中國(guó)鐵塔上市交易最高募資681億港元 優(yōu)先用于還債

原標(biāo)題：中國(guó)鐵塔今起上市交易

（記者  趙新培）中國(guó)鐵塔將于今天開始交易，計(jì)劃凈融資534億港元,。據(jù)悉,，中國(guó)鐵塔香港IPO定價(jià)為1.26港元，發(fā)行431億股,。但由于其流動(dòng)負(fù)債高達(dá)1500億元人民幣,，因此有證券機(jī)構(gòu)分析，公司上市籌集的資金將優(yōu)先用于還債,。

根據(jù)招股說明書顯示,，截至2017年12月31日：中國(guó)鐵塔流動(dòng)負(fù)債高達(dá)1500億元人民幣(其中一年內(nèi)到期的計(jì)息負(fù)債為1125億元)，非流動(dòng)負(fù)債為451億元(其中計(jì)息負(fù)債為437億元),。

安信國(guó)際證券指出,，即便中國(guó)鐵塔此次最高可募資681億港元(約人民幣590億元)，上市后,，假設(shè)公司維持最近一期的資產(chǎn)負(fù)債率60.6%,，那么其仍可通過借款或者發(fā)行債券的方式募得債權(quán)資金314億元，公司理想情況下募得的資金合計(jì)可達(dá)834億元,。

但這與1500億元的負(fù)責(zé)相比,，仍然存在至少超過600億元人民幣的缺口。

因此安信國(guó)際證券分析稱,，在比較大的資金壓力下,，中國(guó)鐵塔上市后的一段時(shí)間內(nèi)大概率會(huì)將每年的凈利潤(rùn)留存進(jìn)行再投資，或者償還其帶息負(fù)債,，因此公司在分紅政策上應(yīng)該不會(huì)有讓人期待的表現(xiàn),。

公開資料顯示,，中國(guó)鐵塔于2014年7月成立，是國(guó)家效仿國(guó)外通信設(shè)施共建共享經(jīng)驗(yàn)實(shí)施電信改革的產(chǎn)物,，由內(nèi)地三大電信商中國(guó)聯(lián)通,、中國(guó)移動(dòng)及中國(guó)電信聯(lián)合注資。2015年10月與三家電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)完成全部存量鐵塔相關(guān)資產(chǎn)的注入和收購(gòu),，同時(shí)引入新股東中國(guó)國(guó)新,。