2015年中C輪之后,,周楷程將星空琴行正式升級(jí)為星空創(chuàng)聯(lián),??毓?、參股,、自建眾多藝術(shù)培訓(xùn)公司,,六藝學(xué)館,、星空炫舞,、藍(lán)姐姐,,美麗直達(dá)成為主推的四大品牌,。除此之外,還對(duì)音樂(lè)手環(huán),、小海豚,、芬玩科技、糖果國(guó)際等等進(jìn)行了戰(zhàn)略投資,。工商信息顯示,,星空琴行的對(duì)外投資高達(dá)60多起。
這家遠(yuǎn)遠(yuǎn)尚未盈利的公司,,用資本搭建了涉及幾十家企業(yè),、上十個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的復(fù)雜生態(tài)。飛速擴(kuò)張的野心之下,,團(tuán)隊(duì)也越來(lái)越臃腫,。高峰時(shí)期,員工數(shù)量高達(dá)1000人,。
2016年9月,,星空琴行參與路演的PPT中對(duì)外展示著八個(gè)大字:生態(tài)解讀、驅(qū)動(dòng)引擎,?!拔覀?cè)诓季终麄€(gè)素質(zhì)教育市場(chǎng)。”周楷程對(duì)臺(tái)下的投資人解讀,。
但這只是展示給外界的泡影,。D輪增資之后,投資人對(duì)星空琴行的失望情緒在一天天地增加,。
“搞投資的都了解,,為了融資,星空2015年12月5000萬(wàn)數(shù)據(jù)肯定是有水分的,。但大家都睜一只眼閉一只眼,,覺(jué)得出不了大問(wèn)題?!碑?dāng)年的一位投資人已經(jīng)有些后悔,。
前述投資人稱,2016年增資后不久,,一家投資方很早地就找到了券商,,展開(kāi)對(duì)星空琴行上市前的盡調(diào)。結(jié)果讓投資人有些震驚:星空琴行的數(shù)據(jù)有問(wèn)題,。
星空琴行主要有三種盈利模式:第一是購(gòu)買鋼琴送課時(shí),,鋼琴價(jià)格高于市價(jià)約25%;第二是租琴,,顧客交付鋼琴全款押金,,單獨(dú)購(gòu)買課時(shí),每節(jié)課時(shí)240元,,至少購(gòu)買1年課時(shí),,為1.2萬(wàn),一年到期后退還押金,;第三是以240元價(jià)格單獨(dú)購(gòu)買課時(shí),,同樣一年起購(gòu)。這意味著,,上課的預(yù)付費(fèi)與買琴的費(fèi)用一起綁定,。
上述券商發(fā)現(xiàn),單純學(xué)生家長(zhǎng)端的數(shù)據(jù),,很多都被粗糙地記錄為“李先生”,、“趙先生”,不僅名字不精確,,一些金額也無(wú)據(jù)可考,;而上游進(jìn)購(gòu)鋼琴的商家雖然很明確,但同款同型號(hào)鋼琴報(bào)價(jià)不一,,“水分很大”,,底層銷售人員對(duì)于鋼琴的渠道占據(jù)了絕對(duì)的主動(dòng)權(quán)——對(duì)于不造琴,,只賣琴的星空琴行來(lái)說(shuō),這是無(wú)法控制的底層灰色收入,。
以這些數(shù)據(jù)的模糊程度,,券商判定:星空琴行無(wú)法符合嚴(yán)苛的A股上市標(biāo)準(zhǔn),目前上市無(wú)望,。
同樣讓投資人不滿的,,還有斷崖式下跌的營(yíng)業(yè)額。2015年12月做到5000萬(wàn)營(yíng)業(yè)額已經(jīng)是頂峰,。自此之后,,每個(gè)月能達(dá)到1500萬(wàn)都很艱難。公司內(nèi)部人員則透露,,1500萬(wàn)是臨界點(diǎn),如果達(dá)不到1500萬(wàn),,就勢(shì)必虧損,。