2017年上半年與去年同期相比,，生產(chǎn)擴張呈現(xiàn)出明顯的增強態(tài)勢,。其中，PMI與去年同期相比,，上升了1.7個百分點，達到51.4%,。此外,，還需看到氣候因素對宏觀經(jīng)濟的短期影響。今年部分南方地區(qū)洪澇災害比較嚴重,，也在一定程度上對工業(yè)生產(chǎn)帶來了一些影響,。7月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)也取得了不錯的成績，但是也受到了天氣,、洪水等短期因素的影響,，產(chǎn)出水平和投資水平都有一定程度減少,。到8月份,，工業(yè)生產(chǎn)和基礎投資、企業(yè)投資有了一定程度的回補,，對經(jīng)濟發(fā)展提供了支撐力,。

（三）貨幣政策穩(wěn)健性增強，物價水平比較平穩(wěn)

根據(jù)央行發(fā)布的2017年上半年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù),，6月末,，廣義貨幣(M2)余額163.13萬億元,同比增長9.4%，增速分別比上月末和上年同期低0.2個和2.4個百分點,；狹義貨幣(M1)余額51.02萬億元,同比增長15%,，增速分別比上月末和上年同期低2個和9.6個百分點。進入8月份以來,，金融去杠桿,、加強貨幣穩(wěn)健性、防范金融風險的國家調(diào)控行為仍會繼續(xù),，也即是說,，M2、M1延續(xù)上半年基本走勢,，貨幣政策的穩(wěn)健性繼續(xù)增強,。

價格水平目前處于比較平穩(wěn)的狀態(tài)。6月份CPI同比穩(wěn)定在上半年的高點1.5%,，環(huán)比稍回調(diào)0.2%,，7月份CPI同比上漲1.4％。進入8月份,，鮮果,、蔬菜、豬肉等供應的高潮期接近尾聲,，且受季節(jié)性因素影響,，交通、旅游、房租價格有所上漲,，此外,，由于醫(yī)療改革與收費調(diào)整，醫(yī)療漲價會持續(xù)一段時間,。為此,，8月份的CPI會有一定程度上升。PPI在今年上半年都有一定程度的上漲,，最近幾個月維持在5.5%水平,，然而，在8月份,，隨著金融去杠桿的監(jiān)管力度加強,，市場流動性明顯縮緊，市場對未來的通脹預期有所調(diào)整,，融資成本較高的金融資產(chǎn)價格出現(xiàn)大幅回調(diào),，市場原材料價格與工業(yè)品價格受到影響，再加上基數(shù)走高,，對數(shù)據(jù)的回調(diào)有一定影響,，PPI會有一定幅度的下行，整個第三季度可能表現(xiàn)為輕微下行的走勢,。

（四）市場信心,、消費、出口,、服務業(yè)等指標改善,，對經(jīng)濟增長形成良性支撐

從整體來看，市場信心不斷增強,。制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)PMI,，今年以來各個月均穩(wěn)定在51%-52%之間的擴張區(qū)間。非制造業(yè)商務活動指數(shù),，今年以來各個月均保持在54%以上比較高的擴張區(qū)間,。消費者信心指數(shù)，7月份比上月略有提高,，8月份將可能突破115的水平,。外貿(mào)出口先導指數(shù)，也處于持續(xù)上升的通道之中,。美日歐等主要貿(mào)易對象國的制造業(yè)持續(xù)處于景氣區(qū)間,，給國內(nèi)出口帶來支撐，給國內(nèi)制造業(yè)復蘇提供了外在動力,。