六,、明確規(guī)則銜接安排，保障退市新規(guī)平穩(wěn)實(shí)施

這次新規(guī)發(fā)布后,，為保障新規(guī)平穩(wěn)實(shí)施,，在新老規(guī)則銜接上作了比較具體的安排：

一是證監(jiān)會(huì)《決定》施行前,，上市公司已被認(rèn)定構(gòu)成重大違法行為或者依法移送公安機(jī)關(guān)，并被作出終止上市決定的,，適用原規(guī)則,；《決定》施行后，上市公司被有關(guān)行政機(jī)關(guān)行政處罰或者生效司法裁判認(rèn)定存在違法行為的,，無論其違法行為發(fā)生時(shí)點(diǎn),，上市公司因其該等違法行為的暫停上市、終止上市,，均適用新規(guī)。這一安排,，與證監(jiān)會(huì)《決定》的原則是一致的,，主要是考慮到相關(guān)處罰決定或者司法裁判認(rèn)定存在違法行為時(shí)，即可能對(duì)公司的上市地位產(chǎn)生重大影響,，以此適用新規(guī),，符合實(shí)際情況，符合退市新規(guī)的規(guī)范邏輯,，也是從嚴(yán)治市,、凈化市場環(huán)境、促進(jìn)優(yōu)勝劣汰的必然要求,。

二是關(guān)于年報(bào)造假重大違法新老劃斷的起算時(shí)點(diǎn),。考慮到重大違法退市制度系2014年11月證監(jiān)會(huì)發(fā)布退市改革若干意見后才正式實(shí)施,，因此以2015年的年度報(bào)告作為《實(shí)施辦法》第四條第（三）項(xiàng)年報(bào)造假重大違法退市情形新老劃斷的起算點(diǎn),，即追溯后自2015年起連續(xù)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)指標(biāo)觸及終止上市標(biāo)準(zhǔn)的才予以退市，而2014年及其以前年度的財(cái)務(wù)情況不再考慮,。例如,，公司年報(bào)造假規(guī)避凈利潤退市指標(biāo)，在2018年年報(bào)披露后,，經(jīng)行政處罰認(rèn)定,，追溯調(diào)整后2015年至2018年連續(xù)四年虧損，則將對(duì)公司股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市,。又如,，公司年報(bào)造假規(guī)避凈資產(chǎn)退市指標(biāo),，在2017年年報(bào)披露后，經(jīng)行政處罰認(rèn)定,，追溯調(diào)整后2015年至2017年連續(xù)三年凈資產(chǎn)為負(fù)的,，也將對(duì)公司股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市。

三是關(guān)于在新規(guī)實(shí)施前已經(jīng)完成重組上市的規(guī)則適用,。如果重大違法的上市公司在新規(guī)實(shí)施前已經(jīng)“脫胎換骨”,，公司控制權(quán)、主營業(yè)務(wù)等均發(fā)生了變化,，再予退市不盡合理,。對(duì)此，《實(shí)施辦法》施行前,，重大違法上市公司已經(jīng)合法合規(guī)完成重組上市,，且重大違法事項(xiàng)均發(fā)生在該次重組上市之前，也與該次重組上市無關(guān)的,，可以向本所申請(qǐng)不對(duì)其實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市,；《實(shí)施辦法》正式施行后，重大違法上市公司再進(jìn)行重組上市的,，仍將嚴(yán)格按照新規(guī)實(shí)施強(qiáng)制退市,。重組方應(yīng)當(dāng)做好盡職調(diào)查，避免因上市公司重組上市前的重大違法行為而被強(qiáng)制退市,。