買房人搶著給vs銀行不想要

“曾經(jīng)批貸難，如今還貸難,?！碑?dāng)前的語境下，“還貸”指的已經(jīng)不是月供的壓力,，而是如何提前償還部分甚至全部房貸,。到底為什么會出現(xiàn)這一現(xiàn)象？58安居客研究院院長張波指出,，提前還房貸本質(zhì)上還是民眾對于未來不確性的防御性反應(yīng),。

“我承擔(dān)了高利率，但手上的房子可能并沒有漲價,，甚至還在跌價,。那么現(xiàn)在最佳選擇就是還掉貸款，相當(dāng)于理財了,?！睆V東省城規(guī)院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉解釋稱,。

近期房貸利率的動態(tài)調(diào)整也是非常重要的觸發(fā)因素?！皩Υ媪糠抠J來說,，高利率的弊端更加凸顯了?！崩钣罴伪硎?，這時要么還貸款，要么還款后賣房再買房,，騰挪為低利率房貸,，這樣月供也就減少了。

資料圖：銀行工作人員清點貨幣,。中新社記者張云攝

本可以提前收到錢,，銀行又為何設(shè)置違約金或補償金、預(yù)約排隊等障礙,，變相阻止提前還貸,？

“銀行掙錢的一個主要渠道就是通過對外放貸賺取利息，房貸利息又是比較重要的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),?！北本┙鹪V律師事務(wù)所主任王玉臣表示，

一方面是周期越長利息就越高,，另一方面是之前的房貸利率比現(xiàn)在高不少,，差額隨著時間的延續(xù)會越來越大。

央行發(fā)布的《2022年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》顯示,，2022年全年住戶存款增加17.84萬億,，較2021年多增7.94萬億。

“這其中包括理財贖回的資金,、預(yù)防性儲蓄,、買房延后的資金等，大部分成為定期存款,?！崩钣罴谓忉專?/p>

資金成本在增加,，增量房貸申請在下降,，存量房貸又被提前還款，銀行收益自然受到?jīng)_擊,。

銀行是否合理vs買房人如何操作

但在此情況下,，銀行是否可以設(shè)置還款障礙？

“部分存量房貸利率偏高,，受當(dāng)時房地產(chǎn)調(diào)控政策,、供求關(guān)系影響和決定,，反映的是當(dāng)時房貸市場價格情況，主要不是銀行的問題,?！闭新?lián)金融首席研究員董希淼指出，雖然呼吁銀行為借款人提前還款提供更多便利,，但提前還款是對原借款合同約定的貸款金額或貸款期限的變更,，不是借款人單方面的權(quán)利，的確需要借貸雙方協(xié)商一致,。

王玉臣介紹,，《民法典》第五百三十條規(guī)定：債權(quán)人可以拒絕債務(wù)人提前履行債務(wù)，但是提前履行不損害債權(quán)人利益的除外,。債務(wù)人提前履行債務(wù)給債權(quán)人增加的費用,，由債務(wù)人負擔(dān)。

“如果提前還貸不損害銀行的利益,，銀行是無權(quán)拒絕的,，此外還要注意看雙方的協(xié)議約定?！蓖跤癯继崾?，一些銀行的按揭貸款合同文本中會約定提前放貸需要支付違約金,，這些約定的條款實際上就是格式條款,，在司法實踐中這種條款認定無效的概率是極低的。

“如果不符合相關(guān)法律規(guī)定,，又沒有相關(guān)協(xié)議約定,，銀行就無權(quán)單方要求收取補償金或違約金?！蓖跤癯颊f,。

若是確認好合同后，提前還房貸依然受阻,，買房人應(yīng)怎樣維護自身合法權(quán)益,？

北京市盈科(深圳)律師事務(wù)所高級合伙人、律師朱逸聰提出三種維權(quán)渠道：一是先與貸款銀行積極協(xié)商,，以及撥打貸款行總行的客服電話投訴,；如果上述救濟途徑效果不佳，可以撥打銀保監(jiān)會的投訴電話或者政務(wù)熱線,；最后可依據(jù)貸款合同關(guān)于提前還款的約定,，向貸款行所在地的人民法院提起民事訴訟。

“如果遇到因為銀行原因?qū)е滦枰却龜?shù)月,，一定注意做好相關(guān)取證,?！蓖跤癯继嵝眩话銇碚f,，如果沒有專門的APP,，最好通過書面方式提交申請，提交申請時注意讓接受人簽回執(zhí),，或者通過郵寄的方式做好取證,，保存好郵單和銀行的簽收記錄。

資料圖：商品住宅高樓,。中新社記者陳超攝

提前貸款會否持續(xù)vs存量房貸利率是否能降

當(dāng)前提前還貸已引發(fā)多波熱潮,，但業(yè)內(nèi)普遍認為，這才只是開始,。

“

只要房貸利率高于理財利率,，房價和居民預(yù)期房價繼續(xù)下跌，提前還貸的動機就一直會存在

,?！崩钣罴沃赋觯@也是去年以來,，房地產(chǎn)貸款占新增貸款的比例走低的原因,。

“此前6%-7%的房貸利率和現(xiàn)在4%以下多的新增房貸利率相差很大，且社會各種投資收益率持續(xù)降低,，只要存量房貸不降低,，未來幾個月提前還款會繼續(xù)明顯增加?！敝性禺a(chǎn)首席市場分析師張大偉認為,，整體看提前還款才只是開始。

面對存量房貸客戶的還款壓力,，呼吁降低存量房貸利率的聲音也越來越多,。

從銀行的角度看，張大偉認為,，銀行大概率不會主動降低存量房貸利率,，畢竟大部分已經(jīng)成為金融產(chǎn)品，且一旦存量房貸降息,，對銀行的利潤有很大影響,。

但從宏觀角度看，與存量房貸利率息息相關(guān)的5年期以上LPR報價,，市場普遍認為還有下調(diào)空間,。

2023年1月1日，隨著2022年LPR的下調(diào)，部分存量貸款利率開始重新定價,，簽訂LPR浮動利率的購房者房貸利率隨之降低,，但對比當(dāng)前新增房貸利率仍有不小的差距。

“為引導(dǎo)房地產(chǎn)市場盡快實現(xiàn)軟著陸,，5年期以上LPR報價下調(diào)的迫切性較高,。接下來除了強化‘保交樓’等供給端支持外，持續(xù)下調(diào)居民房貸利率,，推動樓市企穩(wěn)回暖是關(guān)鍵所在,。”東方金誠首席分析師王青認為,，這也是上半年穩(wěn)增長,、防控風(fēng)險的一個主要發(fā)力點。

“提前還貸”咋又雙叒上熱搜,？,！

對于個人房貸提前還款潮，短期內(nèi)銀行不樂意看到,，所以有了關(guān)閉線上預(yù)約提前還款渠道等消極應(yīng)對措施,。不過，也有銀行逆勢而上,，如某家以零售貸款為主業(yè)的大型銀行主動下調(diào)存量客戶房貸利率,，存量客戶和新增客戶同步進入“3時代”，獲得客戶的好評,，畢竟大家都是經(jīng)濟學(xué)上的“理性人”,。

進入2023年后，提前償還房貸現(xiàn)象進一步成為銀行和媒體等重點關(guān)注的一種“潮流”,，并引發(fā)社會各方熱議和解讀,。那么，當(dāng)前部分個人房貸客戶提前還貸的直接核心原因為何,？是什么導(dǎo)致了這種

“潮流”的興起？

2022年四季度開始,，部分個人房貸客戶到銀行辦理或預(yù)約提前還貸的現(xiàn)象開始明顯增多,。通過央行的季度《貸款投向統(tǒng)計報告》我們可以看到對應(yīng)數(shù)據(jù)：去年三季度末金融機構(gòu)個人房貸余額38.91萬億元，

到了四季度末余額只有38.80萬億元,，即3個月之內(nèi)凈減少約1100億元

（相關(guān)詳情見附圖一）,。這是個人房貸多年以來首次出現(xiàn)季度負增長。

進入2023年后,，提前償還房貸現(xiàn)象進一步成為銀行和媒體等重點關(guān)注的一種“潮流”,，并引發(fā)社會各方熱議和解讀。作為金融從業(yè)人員，筆者認為

當(dāng)前部分個人房貸客戶提前還貸的直接核心原因在于價格（包括存款貸款利率和資產(chǎn)收益率等）的現(xiàn)實與預(yù)期變化,，

因為價格機制是市場經(jīng)濟的核心機制,，而目前正處于利率市場化加速的轉(zhuǎn)折期。

（附圖一）

住房貸款利率下行影響

首先,，從五年期LPR的變化看,。

因為個人房貸利率定價是以此為錨的。2019年實行新的LPR,，當(dāng)時五年期利率為4.85%,。雖然在2020年由于疫情等原因LPR下行明顯，不過至2021年末五年期LPR尚有4.65%,。2022年之內(nèi)五年期LPR分別在1月份,、5月份和8月份進行了3次下調(diào)，最后下降至目前4.30%的歷史低值,。

其次,，從實際房貸平均利率看。

以2018年以來各季度末月份的個人房貸平均利率為例,，2018年3月至2022年3月數(shù)值在5.34%至5.75%之間波動,，此后才降到5%以下。其中,，

2022年6月和9月個人房貸平均利率分別為4.62%和4.34%

（相關(guān)詳情見本文附圖二）,。從去年四季度開始，受購房與房貸需求下降影響,，部分城市的首貸優(yōu)惠利率已經(jīng)降到4%以下,，其中個別達到了3.7%，進入“3時代”,。筆者預(yù)測去年12月房貸平均利率在4.20%左右,，因為央行已披露全年個人房貸平均利率為4.26%。

（附圖二）

再次,，從不同貸款利率差值看,。

2018年和2019年各季度末的月份，個人房貸平均利率一般低于同期貸款加權(quán)平均利率,，或者略高一點,；但是2020年以后，個人房貸利率相對后者更高,，其中最高差值達到93個BP,；直到2022年9月二者持平，差值為零,。這種前后較快的價格差異的變化,，會讓金融消費者產(chǎn)生心理落差。

更直白地說，縱向比較,，在較高利率時獲得房貸的居民更會認為價格不夠合理,；橫向比較，首次房貸這類客戶其實比一般中小企業(yè)可能更優(yōu)質(zhì),、卻以更高利率獲得貸款,，他們也會感覺不夠合理，因此在可能的情況下干脆一還了之,。

從金融理論上看,，當(dāng)利率進入下行周期時，銀行貸款客戶一般會縮短其借款的久期,，包括提前償還本息,、以新的短期貸款替代長期貸款、以低利率貸款替代高利率貸款（前者如目前的個人經(jīng)營性貸款）等方法,，以減少利息支出,。

一定程度上客戶借款和購房一樣是“買漲不買跌”，所以我們看到

在人口總量因素（長期與短期雙重）和人口收入因素（短期）影響下,，2022年商品住宅銷售面積增速已經(jīng)陡降

（相關(guān)詳情見本文附圖三）,。房產(chǎn)市場的供求關(guān)系變化將影響價格（多數(shù)區(qū)域表現(xiàn)為下降）及心理預(yù)期變化，進而影響對房貸利率的感受與預(yù)期變化,。

（附圖三）

商品住宅價格變化影響

房貸利率涉及居民負債的財務(wù)成本,，商品住宅價格則涉及購房的直接成本，二者還具有相關(guān)性,；同時從行為經(jīng)濟學(xué)角度分析,，二者的上行或者下行變化，會對房貸客戶和其他購房者的“心理賬戶”產(chǎn)生影響,。

在房價上行周期,，投資性購房需求肯定是上升的，所以多年前有不少“房叔”和“房姐”之類人物的出現(xiàn),。而自住性購房（包括首次購買和改善性購買）需求同樣會上升,，因為后期相對前期的價格差為正數(shù)，即購房者的“心理賬戶”會產(chǎn)生“收益”的感受,?！霸俨毁I，很快就會漲價了”,，一句簡單的營銷話術(shù)就可以“助推”交易行為的發(fā)生。

相反,，

當(dāng)房價進入下行或者停滯（相對消費物價上漲仍然是下降）周期,，原有購房者的心理賬戶上會出現(xiàn)“虧損”感受

（相當(dāng)于銀行投資資產(chǎn)出現(xiàn)浮虧），因此經(jīng)常可以看到有的樓盤降價后,、之前的購房者會去售樓部“說理”,；前文中已經(jīng)分析，對于貸款購房者來說,，受貸款利率與房價下行的雙重影響,，其心理變化表現(xiàn)更加明顯。

從宏觀視角看,，2001年至2021年期間,，全國商品住宅平均價格是持續(xù)上行的（不考慮復(fù)雜的區(qū)域差異），而2018年以來上行趨勢放緩,，到2022年開始出現(xiàn)負增長,。據(jù)統(tǒng)計部門官方數(shù)據(jù)，2022年全國商品住宅銷售面積114631萬平方米,，同比增長-26.8%,；銷售金額116747億元，同比增長-28.3%,；由此測算

全國住宅均價為10184.6元/平方米,，同比下降2.0%

（相關(guān)詳情見本文附圖四）。

這成為居民購房意愿下降的重要影響因素（且可能形成循環(huán)影響）,，也使得有房貸的居民在對比了住宅資產(chǎn)“收益”與相關(guān)利息財務(wù)成本之后,，更感覺“收益不能覆蓋成本”和“劃不來”而推動了提前還貸。

（附圖四）

居民財富收益下行影響

如果就“房子和房貸”來說“房和貸”,，還不足以較全面地解釋提前還貸成潮的原因,；我們可能需要站到住戶部門資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表的宏觀角度來分析，因為盡管房產(chǎn)是其最主要的資產(chǎn),，但是占比還是相對有限,。據(jù)中泰研究院研究，2021年末我國住戶部門的總資產(chǎn)中,，實物資產(chǎn)（房產(chǎn),、汽車、收藏等）和金融資產(chǎn)分別占比為67.8%和32.2%,；前者中房產(chǎn)占比約94.3%,；后者中占比最多的是存款50.2%，然后是理財,、保險和股票分別占比12.5%,、11.6%和11.0%。

先說股票,，2022年以散戶為主的住戶部門實現(xiàn)正收益的相對不多,。以上證指數(shù)為例,，2021年最后一個交易日為3639.78點；2022年最后一個交易日下跌至3089.26點,。這一年估計不少股民是被“收割”了,。

再說理財，2022年四季度銀行理財產(chǎn)品遭遇到罕見的大面積凈值下跌（全年回報為負的理財產(chǎn)品有3104只,、占比23.29%）,，讓許多財富管理客戶大額贖回；全年收益率大于5%的理財產(chǎn)品僅397只,、占比僅2.98%,。

最后說存款，雖然相對前兩種投資來說利息收益更為穩(wěn)定,，所以去年居民的儲蓄存款增長非常強勁,，全年同比增長17.4%，是2009年后的增速最大值,，從整體上說住戶部門“有錢還貸”,；但是存款利率下行仍然明顯，特別是2022年9月多家大行先后發(fā)布公告下調(diào)其RMB存款掛牌利率,。以JT銀行三年期定期存款產(chǎn)品為例,，2021年12月利率為3.50%；2022年8月下調(diào)至3.35%,，至2022年11月只有3.25%,。2023年開門紅期間仍然還是3.25%。

（附圖五）

而在居民各類資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)下行趨勢的背后,，是無風(fēng)險收益率的明顯下行,。據(jù)央行《2022年金融市場運行情況》數(shù)據(jù)，

去年12月末,，十年期國債收益率2.84%,；雖然比上年同期上行6個BP，但是仍然處于歷史相對低位

（相關(guān)詳情見本文附圖）,。同期銀行間同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率為1.26%,，同比下行76個基點，反映出去年商業(yè)銀行的同業(yè)資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)下行趨勢,。

前文已經(jīng)指出,，當(dāng)前提前還貸成潮的直接核心原因在于資金與資產(chǎn)的價格（存款貸款利率和資產(chǎn)收益率）變化；其實間接核心原因也在于價格變化,，不過是勞動力的價格,，即工資等收入增長明顯放緩，同時年輕人的就業(yè)預(yù)期不強,。這就體現(xiàn)在住戶部門的現(xiàn)金流量表上,，工資收入現(xiàn)金流與投資收益現(xiàn)金流的變化,。

結(jié)語

對于個人房貸提前償還陡然成潮,，短期內(nèi)商業(yè)銀行經(jīng)營者可能是不樂意看到的,。所以有的采取了消極方式，諸如關(guān)閉線上預(yù)約提前還貸通道,、通過媒體和“專家”建議“提前還貸不可取”等,；不過也有的采取了積極應(yīng)對措施。例如,，近期某家以零售貸款為主業(yè)的大型銀行主動在諸多城市下調(diào)存量客戶房貸利率,，即存量客戶和新增客戶同步進入“3時代”，獲得客戶的好評,，畢竟大家都是經(jīng)濟學(xué)上的“理性人”,。站在更為長期、宏觀的視角觀察,，當(dāng)前住戶部門一定程度上對資產(chǎn)負債表進行縮表,，是對過去部分居民負債過度擴張、杠桿率過度提升的一種修正,，不一定不利于銀行的長期高質(zhì)量發(fā)展,，因為居民的財務(wù)更穩(wěn)健，銀行的經(jīng)營也會更穩(wěn)健,。