▲ 既無國家力量背書,，也無實際使用價值，更無實際供應限制,，虛擬貨幣的價格只能通過一種方式來體現(xiàn),，就是下一個接盤者愿意出的價格,。價格高低完全由下一個接盤者出價來決定的金融現(xiàn)象,，都可以用兩個字來清晰描述——泡沫

　　▲ 虛擬貨幣不是科技，而是投資者的盲目與從眾,。當虛擬貨幣泡沫完全破裂時,，投資者真正剩下的，只是一串計算機里毫無用處的代碼,。而這,，才是虛擬貨幣的真實本質(zhì)

　　從17世紀荷蘭的郁金香泡沫、18世紀英國的南海股票泡沫和1910年的清朝橡膠泡沫,、1989年日本地產(chǎn)泡沫,、2000年美國科技股泡沫，直至2008年美國/全球衍生品泡沫一路走來,，人類對金融市場的認知一直存在漏洞與偏差,，而金融泡沫也從未遠離。

在這些金融泡沫褪去以后,，留下的往往是一地狼藉?，F(xiàn)在，以比特幣為代表的虛擬貨幣泡沫,，披著時代特有的高科技外衣,，再次闖進人們的生活。

“高大上”難掩泡沫本質(zhì)

雖然伴隨著算法,、計算機技術,、區(qū)塊鏈等各種名詞，虛擬貨幣看起來十分“高大上”,，但從本質(zhì)上仔細剖析就會發(fā)現(xiàn),，火熱的虛擬貨幣，其實是一個徹底的金融泡沫,。其中,，最核心的原因在于虛擬貨幣本身并沒有任何價值，其供應也沒有任何實際限制,。

盡管絕大多數(shù)虛擬貨幣都宣稱自己的發(fā)行數(shù)量有限,，不會無限擴張，但關鍵的問題在于,，到底有多少種虛擬貨幣,，答案是沒有任何限制。同時,，在不同虛擬貨幣之間,，又存在極強的替代性。也就是說,，雖然虛擬貨幣A可能宣稱自己只有2000萬枚,，但虛擬貨幣B可能有3000萬枚,，過了一段時間可能會出現(xiàn)C、D,、E,、F、G等各種虛擬貨幣,，各有幾千萬或幾億枚,。在這些虛擬貨幣之間，并沒有本質(zhì)的區(qū)別,。所以,，盡管單個虛擬貨幣的供應可能的確是有限的，但是作為一個整體,，虛擬貨幣的供應卻是無限的,。

如今的虛擬貨幣市場，除了最著名的比特幣之外,，還有萊特幣,、公信幣、瑞波幣,、活力幣,、狗狗幣、比特幣現(xiàn)金,、未來幣,、質(zhì)數(shù)幣等，以及一些找不到中文譯名的虛擬貨幣,，如IOTA幣,、Omni幣、Peer幣,、Ubiq幣,、ZEC幣等。這些貨幣的發(fā)行沒有法律法規(guī)的限制,，制造一個和這些貨幣類似的新幣也沒有任何阻礙,。更重要的是，幾乎任何一個虛擬貨幣,，都會宣稱自己比其他的虛擬貨幣更先進,、更優(yōu)秀。