新華社北京５月１５日電 新聞分析：阿根廷比索大幅貶值會(huì)否引發(fā)“蝴蝶效應(yīng)”

新華社記者劉莉莉　倪瑞捷

近日風(fēng)雨飄搖的阿根廷本幣比索當(dāng)?shù)貢r(shí)間１４日再遭重創(chuàng),，一日內(nèi)暴跌６．７５％,。年初以來比索對美元已貶值達(dá)３５％。

此前,，阿根廷央行連續(xù)三次加息,，將基準(zhǔn)利率提高到４０％,，以期支撐住持續(xù)貶值的本國貨幣。阿根廷總統(tǒng)馬克里８日宣布,，啟動(dòng)與國際貨幣基金組織（ＩＭＦ）的談判，向其尋求金融支持以彌補(bǔ)財(cái)政赤字并穩(wěn)定匯率,。

從全球背景看,，當(dāng)前阿根廷匯市動(dòng)蕩,，一方面源自美元走強(qiáng)對新興市場國家的整體性沖擊，另一方面則是因?yàn)榘⒏⒆陨斫?jīng)濟(jì)抵御外部風(fēng)險(xiǎn)能力偏弱,。

自３月以來,，受美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好、失業(yè)率走低等因素影響,，美元一改跌勢持續(xù)走強(qiáng),。從歷史角度看，這種趨勢可能改變?nèi)蛸Y金流向,，對新興市場融資環(huán)境造成沖擊,，導(dǎo)致部分新興市場出現(xiàn)貨幣貶值、通脹壓力加大,、股市下跌等情況,。

此外，５月初美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議傳遞出強(qiáng)烈加息信號(hào),，市場對美聯(lián)儲(chǔ)６月加息的預(yù)期顯著增強(qiáng),，并且從市場反饋信息看，鑒于美國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁,，通脹上行壓力加大,，市場對美聯(lián)儲(chǔ)全年加息頻次的預(yù)期也由３次逐漸向４次靠攏。

阿根廷總統(tǒng)馬克里自２０１６年上任以來,，致力于通過匯率改革,、削減公共開支等措施削減財(cái)政赤字，遏制通貨膨脹,，同時(shí)加大吸引投資和對外融資力度,，為穩(wěn)定匯率和物價(jià)提供支撐。此次美元走強(qiáng)可能導(dǎo)致的資金流逆轉(zhuǎn),，勢必加大阿政府平衡預(yù)算赤字,、遏制通脹的難度。

另一方面,，阿根廷經(jīng)濟(jì)“內(nèi)力”不足,，其抵御外部風(fēng)險(xiǎn)能力偏弱的問題也值得探討。社科院拉美所阿根廷研究中心主任林華認(rèn)為,，阿根廷經(jīng)濟(jì)長期依靠出口原材料和農(nóng)產(chǎn)品,，結(jié)構(gòu)單一，對外依賴性強(qiáng),，同時(shí)該國對外資特別是短期資本流動(dòng)限制不夠,，未來美聯(lián)儲(chǔ)加息可能會(huì)對其經(jīng)濟(jì)造成進(jìn)一步困擾。

據(jù)報(bào)道,，馬克里上臺(tái)后,，積極推行市場化改革,，宣布取消前任政府延續(xù)四年的外匯管制，允許匯率自由浮動(dòng),，廢除高準(zhǔn)備金制度,，盡管過去本幣被高估的情況正在轉(zhuǎn)變，但同時(shí)也導(dǎo)致過去一年中比索對美元的匯率一路下跌,。

此外,，外債過高也是阿根廷經(jīng)濟(jì)面臨的一大問題。據(jù)國際金融協(xié)會(huì)２０１７年估算,，阿根廷持有美元債務(wù)２３１０億美元,，每年要償還大量外債利息，美元升值勢必增加外債償還負(fù)擔(dān),，使其成為容易因美元升值而遭受沖擊的國家,。

目前，阿根廷已向ＩＭＦ求助,。據(jù)該機(jī)構(gòu)一名發(fā)言人稱,，ＩＭＦ董事會(huì)本周內(nèi)將召開非正式會(huì)議，討論阿根廷的訴求,。據(jù)阿根廷媒體估算,，政府至少要向ＩＭＦ尋求３００億美元的資金援助，同時(shí)還需要向世界銀行和美洲開發(fā)銀行尋求其他支持,。

阿根廷比索大幅貶值是否會(huì)波及拉美其他國家貨幣,，已引發(fā)投資者擔(dān)憂。市場觀察人士認(rèn)為,，在美元走強(qiáng),、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等因素影響下，拉美大部分國家貨幣面臨貶值壓力,，但從主要國家匯率目前的波動(dòng)情況看,，風(fēng)險(xiǎn)仍屬可控，阿根廷金融形勢尚不足以引發(fā)地區(qū)性“蝴蝶效應(yīng)”,。

分析人士認(rèn)為,，全球經(jīng)濟(jì)形勢整體向好及拉美國家抵御沖擊能力相對增強(qiáng)，使得拉美國家當(dāng)前的貨幣風(fēng)險(xiǎn)總體可控,。但不可否認(rèn),，拉美國家經(jīng)濟(jì)前景仍面臨挑戰(zhàn)。從內(nèi)部看,，拉美多國今年將舉行大選,，使得政治不確定性增強(qiáng)，影響市場預(yù)期；從外部看,，美聯(lián)儲(chǔ)加息也將增加拉美其他國家對外融資成本和外債負(fù)擔(dān),。