美國加息引全球股市巨震專家喊話投資者謹慎抄底(3)

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2022-09-27 10:23:33

也有觀點認為，盡管8月CPI超出預(yù)期(8.3%,，高于預(yù)期的8.1%),，但其實已經(jīng)較上個月(8.5%)下行，且通脹領(lǐng)先指標(biāo)(租金,、二手車)暗示通脹將持續(xù)下行,。

不過，摩根資管亞洲首席市場策略師許長泰對記者表示,，沒人會懷疑未來12~18個月的通脹走勢將見頂回落,，但關(guān)鍵在于下行的速度和幅度。汽油價格正在下降,，它有助于降低通脹預(yù)期,。

但最終通脹需要更長時間才能降到美聯(lián)儲的目標(biāo)(2%)，特別是如果俄烏沖突持續(xù)的話,。在他看來,，挑戰(zhàn)是，通脹的下行速度將是緩慢的,，這將使美聯(lián)儲寧可更加鷹派一些,，確保通脹能持續(xù)下行，同時,，美聯(lián)儲此舉也是為了挽回自己的信譽,。

　　資金逐漸向債市大挪移

股市拋售的原因概括而言就是——性價比不足。參照系則是債券,。過去幾年,，債券的吸引力匱乏，這無疑是因為在低利率環(huán)境下,，票息的補償極低,。但如今,，一切都不同了?！癟INA(Thereisnoalternatives,，除投資股票以外沒有其他選擇)在很長一段時間內(nèi)主導(dǎo)市場，但目前開始不復(fù)存在,。短期債券的收益率現(xiàn)在充滿吸引力?！盩ocqueville資產(chǎn)管理投資經(jīng)理JohnPetrides對媒體表示,。

究竟有多吸引人？截至上周五收盤,，美國一年期國債收益率4.112%(一年漲幅為50倍,，去年此時不到0.1%)，二年期為4.2032%,，十年期為3.678%,。一年期美國國債收益率的年度漲幅是50倍。目前,，中國一年,、十年期國債的收益率分別為1.779%和2.708%?？焖偌酉⒁l(fā)美國短端利率最快飆升,，衰退預(yù)期則使收益率曲線倒掛幅度加深。

嘉盛集團資深分析師西卡摩爾(TonySycamore)告訴記者,，“從戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的角度來看,，投資者可以投資收益率為4.15%的兩年期美國國債，而標(biāo)普500成份股的股息收益率僅為1.85%(不考慮股市漲跌),。二年期國債的另一個吸引力是波動性比股票小得多,。其次，美聯(lián)儲更激進的利率路徑增加了美國經(jīng)濟硬著陸的可能性,?！?/p>

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