新華社紐約１０月２０日電??財經(jīng)觀察：美國股市是否有泡沫風(fēng)險

新華社記者 王文　孫鷗夢

１９８７年１０月１９日,，紐約股市崩盤,，道瓊斯工業(yè)指數(shù)重挫５０８點,，暴跌２２．６％,，標準普爾５００種股票指數(shù)下跌２０．５％,，創(chuàng)美股單日跌幅紀錄,。

美國股災(zāi)３０周年紀念日這天,，道指和標普指數(shù)均創(chuàng)收盤新高。美股近期的強勁漲勢與１９８７年股災(zāi)前驚人相似,，引發(fā)投資者對其是否蘊藏泡沫的擔(dān)憂,。

　　上漲動力何在

今年年初以來，道指,、標普指數(shù)和納斯達克指數(shù)已分別累計上漲１７．２％,、１４．４％和２２．７％。分析人士認為,，華爾街投資者對特朗普政府可能推出減稅等政策的預(yù)期成為本輪市場上揚的主要動力之一,。

美國財政部長姆努欽１８日在一檔網(wǎng)站談話節(jié)目中表示，自去年１１月特朗普贏得總統(tǒng)選舉以來,，美國股市持續(xù)上漲,，很大程度上基于特朗普政府將推動國會完成稅改立法的預(yù)期。他說,，如果國會完成稅改立法,，股市將繼續(xù)上漲；如果稅改失利,，“毫無疑問”股市將大幅回落,。

負責(zé)稅改立法的美國國會眾議院籌款委員會、參議院財政委員會和特朗普政府上月聯(lián)合公布了統(tǒng)一的稅改框架,，為未來幾個月起草具體的稅改法案奠定基礎(chǔ),。

作為經(jīng)濟“晴雨表”，美國股市上漲也從一個側(cè)面反映了美國經(jīng)濟基本面持續(xù)向好的態(tài)勢,。美國聯(lián)邦儲備委員會１８日發(fā)布的全國經(jīng)濟形勢調(diào)查報告顯示,，９月至１０月初美國經(jīng)濟保持溫和增長。

美國勞工部近期公布的報告顯示,，受颶風(fēng)影響,，９月美國非農(nóng)部門就業(yè)崗位７年來首次出現(xiàn)下降，但失業(yè)率創(chuàng)１６年來新低,，同時薪資漲幅加快,，表明美國就業(yè)市場仍整體向好。

此外,，金融板塊也是本輪牛市重要推手之一,。華爾街不少資產(chǎn)管理公司在高頻交易中面臨高昂稅費和嚴苛監(jiān)管,，而特朗普主張的減稅,、對華爾街放松監(jiān)管等政策對金融板塊形成極大利好,。

上周以來，美國多家銀行公布了第三季度財報,，摩根大通,、美國銀行、花旗銀行等業(yè)績均超預(yù)期,。投資者認為,，銀行業(yè)績良好，必將提高對企業(yè)及個人的放貸,，利于企業(yè)擴大再投資,、提高生產(chǎn)率，促進經(jīng)濟良性循環(huán),。

　　未來走勢“謹慎樂觀”

隨著美股一路高歌猛進,，這一輪牛市還能持續(xù)多久，越來越受到關(guān)注,。整體來看,，華爾街對未來走勢“謹慎樂觀”。分析人士普遍認為,，美聯(lián)儲貨幣政策仍將成為未來主導(dǎo)美股走勢的重要因素,。

隆美銀行全球資產(chǎn)首席分析師溫貝托·加西亞在接受新華社記者采訪時說，如果美聯(lián)儲在縮減資產(chǎn)負債表的同時再次加息,，可能會打擊投資者信心,。

摩根士丹利近日發(fā)布報告稱，由于美聯(lián)儲“縮表”及公布新任主席人選可能沖擊金融市場,、稅改法案推進困難,、美元顯示上行跡象等原因，美股可能在年內(nèi)面臨短期調(diào)整,。

美聯(lián)儲于２０１５年１２月宣布自２００８年金融危機以來的首次加息,，開始緩慢的貨幣政策正常化進程,。此后,，美聯(lián)儲分別于２０１６年１２月、今年３月和６月三度加息,。９月,，美聯(lián)儲宣布從１０月開始“縮表”。

當(dāng)前,，投資者普遍預(yù)計年底將再次加息,。根據(jù)芝加哥商品交易所最新預(yù)測,，目前市場預(yù)期美聯(lián)儲１２月加息的概率為９８．５％。

摩根士丹利分析師邁克·威爾遜預(yù)計,，標普指數(shù)可能在１０月底到１１月初出現(xiàn)５％至６％的下跌,，但明年上半年將反彈。

標準普爾全球首席經(jīng)濟學(xué)家保羅·希爾德說,，鑒于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)向好,、美聯(lián)儲謹慎拿捏“縮表”分寸，美股目前不存在泡沫風(fēng)險,。