏈技術(shù)提供一套全民共享的分布式記賬簿，完整記錄個(gè)人,、企業(yè)日常交易數(shù)據(jù)等信息,。通過(guò)共識(shí)協(xié)議和可編程的智能合約形式，將原本更多依賴(lài)個(gè)人信用實(shí)現(xiàn)的商業(yè)條款以數(shù)字密碼形式進(jìn)行自動(dòng)執(zhí)行,，利用技術(shù)維護(hù)契約精神,，健全全社會(huì)信用機(jī)制。

此外,，區(qū)塊鏈還作為一種全新的數(shù)字支付系統(tǒng)協(xié)助客戶無(wú)需中間權(quán)威仲裁的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交互,，在保證安全性的同時(shí)大大降低交易成本、提高匯款速度,。對(duì)于跨境僑匯服務(wù),，環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(huì)（ＳＷＩＦＴ）會(huì)有高額“電訊費(fèi)”和２４個(gè)小時(shí)以上的延遲。世界銀行表示,，如果匯款手續(xù)費(fèi)降低５個(gè)百分點(diǎn),，發(fā)展中國(guó)家每年將節(jié)省超過(guò)１６０億美元。

但是,，區(qū)塊鏈技術(shù)本身也存在不少隱患,。有專(zhuān)家指出，區(qū)塊鏈交易中存在物理空間身份和數(shù)字身份（密鑰）分離的實(shí)際情況,，理論上其他人可通過(guò)竊取密碼等方式執(zhí)行區(qū)塊鏈交易,。

在人工智能領(lǐng)域，有業(yè)界人士表示,，如果設(shè)計(jì)者開(kāi)發(fā)的惡意智能投顧被采用,，金融市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)異動(dòng)。此外,，依靠大數(shù)據(jù)反映的行為特征建立算法模型做出的自動(dòng)信貸決策,，有可能因算法模型的固有程式放大對(duì)弱勢(shì)群體的偏見(jiàn)，系統(tǒng)性使某些群體陷于劣勢(shì),，產(chǎn)生數(shù)據(jù)鴻溝加劇貧富分化,。

根據(jù)美國(guó)國(guó)會(huì)下屬政府問(wèn)責(zé)局的分析，金融科技面臨三大風(fēng)險(xiǎn)：網(wǎng)絡(luò)和信息安全風(fēng)險(xiǎn),，分布式賬戶等新技術(shù)要求互聯(lián)網(wǎng)上共享數(shù)據(jù),，風(fēng)險(xiǎn)敞口大,，一旦發(fā)生網(wǎng)絡(luò)故障、技術(shù)破譯,、黑客攻擊,，短時(shí)間內(nèi)即能造成系統(tǒng)癱瘓；數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確或不全面,、數(shù)據(jù)分析不當(dāng)會(huì)導(dǎo)致?tīng)I(yíng)銷(xiāo)決策,、風(fēng)險(xiǎn)管理偏差，進(jìn)而引發(fā)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),；過(guò)度技術(shù)依賴(lài)潛藏風(fēng)險(xiǎn),。

由此可見(jiàn)，道德,、操作,、信用以及流動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)，金融科技可能難以“脫敏”,。美國(guó)金融科技領(lǐng)頭羊借貸俱樂(lè)部憑借大數(shù)據(jù)風(fēng)控技術(shù)風(fēng)光無(wú)限,，但一起貸款違規(guī)出售令其蒙羞。傳統(tǒng)意義上的風(fēng)險(xiǎn)在金融科技領(lǐng)域仍可能重演,。

鑒于金融自身風(fēng)險(xiǎn)屬性,，金融科技的發(fā)展也催生了監(jiān)管科技（ＲｅｇＴｅｃｈ）。以英國(guó)推出的“監(jiān)管沙盒”為例,，在“監(jiān)管沙盒”內(nèi),，金融科技企業(yè)可測(cè)試創(chuàng)新的金融產(chǎn)品、服務(wù),、商業(yè)模式和營(yíng)銷(xiāo)方式,；而監(jiān)管者在保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益、嚴(yán)防風(fēng)險(xiǎn)外溢的前提下放寬監(jiān)管規(guī)定,，減少金融科技創(chuàng)新的規(guī)則障礙,，鼓勵(lì)更多的創(chuàng)新方案,。

美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德表示,，監(jiān)管機(jī)構(gòu)既要推動(dòng)金融科技產(chǎn)品的創(chuàng)新以確保其發(fā)揮更大的社會(huì)公共效益,，同時(shí)也需要確保金融科技產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)得到控制，尤其是在數(shù)據(jù)安全和消費(fèi)者保護(hù)方面,。

有專(zhuān)家指出,，金融科技發(fā)展需要監(jiān)管規(guī)范，原則導(dǎo)向監(jiān)管在現(xiàn)階段比規(guī)則導(dǎo)向監(jiān)管更適合,。原則導(dǎo)向易于明確底線,，易于兼顧功能監(jiān)管和行為監(jiān)管，不囿于具體的機(jī)構(gòu)和平臺(tái),。

橫看成嶺側(cè)成峰,，遠(yuǎn)近高低各不同。對(duì)金融科技而言,，大膽創(chuàng)新,、小心求證、智慧監(jiān)管,，也許是應(yīng)有之義,。（參與報(bào)道：雷顯軼，參與記者：俞懋峰,、帥蓉,、梁淋淋、胡小兵,、王乃水,、鄧茜、溫希強(qiáng),、張家偉,、李曉渝、江宇娟）

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