因而,，僅從中國(guó)的大量貨物貿(mào)易順差和美國(guó)的逆差來討論中美貿(mào)易失衡,，而忽略了兩國(guó)貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易的全貌,，是有失偏頗的,。

服務(wù)貿(mào)易里還隱藏著中美貨物貿(mào)易

國(guó)際收支平衡表中,，我國(guó)居民出境旅行的商品購(gòu)買也計(jì)入了服務(wù)貿(mào)易的旅行項(xiàng)中,。這意味著一部分貨物貿(mào)易隱藏在服務(wù)貿(mào)易中,，中美貨物貿(mào)易順差事實(shí)上被高估了,。而旅行項(xiàng)下的逆差恰恰是對(duì)我國(guó)服務(wù)貿(mào)易逆差貢獻(xiàn)最大的。2017年,，我國(guó)2612億美元的服務(wù)貿(mào)易逆差中,，旅行項(xiàng)為2209億美元，占服務(wù)貿(mào)易逆差總額84.6%,。

旅行服務(wù)貿(mào)易不只是旅游,，而且包含了更加廣義的活動(dòng)。國(guó)際收支平衡表中,，旅行服務(wù)貿(mào)易支出包括“我國(guó)居民境外旅行,、留學(xué)或就醫(yī)期間購(gòu)買的非居民貨物和服務(wù)”。根據(jù)外匯管理局對(duì)國(guó)際收支平衡表的數(shù)據(jù)詮釋,，自編制2016年全年國(guó)際收支平衡表正式數(shù)起，國(guó)家外匯管理局全面采用旅行收付渠道數(shù)據(jù)來編制旅行收入和支出數(shù)據(jù),。旅行收付渠道涵蓋銀行卡（含信用卡和借記卡）,、匯款和現(xiàn)鈔花費(fèi)，其中,，銀行卡和匯款數(shù)據(jù)均為全數(shù)統(tǒng)計(jì),；現(xiàn)鈔花費(fèi)數(shù)據(jù)通過年度個(gè)人調(diào)查獲得的銀行卡與現(xiàn)鈔花費(fèi)比例進(jìn)行估算。這一估算方法意味著,，居民出境旅行的各項(xiàng)花費(fèi)均被計(jì)入旅行服務(wù)貿(mào)易項(xiàng)下,，包括購(gòu)買商品。

眾所周知,，我國(guó)居民出境旅行在高端消費(fèi)品購(gòu)買等方面的支出較大,。這部分高端商品的購(gòu)買,，實(shí)際上應(yīng)包括在我國(guó)對(duì)外貨物貿(mào)易逆差的來源中，因?yàn)?，如果沒有這些高端商品的攜入,，就需要通過我國(guó)貨物進(jìn)口來彌補(bǔ),。2016年四季度，我國(guó)旅行項(xiàng)下服務(wù)貿(mào)易借方金額同比增長(zhǎng)21.6%，而出境游客人次同比僅增長(zhǎng)4.7%,。我國(guó)出境旅行支出的增速遠(yuǎn)高于出境人次的增速，我國(guó)居民人均境外消費(fèi)在不斷增加,；在出境游人次中，赴美旅行人次同比增速為6.6%,，較出境游人次總數(shù)的增速高1.9個(gè)百分點(diǎn)。2016年全年,，我國(guó)旅行社組織出境游客人次達(dá)5587.9萬，旅行服務(wù)貿(mào)易借方金額2611.3億美元,，按此計(jì)算得到人均花費(fèi)為4673美元,。在出境游人次中，赴美旅行達(dá)到30.3萬人次,。假設(shè)我國(guó)居民出境旅行中30%的支出用于購(gòu)物，那么2016年旅行服務(wù)貿(mào)易項(xiàng)下的對(duì)美貨物貿(mào)易逆差可達(dá)145163萬美元,。而這很可能是一個(gè)低估的數(shù)據(jù)。比數(shù)據(jù)本身更重要的是,，數(shù)據(jù)背后反映出中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)高端消費(fèi)品領(lǐng)域有效供給不足。