新華社紐約１０月２０日電??財(cái)經(jīng)觀察：美國股市是否有泡沫風(fēng)險(xiǎn)

新華社記者 王文　孫鷗夢

１９８７年１０月１９日,，紐約股市崩盤，道瓊斯工業(yè)指數(shù)重挫５０８點(diǎn),，暴跌２２．６％,，標(biāo)準(zhǔn)普爾５００種股票指數(shù)下跌２０．５％,，創(chuàng)美股單日跌幅紀(jì)錄。

美國股災(zāi)３０周年紀(jì)念日這天,，道指和標(biāo)普指數(shù)均創(chuàng)收盤新高,。美股近期的強(qiáng)勁漲勢與１９８７年股災(zāi)前驚人相似，引發(fā)投資者對其是否蘊(yùn)藏泡沫的擔(dān)憂,。

　　上漲動力何在

今年年初以來,，道指、標(biāo)普指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)已分別累計(jì)上漲１７．２％,、１４．４％和２２．７％,。分析人士認(rèn)為，華爾街投資者對特朗普政府可能推出減稅等政策的預(yù)期成為本輪市場上揚(yáng)的主要?jiǎng)恿χ弧?/p>

美國財(cái)政部長姆努欽１８日在一檔網(wǎng)站談話節(jié)目中表示,，自去年１１月特朗普贏得總統(tǒng)選舉以來,，美國股市持續(xù)上漲，很大程度上基于特朗普政府將推動國會完成稅改立法的預(yù)期,。他說,，如果國會完成稅改立法，股市將繼續(xù)上漲,；如果稅改失利,，“毫無疑問”股市將大幅回落。

負(fù)責(zé)稅改立法的美國國會眾議院籌款委員會,、參議院財(cái)政委員會和特朗普政府上月聯(lián)合公布了統(tǒng)一的稅改框架,，為未來幾個(gè)月起草具體的稅改法案奠定基礎(chǔ)。

作為經(jīng)濟(jì)“晴雨表”,，美國股市上漲也從一個(gè)側(cè)面反映了美國經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)向好的態(tài)勢,。美國聯(lián)邦儲備委員會１８日發(fā)布的全國經(jīng)濟(jì)形勢調(diào)查報(bào)告顯示，９月至１０月初美國經(jīng)濟(jì)保持溫和增長,。

美國勞工部近期公布的報(bào)告顯示,，受颶風(fēng)影響,，９月美國非農(nóng)部門就業(yè)崗位７年來首次出現(xiàn)下降，但失業(yè)率創(chuàng)１６年來新低,，同時(shí)薪資漲幅加快,，表明美國就業(yè)市場仍整體向好。

此外,，金融板塊也是本輪牛市重要推手之一,。華爾街不少資產(chǎn)管理公司在高頻交易中面臨高昂稅費(fèi)和嚴(yán)苛監(jiān)管，而特朗普主張的減稅,、對華爾街放松監(jiān)管等政策對金融板塊形成極大利好,。

上周以來，美國多家銀行公布了第三季度財(cái)報(bào),，摩根大通,、美國銀行、花旗銀行等業(yè)績均超預(yù)期,。投資者認(rèn)為,，銀行業(yè)績良好，必將提高對企業(yè)及個(gè)人的放貸,，利于企業(yè)擴(kuò)大再投資,、提高生產(chǎn)率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)良性循環(huán),。

　　未來走勢“謹(jǐn)慎樂觀”

隨著美股一路高歌猛進(jìn),，這一輪牛市還能持續(xù)多久，越來越受到關(guān)注,。整體來看,，華爾街對未來走勢“謹(jǐn)慎樂觀”。分析人士普遍認(rèn)為,，美聯(lián)儲貨幣政策仍將成為未來主導(dǎo)美股走勢的重要因素,。

隆美銀行全球資產(chǎn)首席分析師溫貝托·加西亞在接受新華社記者采訪時(shí)說，如果美聯(lián)儲在縮減資產(chǎn)負(fù)債表的同時(shí)再次加息,，可能會打擊投資者信心,。

摩根士丹利近日發(fā)布報(bào)告稱，由于美聯(lián)儲“縮表”及公布新任主席人選可能沖擊金融市場,、稅改法案推進(jìn)困難,、美元顯示上行跡象等原因，美股可能在年內(nèi)面臨短期調(diào)整,。

美聯(lián)儲于２０１５年１２月宣布自２００８年金融危機(jī)以來的首次加息,，開始緩慢的貨幣政策正常化進(jìn)程。此后,，美聯(lián)儲分別于２０１６年１２月,、今年３月和６月三度加息,。９月,，美聯(lián)儲宣布從１０月開始“縮表”。

當(dāng)前,，投資者普遍預(yù)計(jì)年底將再次加息,。根據(jù)芝加哥商品交易所最新預(yù)測，目前市場預(yù)期美聯(lián)儲１２月加息的概率為９８．５％,。

摩根士丹利分析師邁克·威爾遜預(yù)計(jì),，標(biāo)普指數(shù)可能在１０月底到１１月初出現(xiàn)５％至６％的下跌，但明年上半年將反彈,。

標(biāo)準(zhǔn)普爾全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·希爾德說,，鑒于美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)向好、美聯(lián)儲謹(jǐn)慎拿捏“縮表”分寸,，美股目前不存在泡沫風(fēng)險(xiǎn),。