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縱論天下|美債長(zhǎng)短期利率倒掛美國(guó)經(jīng)濟(jì)要衰退？

2022-05-11 14:51:00 來(lái)源：新華網(wǎng) A+A-

新華網(wǎng)北京5月11日電最近美債長(zhǎng)短期利率出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象,。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，這是美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退的信號(hào)?！懊纻L(zhǎng)短期利率倒掛”是怎么出現(xiàn)的,？美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否真的面臨衰退,？新華網(wǎng)特邀國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心世界發(fā)展研究所研究員丁一凡，為您深入解讀,。

縱論天下|美債長(zhǎng)短期利率倒掛美國(guó)經(jīng)濟(jì)要衰退,？

記者：最近，“美債長(zhǎng)短期利率倒掛”這個(gè)現(xiàn)象很受關(guān)注,，一些經(jīng)濟(jì)分析人士認(rèn)為這是一個(gè)“衰退信號(hào)”,。有美國(guó)經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，美國(guó)有三分之一的可能性在一年內(nèi)陷入衰退,。這個(gè)所謂的“衰退信號(hào)”是怎么回事,？

丁一凡：“美國(guó)國(guó)債長(zhǎng)短期利率倒掛”簡(jiǎn)單地說(shuō)，比如十年期利息按理說(shuō)本來(lái)比較高,，一年期利息比較低,，這樣人們就會(huì)購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期國(guó)債，這時(shí)候的流動(dòng)性就會(huì)收緊,。等到“長(zhǎng)短期利率倒掛”,，也就是十年期美國(guó)國(guó)債利息低于一年期美國(guó)國(guó)債利息。一般出現(xiàn)這種現(xiàn)象的時(shí)候,，往往是在經(jīng)濟(jì)衰退的前夕,，歷史上經(jīng)常發(fā)生這樣的情況。

為什么出現(xiàn)“長(zhǎng)短期利率倒掛”呢,？因?yàn)榇蠹覍?duì)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展的前景沒(méi)有信心,，這時(shí)候要維持自己的流動(dòng)性，長(zhǎng)期的國(guó)債賣(mài)都不好賣(mài),。買(mǎi)長(zhǎng)期國(guó)債的人少了,，買(mǎi)短期國(guó)債的人多了，當(dāng)然就會(huì)把利息漲起來(lái),，這是供求關(guān)系造成的,。供求關(guān)系表明人們對(duì)長(zhǎng)期發(fā)展沒(méi)有信心，對(duì)美元沒(méi)有信心,。因?yàn)閲?guó)債是和美元掛鉤的,，是拿美元發(fā)的，一旦未來(lái)美元貶值了,，即使國(guó)債長(zhǎng)期有一點(diǎn)利息回報(bào)還抵不住美元貶值,，這樣投資人就不看好。投資人購(gòu)買(mǎi)得少了,，當(dāng)然利率就會(huì)出現(xiàn)倒掛,，這是一個(gè)利益驅(qū)動(dòng)的道理。

記者：美國(guó)經(jīng)濟(jì)走到這一步,，您怎么評(píng)價(jià)拜登政府的經(jīng)濟(jì)政策和主要得失,？

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