原標(biāo)題：華夏銀行定增292億背后：銀行業(yè)資本金“告急”

圖片來源：視覺中國(guó)

監(jiān)管趨嚴(yán)背景下,，銀行資本補(bǔ)充壓力逐漸加大。

為了夯實(shí)資本基礎(chǔ),，近期華夏銀行發(fā)布《非公開發(fā)行普通股股票募集資金使用可行性報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱：報(bào)告)稱,，該行擬以非公開發(fā)行的方式發(fā)行合計(jì)不超過25.65億股，募集資金總額不超過人民幣292.36億元,，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本,，提高本公司的資本充足率。

銀行頻頻定增或發(fā)行優(yōu)先股,、可轉(zhuǎn)債的背后,，是銀行業(yè)資本金告急的“窘境”。

三家公司擬參與定增

2018年上半年中報(bào)顯示,，華夏銀行資本充足率,、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率分別為11.97%,、9.09%,、8.06%，較2017年末分別下降0.4個(gè)百分點(diǎn),、0.28個(gè)百分點(diǎn),、0.2個(gè)百分點(diǎn)。

華夏銀行資本充足率指標(biāo)明顯低于A股上市銀行平均水平，且接近監(jiān)管紅線,，該行資本補(bǔ)充壓力凸顯,。

報(bào)告顯示，此次定增參與方分別是首鋼集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱：首鋼集團(tuán)),、國(guó)網(wǎng)英大國(guó)際控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱：國(guó)網(wǎng)英大)和北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱：京投公司),。

按照截至2018年6月30日公司股東名冊(cè)的數(shù)據(jù)及發(fā)行對(duì)象擬認(rèn)購(gòu)股份數(shù)量上限進(jìn)行測(cè)算，本次發(fā)行完成后,，首鋼集團(tuán)擬認(rèn)購(gòu)不超過5.20億股,，增持后其持股比例維持不變?yōu)?0.28%，仍為公司第一大股東,。國(guó)網(wǎng)英大持股比例將增至19.99%,，升為第二大股東。原第二大股東人保財(cái)險(xiǎn)持股比例由19.99%稀釋至16.66%,，跌為第三大股東,。

值得注意的是，本次新入股股東京投公司預(yù)計(jì)持股比例將達(dá)到8.5%,，成為第四大股東,。據(jù)官網(wǎng)介紹，京投公司是由北京市國(guó)資委的國(guó)有獨(dú)資公司,，承擔(dān)以軌道交通為主的基礎(chǔ)設(shè)施投融資與管理等,。

與此同時(shí)，華夏銀行還公布了前次募集資金使用情況,。該行2016年非公開發(fā)行優(yōu)先股募集資金凈額近200億元,，截至2018年6月30日，前次募集資金已全部用于補(bǔ)充其他一級(jí)資本,。

“補(bǔ)血”壓力凸顯

事實(shí)上,，近年來銀行資本承壓明顯，已有不少股份制商業(yè)銀行發(fā)起了補(bǔ)充資本行動(dòng),。

3月12日,，農(nóng)業(yè)銀行公布了1000億元的定增計(jì)劃，用于補(bǔ)充銀行核心一級(jí)資本,。

4月28日,，交通銀行宣布擬發(fā)行600億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行計(jì)劃，以進(jìn)一步充實(shí)資本,，提升資本充足率,。

8月31日，工商銀行公布稱,，擬發(fā)行不超過10億股境內(nèi)優(yōu)先股,，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充其他一級(jí)資本,。

對(duì)于銀行補(bǔ)充資本的背后原因,，蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心主任黃志龍?jiān)诮邮軙r(shí)代財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示,，在國(guó)內(nèi)監(jiān)管力度不斷強(qiáng)化的背景下，特別是央行MPA監(jiān)管框架的實(shí)施,，使得商業(yè)銀行滿足資本充足率監(jiān)管要求的壓力越來越大,。

興業(yè)研究金融行業(yè)高級(jí)分析師孔祥也持類似看法。他認(rèn)為,，雖然國(guó)有銀行的資本充足率比較高,，但是對(duì)于股份制銀行和城商行而言，資本充足率距離監(jiān)管要求尚有不足,。

“目前銀行表內(nèi)資產(chǎn)配置以信貸為主,，信貸增速遠(yuǎn)高于總資產(chǎn)增速。而信貸消耗資本比過去以同業(yè)投資為主的模式消耗的資本要高,，在一定程度上增加了資本需求,。”孔祥表示,，除此之外,，因資管新規(guī)，表外配非標(biāo)的難度加大,，未來不允許期限錯(cuò)配,，而非標(biāo)是長(zhǎng)期資產(chǎn)，理財(cái)資金來源是短期的,。一部分非標(biāo)資產(chǎn)的配置可能以表內(nèi)信貸的方式轉(zhuǎn)換,，進(jìn)一步增加了表內(nèi)的基本消耗。所以,，銀行補(bǔ)充資本的動(dòng)力比過去要強(qiáng),。

那么，未來銀行“補(bǔ)血”會(huì)成為常態(tài)嗎?黃志龍認(rèn)為,，未來商業(yè)銀行資本擴(kuò)張的趨勢(shì)還將延續(xù),，這是因?yàn)樵谫Y管新規(guī)新環(huán)境下，商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)將明顯收縮,，表內(nèi)的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)都需要消耗大量的資本金,，因此，要維持商業(yè)銀行業(yè)務(wù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),，資本金擴(kuò)張趨勢(shì)不可避免,。

而孔祥則認(rèn)為，現(xiàn)在市場(chǎng)普遍認(rèn)為銀行“補(bǔ)血”是常態(tài),，但事實(shí)上,，銀行補(bǔ)充資本是綜合博弈的結(jié)果,，銀行補(bǔ)充資本更多的是需要經(jīng)營(yíng)者和股東相互協(xié)調(diào)。

“對(duì)于中小股東而言,，配股其實(shí)是攤薄了他們的權(quán)益;而對(duì)于參與定增的大股東而言,，二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)并不理想，讓大股東用高于市場(chǎng)價(jià)值,、‘真金白銀’去參與定增是有難度的,。所以說，銀行補(bǔ)血的頻率較高,，但實(shí)際落地需要銀行經(jīng)營(yíng)者與戰(zhàn)略股東方的協(xié)調(diào),。”孔祥表示,，假定銀行ROE未來五年可以保持12%,，收益留存率保持70%，這樣利潤(rùn)留存的復(fù)合增長(zhǎng)8%以上,，通過五年窗口來看,，即使不考慮估值的提升機(jī)會(huì)，也是較好的收益機(jī)會(huì),，但這需要機(jī)構(gòu)較長(zhǎng)的時(shí)間期限,。