文章稱,，無疑,，他的話對投資者來說是正確的,。對一個經(jīng)濟體來說,，它創(chuàng)造了這樣的模式：低投資產(chǎn)生高利潤,。在愛麗絲·施羅德為巴菲特撰寫的傳記《滾雪球》中，商業(yè)伙伴查理·芒格的話真是一語中的：“芒格總是取笑巴菲特說,，他的管理技巧就是從一個企業(yè)取出所有資金并提高價格,。”

如果巴菲特以他的聰明才智發(fā)現(xiàn)了一些的確不同尋常的企業(yè),，并以便宜的價格買下它們,，這沒有問題。但他的追隨者正在將他的方法向整個經(jīng)濟體傳播,。

應更多推崇實體經(jīng)濟

文章稱,，如今，巴菲特理財有兩種主要途徑,。一方面,，他在投資實物資產(chǎn)，盡管只有在電力和鐵路等受到監(jiān)管的行業(yè),，回報才在較大程度上受到保障,。另一方面，他正同巴西私募股權(quán)企業(yè)3G資本公司合作,，而3G資本公司在大幅削減成本,，并提高漢堡王與食品企業(yè)卡夫亨氏的利潤。

現(xiàn)在,，卡夫亨氏的營運利潤率為23%,，它在有形資本方面取得了巨大的回報。在一個競爭性市場中,，這種高利潤應該會為競爭對手提供一個機會,，以進行投資和竊取市場份額。

相反,，聯(lián)合利華公司和雀巢公司等卡夫亨氏的競爭對手卻受到了來自所有者的壓力,。它們的所有者是一些指數(shù)基金，以及像巴菲特那樣的人,。這些所有者要求它們也實現(xiàn)那種超高利潤,。如果對手們也進行縮減,，而不是投資和競爭，那么卡夫亨氏可能會縮減更多,。一種巴菲特均衡正在形成之中,。

文章稱，要明確的是,，這不是導致美國出現(xiàn)投資減少,、利潤增加的唯一原因。對這種情況也沒有簡單的解決辦法,。做好反壟斷會有幫助,，但最近有關(guān)全面修改競爭政策的一些建議站不住腳。雖然把缺乏競爭同機構(gòu)基金間相互持股相聯(lián)系的研究很有趣,，但它沒有抓住3G資本等私募股權(quán)運營商的現(xiàn)實意義,。

文章稱，我們可以決定要崇拜誰,。巴菲特在獲取壟斷利潤方面出類拔萃,，但他不開辦企業(yè)或投資新思想。美國有很多創(chuàng)辦企業(yè)和投資新思想的企業(yè)家,。埃隆·馬斯克正在投資兩個極具風險又充滿競爭的行業(yè)：汽車和太空,。就連受到很多批評的科克兄弟也將他們大部分財富建立在對實體經(jīng)濟的投資上。頌揚這類企業(yè)吧,。這種企業(yè)才是美國需要的,。

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