2017年上半年與去年同期相比,，生產(chǎn)擴張呈現(xiàn)出明顯的增強態(tài)勢,。其中,，PMI與去年同期相比,，上升了1.7個百分點,，達(dá)到51.4%。此外,，還需看到氣候因素對宏觀經(jīng)濟(jì)的短期影響,。今年部分南方地區(qū)洪澇災(zāi)害比較嚴(yán)重，也在一定程度上對工業(yè)生產(chǎn)帶來了一些影響,。7月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也取得了不錯的成績,，但是也受到了天氣、洪水等短期因素的影響,，產(chǎn)出水平和投資水平都有一定程度減少,。到8月份，工業(yè)生產(chǎn)和基礎(chǔ)投資,、企業(yè)投資有了一定程度的回補,，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了支撐力。

（三）貨幣政策穩(wěn)健性增強,，物價水平比較平穩(wěn)

根據(jù)央行發(fā)布的2017年上半年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù),，6月末，廣義貨幣(M2)余額163.13萬億元,同比增長9.4%,，增速分別比上月末和上年同期低0.2個和2.4個百分點,；狹義貨幣(M1)余額51.02萬億元,同比增長15%，增速分別比上月末和上年同期低2個和9.6個百分點,。進(jìn)入8月份以來,，金融去杠桿、加強貨幣穩(wěn)健性,、防范金融風(fēng)險的國家調(diào)控行為仍會繼續(xù),，也即是說,，M2、M1延續(xù)上半年基本走勢,，貨幣政策的穩(wěn)健性繼續(xù)增強,。

價格水平目前處于比較平穩(wěn)的狀態(tài)。6月份CPI同比穩(wěn)定在上半年的高點1.5%,，環(huán)比稍回調(diào)0.2%，7月份CPI同比上漲1.4％,。進(jìn)入8月份,，鮮果、蔬菜,、豬肉等供應(yīng)的高潮期接近尾聲,，且受季節(jié)性因素影響，交通,、旅游,、房租價格有所上漲，此外,，由于醫(yī)療改革與收費調(diào)整,，醫(yī)療漲價會持續(xù)一段時間。為此,，8月份的CPI會有一定程度上升,。PPI在今年上半年都有一定程度的上漲，最近幾個月維持在5.5%水平,，然而,，在8月份，隨著金融去杠桿的監(jiān)管力度加強,，市場流動性明顯縮緊,，市場對未來的通脹預(yù)期有所調(diào)整，融資成本較高的金融資產(chǎn)價格出現(xiàn)大幅回調(diào),，市場原材料價格與工業(yè)品價格受到影響,，再加上基數(shù)走高，對數(shù)據(jù)的回調(diào)有一定影響,，PPI會有一定幅度的下行,，整個第三季度可能表現(xiàn)為輕微下行的走勢。

（四）市場信心,、消費,、出口、服務(wù)業(yè)等指標(biāo)改善,，對經(jīng)濟(jì)增長形成良性支撐

從整體來看,，市場信心不斷增強,。制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)PMI，今年以來各個月均穩(wěn)定在51%-52%之間的擴張區(qū)間,。非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù),，今年以來各個月均保持在54%以上比較高的擴張區(qū)間。消費者信心指數(shù),，7月份比上月略有提高,，8月份將可能突破115的水平。外貿(mào)出口先導(dǎo)指數(shù),，也處于持續(xù)上升的通道之中,。美日歐等主要貿(mào)易對象國的制造業(yè)持續(xù)處于景氣區(qū)間，給國內(nèi)出口帶來支撐,，給國內(nèi)制造業(yè)復(fù)蘇提供了外在動力,。